摘要：

1.昨晚，大大宣布设立北京证券交易所。今天证监会进一步表示，实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%。北交所设立有望使得证券公司在经济发展中承担更大职能。广发非银点评认为，A股市场已连续33个交易日成交量破万亿，交投持续活跃;北交所设立释放出资本市场改革加速落地信号。交易量放大与监管政策不断推出，有望形成证券板块行情的共振。可关注证券ETF(512880)的投资机会。

2、沉寂已久的养殖板块今天突然逆市走强，养殖ETF(159865)低开高走涨2.09%。近期农业农村部披露数据显示，7月份全国能繁母猪存栏量环比下降0.5%，结束了连续21个月的增长。长江农业分析认为，复盘历史情况来看，在能繁母猪存栏量见顶回落后，养殖板块会进入中长期配置区间，而持续的产能去化则是畜禽养殖板块上涨的主要驱动力。目前养殖板块处于底部区域，估值分位较低，可考虑通过分批的方式布局养殖ETF(159865)。但等到彻底反转可能还需要一些时间。

正文：

两市股指全天震荡走软，上证指数3600关口得而复失，大市成交1.57万亿元。因北京证券交易所将设立，相关个股应声涨停。盘面上，证券板块虎头蛇尾。风电、水电、养殖、白酒股活跃。锂、稀土、化工、煤炭板块调整。上证指数收盘下滑0.43%;创业板指跌1.17%，日线7连阴。本周，上证指数涨1.69%，创业板指跌4.76%。

北向资金全天净买入70.68亿元，连续10日净买入，为1月21日以来首次;本周北向资金累计净买入近280亿元。

数据来源：wind

昨晚发生了一件大事：大大宣布将深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

今天，证监会进一步表示，北京证券交易所实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%，增加市场弹性，坚持合适的投资者适当性管理制度,促进买卖力量均衡，防范市场投机炒作。

本次北交所设立是融资端改革的重要落地举措，有望使得证券公司在经济发展中承担更大职能。广发非银点评认为，证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策，前者侧重提升业绩，后者侧重提升估值。从成交量方面看，市场已连续33个交易日成交量破万亿，交投持续活跃。从监管政策与行业创新改革方面看，2019年以来，围绕资本市场高质量发展开启了融资端(注册制、IPO与再融资的放宽)和投资端(中长期资金入市、衍生品等)改革，此次北交所的设立，释放出资本市场深化改革的进一步加速落地的积极信号。今日开盘后，证券大幅高开后回落，市场情绪比想象的还要弱，结合证券板块前期涨幅，可能该预期已经被资本市场提前兑现。但是长期来看，随着北交所建立，交易量放大与监管政策不断推出，有望形成证券板块行情的共振。感兴趣的投资者可以继续关注证券ETF(512880)的投资机会。

中泰金融团队指出，货币持续宽松的背景下，钱又不能去基建，地产，其实是需要更多的渠道或者说蓄水口来接纳货币，积极的发展资本市场，其实是政策上调结构的一个很重要的因素。

国内流动性方面，8月底央行等六部门近日召开电视电话会议。会议强调将运用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具，为金融机构服务乡村振兴提供资金支持。随着经济放缓的风险日渐攀升，且现行部分关键紧缩措施缺乏灵活性，经济放缓或比预期的更严重，短期内下调存款准备金率的概率正在升高。

在此背景下，金融监管政策有保有压，积极发展资本市场，推动经济结构的转型和升级，设立北交所具有完善多层次资本市场体系的重大意义。但是设立北交所目前还在进行中，作为资本市场蓄水池的功能短期难以发挥。如果下半年宽松预期落实，对于现有资本市场将是利好，科技板块的弹性将更大。

今日锂光芯还有前期涨幅较大的军工和周期出现深度调整。回调更多是前期涨幅较大带来的获利资金了结压力，流动性和基本面目前来看都无虞。中报披露结束，多个板块的估值被盈利大幅消化，后续结构上更加继续看好周期+科技，继续等待科创板和创业板走出底部震荡。

虽然前期的强势板块短期承压，科创板解禁高峰期和医药集采政策对于情绪的影响较大，科创创业50指数有一定回撤;但作为政策与业绩双催化的方向，板块确定性较高，目前估值处于历史较低，可以持续关注科创创业ETF(588360)长期向好的投资机遇。

成长板块中的新能源车ETF(159806)、光伏50ETF(159864)、芯片ETF(512760)、军工ETF(512660)基本面都很不错。周期板块中的钢铁ETF(515210)、煤炭ETF(515220)持续受益于减产带来的供求错配，有色60ETF(159881)、化工龙头ETF(516220)则受益于大宗商品价格高位震荡，新能源带来的需求。在市场波动时，建议投资者以更长期的眼光看待，或可通过逢低和分批的方式参与投资，来分散短期波动的风险。

沉寂已久的养殖板块今天突然逆市走强。盘面上，养殖ETF(159865)低开高走，收于全天高点附近，涨幅达2.09%。



来源：Wind

养殖板块前期持续回调，主要是受到猪价走弱影响，同时还担心能繁母猪持续供给，会影响养殖利润。

近期农业农村部披露的数据显示，7月份全国能繁母猪存栏量环比下降0.5%，结束了连续21个月的增长。长江农业分析认为，复盘历史情况来看，在能繁母猪存栏量见顶回落后，养殖板块会进入中长期配置区间，而持续的产能去化则是畜禽养殖板块上涨的主要驱动力。目前来看，猪价的底部可能已经在6月确立，对于具有明显成本优势的龙头公司来讲，周期风险可能已经有所释放，低成本快速扩张的逻辑值得积极期待。

此外，接下来随着中秋、国庆等节日的临近，农产品消费将迎来传统旺季，猪价有望迎来一定程度的反弹;而长期来看，配置养殖板块还可用于对冲猪价上涨。目前养殖板块处于底部区域，估值分位较低、性价比较高，感兴趣的投资者可考虑通过分批的方式布局养殖ETF(159865)。但等到彻底反转可能还需要一些时间。

今天就这样，白了个白~

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

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