在彭博新能源财经最新发布的的“同类最佳 Altman－Z 得分”报告中，固德威、锦浪、阳光电源、SMA、SolarEdge、Enphase六家企业入选2021年度全球逆变器行业同类最佳。

Altman－Z Score模型是一种数值测量方法，由美国金融学教授爱德华·奥特曼（Edward Altman）于1968年开发，用于衡量公司的金融稳定性，预测未来两年企业运行轨迹。

Altman提出开发企业破产预测公式的想法始于大萧条时期，当时企业违约率急剧上升。经过多年的验证，Z－score模型被认为是利用多个资产负债表价值和公司收入预测任何组织财务困境状态的有效方法，用来预测一家公司在未来两年内倒闭的概率时，准确率达到72％，假阳性率为6％。

特别是在制造业领域，Altman－Z Score模型考虑了盈利能力、流动性、杠杆、偿付能力以及活动比率。当Altman－Z得分低于1．8分时，企业被认为经营困难，处于破产的边缘；而当得分高于3．0时，则认为该企业运行良好，财务状况安全。

在BNEF对全球逆变器制造商的2021年度Altman－Z得分计算中，平均得分为1．8分，固德威、锦浪得分均超过10分，阳光电源的略低但仍大于5分，且近年来得分呈上升趋势。

得分图中所列出的Enphase和SolarEdge都是微型逆变器制造商，Enphase显然已经走出了几年前的困境，且近三年来表现优异；SolarEdge一直比较稳定，近三年来得分也逐步走高。这也反映了全球户用市场对微型逆变器的需求，最近在中国资本市场多募50亿，躺赢50年的微逆企业禾迈股份，其招股说明书显示，2017年前业绩每年亏损，但从2018年起开始盈利，并出现大幅增长。

原创No．2149；转载需联系授权