财联社（南京，记者 武超）讯，洪汇新材（002802．SZ）近期披露了实控人项洪伟的股权转让计划，交易总价款高达5．72亿元。然而财联社记者关注到，事件前后显露出多项疑点：不仅转让价格仅为市场价八折，受让方之一的再华新材料科技（苏州）有限公司（简称“再华科技”）还是成立仅半年的小规模企业，并且消息披露前公司股价突然涨停。

对于这桩交易的有违常情之处，包括实控人对于上市公司的后续安排，再华新材是否有能力支付价款等疑问，财联社记者尝试与洪汇新材取得联系，不过截至发稿前，公司电话一直无人接听。有市场分析人士向财联社记者表示，近年洪汇新材的市值不高、业绩平淡，是游资炒作对象，而这次股价异动也使人怀疑是否泄露内幕消息。

交易条款对受让方较宽松

12月27日晚间，洪汇新材发布公告称，公司收到控股股东、实际控制人项洪伟通知，获悉其签署了两份《股份转让协议》。其中，第一份约定将其所持公司1079万股（占公司总股本的10．00％）转让给再华科技，转让价格为人民币20．42元／股，对应的转让总价款约为2．20亿元。

第二份约定将其所持公司1726万股（占公司总股本的16％）以协议转让的方式转让给项梁，转让价格也为20．42元／股，对应的转让总价款约为3．52亿元。

本次股权受让方之一项梁，是项洪伟的儿子；根据《上市公司收购管理办法》，本次交易完成后，项梁先生与项洪伟先生互为一致行动人。公开资料显示，项梁出生于1991年，2020年10月起接替项洪伟，担任洪汇新材董事长，是A股少有的90后董事长之一。

而另一受让方再华科技，天眼查显示成立于2021年6月，注册资本为2000万元，且显示没有实缴资本，公司法定代表人为董文强，主要从事新材料技术研发等业务，与洪汇新材及项洪伟等不存在关联关系。

值得注意的是，在公告发出的27日当天，洪汇新材的收盘价为24．95元，这次股权转让价格比市场价低了18％以上。父子之间的交易折价可以理解，洪汇新材受让股份却一样打了八折。

对此，有市场分析人士向财联社记者表示，对于再华新材这样一家成立仅仅半年、注册资本2000万元的公司，是否有实力掏出2．2亿元收购上市公司10％的股份，有必要进一步披露资金详情。另外，发生折价交易的情况，可能是转让方急需资金的缘故，也可能是看中受让方的资源而引入公司。

财联社记者还注意到，交易中双方约定的付款周期较长，在取得证券交易所确认函后20个工作日内及标的股份完成过户登记手续前，再华新材支付交易金额的20％；剩余80％股份转让价款，再华新材应于股份转让完成过户登记后一年内付清，如到期未能支付完毕、需要延长付款期限，则由双方另行协商。

公告披露前股价突然涨停

另一方面，上述股权转让协议签署之日为12月26日，但洪汇新材并没有在26日当晚披露这一重大信息，而是在27日晚间才披露。耐人寻味的是，在公告披露之前，27日早盘洪汇新材小幅高开后， 9时59分被巨量封死涨停直至收盘，第二天28日又继续上涨3．97％。

对此，上述分析人士向财联社记者称，这样的大规模协议转让股权，公告却滞后一天才披露，并且披露前股价蹊跷涨停，使人怀疑洪汇新材是否存在内幕消息泄露的情况。该人士还表示，在二级市场上，洪汇新材市值不高，但多次成为游资炒作对象。

拉长时间线来看，洪汇新材在2021年的股价走势波动较大，年初以23．81元的价格开盘，至6月3日一度涨至37．13元，之后便进入一路下行的趋势，近2月在20－25元区域徘徊。2021年整体上涨3．15％，跑输大盘。

据洪汇新材在深交所互动易中披露，截至2021年12月10日，公司股东户数为1．04万户，较上期（2021年11月30日）减幅4．62％；户均流通市值23．25万元。根据Choice数据，洪汇新材股东户数、户均持有流通市值低于行业平均水平。

成本承压2021Q3毛利下滑

通过上述协议转让，项洪伟将套现5．72亿元。本次协议转让前，项洪伟直接持有洪汇新材53．61％股权，本次转让后，其持股比为27．61％，仍然是持股比例最高的股东，仍然为公司控股股东、实际控制人。

此外，发布于12月28日晚间的简式权益变动报告书显示，项洪伟于2020年5月14日至2021年5月26日期间，通过二级市场累计减持约453万股股份（占总股本的4．21％），减持均价为19．42元／股，累计套现约0．9亿元。至此，项洪伟将累计套现约6．6亿元。

对此，上述分析人士向财联社记者称，通过实施股权转让与减持，项洪伟大有退出之意，有意将洪汇新材控股权、经营权交给项梁。不过，洪汇新材近年业绩陷入瓶颈，项梁能否带领洪汇新材走出一条快速发展之路，仍然有待观察。

洪汇新材成立于2001年3月，2016年登陆A股市场。财报显示，洪汇新材的营收100％来自特种氯乙烯共聚物行业，最主要的产品是氯醋树脂，其上游是化工基础原材料，包括氯乙烯单体（VCM）、醋酸乙烯（VAc）等。

财联社记者了解到，在2021年上半年，受供应和需求的双重影响，原油价格持续上涨，带动了氯乙烯等原料价格的上涨，甚至达到近10年的高位，导致洪汇新材的成本承压。从财报来看，公司陷入了增收不增利的境地，2021年前三季度，公司主营收入5．65亿元，同比上升51．29％；归母净利润5821．19万元，同比下降14．24％；毛利率为20．94％，较同期下滑9．19个百分点。

来源：财联社

记者 武超