本文为医疗设备系列文章之成长能力篇，共选取28家医疗设备企业作为研究样本。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，康泰医学、可孚医疗、九安医疗、康众医疗、奕瑞科技等5家企业增幅超过40％，其中康泰医学复合增长达到262．02％。

康泰医学主营业务是医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类，建立了完善的研发、生产和销售体系。

收入构成上，血氧类收入占比63．00％，毛利率56．49％；分析测试类收入占比16．52％，毛利率63．33％。

从近五年净利润复合增长来看，康泰医学、可孚医疗、奕瑞科技、理邦仪器、海尔生物等5家企业均实现倍数增长，其中可孚医疗复合增长达到241．94％。

可孚医疗专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。主要产品包括血压计、血糖仪、红外体温计、轮椅、护理床、助行器、助听器、无创呼吸机、制氧机、雾化器艾灸系列、按摩牵引类、健康防护耗材等。

收入构成上，医疗护理收入占比35．74％，毛利率53．01％；健康监测收入占比32．69％，毛利率47．47％；康复辅具收入占比12．35％，毛利率33．87％。

从近五年扣非净利润复合增长来看，康泰医学、和佳医疗、可孚医疗、奕瑞科技、理邦仪器等5家企业实现倍数增长，其中和佳医疗复合增长达到332．99％。

和佳医疗以医疗设备及耗材的研发，制造，销售为基础，为各级公立医院规划，设计，实施医用专业工程，打造肿瘤中心，康复中心，介入中心等重点临床学科。主要经营肿瘤微创治疗设备、医用分子筛制氧设备及工程、常规诊疗设备和医疗设备代理经销四大业务板块。

收入构成上，医用智能工程收入占比35．85％，毛利率43．48％；医疗设备及耗材收入占比32．23％，毛利率54．88％；医疗金融业务收入占比23．40％，毛利率40．97％。

从近五年经营净现金流复合增长来看，康泰医学、和佳医疗、可孚医疗、奕瑞科技、康众医疗、海尔生物等6家均实现倍数增长，其中奕瑞科技复合增长达到745．16％。

奕瑞科技主营业务是数字化X线探测器的研发、生产、销售与服务。产品包括平板探测器和线阵探测器，并已掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四大传感器技术。

收入构成上，医疗行业为主要收入来源，收入占比达到86．67％，毛利率51．16％。

医疗设备企业成长能力

注：成长能力榜单中，各项指标得分按照10／28的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。