1月21日，哈工智能披露了关于公司为子公司提供担保的进展公告。公告称，基于公司业务发展的需要，公司为天津福臻向中信银行股份有限公司天津分行申请的人民币5，000万元的综合授信提供最高授信额度连带责任保证并签订相关担保协议。

截至本公告披露日，本次担保提供后公司及公司控股子公司的担保额度总金额为160，432万元，占公司最近一期经审计净资产总额的66．89％。

据“小财迷”了解，2019年哈工智能曾为全资子公司天津福臻提供两笔担保共计14，000万元。

然而，也是从2019年开始，哈工智能连年业绩下滑，贡献70％以上营收的子公司天津福臻也上演业绩大变脸。

此外，公司近年来因为并购导致商誉悬顶，现金流压力加剧。

业绩持续下跌

哈工智能前身为蜀都A，1995年上市至今，业务范围曾从电子产品通信设备，变更至纺织及包装材料，再到氨纶和房地产。2017年正式转型至工业机器人的应用。2019年公司智能制造业务收入达到16．74亿元，占营业总收入96．38％。

其中，收购天津福臻，使得公司顺利进入汽车智能化生产线。

收购之初，天津福臻业绩表现亮眼。2016年至2019年度，分别实现净利润4366．93万元、6172．50万元、7204．95万元和8446．76万元，承诺实现率分别为101．01％、102．00％、100．98％和103．28％。

然而2020年与2021年天津福臻业绩大变脸，出现大幅下滑。据公开财报披露，2020年天津福臻实现净利润3902．43万元，较2019年下降53．80％。2021年上半年，天津福臻亏损－828．08万元。

母公司哈工智能的业绩状态也出现类似的发展轨迹。2017年至2019年，公司智能制造业务板块收入约为6亿元、12亿元和17亿元，分别贡献归母净利润约4531万元、9293万元和1．17亿元。

2019年开始，哈工智能的业绩逐年下滑。2018年至2020年，公司分别实现营收23．83亿元、17．37亿元和16．18亿元，净利润分别为1．20亿元、4093．48万元和570．49万元。今年前三季度归母净利润为－8785．58万元，上年同期为－2876．1万元，同比变动－205．47％。

受2020年疫情影响，原材料价格上涨、海运成本持续攀升，导致下游汽车行业整体低迷。这也直接导致哈工智能业绩陷入低谷。

9月，我国工业机器人产量达2．9万台，同比增长19．5％，增速触及2021年以来的低点。

10亿元商誉面临减值风险

自2017年现任董事长乔徽接棒以来，公司为了加快转型智能制造的步伐，不断依靠“买买买”来拓展业务的模式。4年来，围绕智能制造业务，公司发起并购近十次，并购金额接近30亿元，其中不乏高溢价并购。

2021年三季报显示，哈工智能已经有高达10．18亿元的商誉悬顶。因为江机民科目前仍处于工商变更办理当中，没有在今年财报中并表，如果收购完成，公司商誉或将近20亿元，占净资产比例或将近七成。

并购的同时，公司也在出售手中资产超30亿元，与收购资产相当。

另外，有业内人士认为，如果子公司天津福臻、瑞弗机电等不能止住下滑的颓势，不仅拖累哈工智能业绩，还将会造成上市公司巨额商誉减值的风险。

现金流压力山大

值得注意的是，哈工智能目前现金流状况堪忧。2021年三季报显示，公司经营活动产生的现金量净额由2384．6万元下降至－1．53亿元，同比暴跌740．49％。

有业内人士分析，因为哈工智能的主要客户来自汽车整车制造企业，这些车企在议价权上也相对强势，导致上游供应商回款期长达1－2年，非常不利于公司的现金流回血。

此外，据公开信息，子公司天津福臻在营业收入下降同时，还推进在做项目及启动新项目，导致经营现金流量净额较同期减少1．14亿元。再结合这几年母公司接二连三提供的担保情况，不禁要为哈工智能的财务状况捏把汗。

据三季报披露，哈工智能前10名股东中，有5名股东的部分股份都处于质押状态。

近期的股价，哈工智能表现也不尽如人意。2021年年初，公司曾因收购江机民科，迎来一波上涨，最高涨至9．29元／股，此后便一路走跌，1月21日以5．66元报收。

有专业人士分析，由于我国产业转型的推进和产业政策的加持，过去几年中，本土品牌工业机器人企业增速较快，但是，由于在核心零部件领域的技术缺失，造成了国产机器人的成本偏高，再受到新冠疫情影响，毛利率进一步降低。

从这一层面来说，除了靠“买”扩充自己的产业链，加大研发力度，用研发成为品牌护城河，或成为市场认可的关键。

2018年和2019年，哈工智能研发投入分别为4630．97万元和8869．51万元。2019年公司新增授权专利34 件，新增软件著作权17件。