作者：龚进辉

众所周知，段永平是国内知名投资人，不仅投资OPPO、vivo、拼多多等知名企业，还曾与“股神”巴菲特学习投资技巧。经过多年实战，他已积累独到的投资心得。

“我一般不投资任何非上市公司，除非是我认识很久的（至少10年以上吧），并且非常了解或信任的人做的公司。”段永平曾说道。但凡是有例外，比如拼多多，拼多多在上市之前，就获得段永平的投资。

对于破例投资拼多多，段永平曾解释道，完全是个人原因，拼多多创始人黄峥是自己朋友。“我和黄峥10多年的朋友了，我了解他、相信他。黄峥是我知道的少见的很有悟性的人，他关注事物本质。”

极兔也是个例外。今年2月，有雪球网友问段永平是否参与投资极兔，他坦言确实投了，“算是友情支持一下，毕竟是我们公司出去的。不过，我不喜欢物流的商业模式，不建议大家投这类公司。”

说白了，段永平口中的友情支持极兔，属于情义相挺，与当初投资拼多多的逻辑一模一样，黄峥、极兔创始人李杰都是他认识很久的朋友。其实，李杰与段永平颇有渊源，甚至可以称为段永平的门徒。

想当年，李杰在步步高省级代理商公司南京百盛做推销员，因为能说会道，擅于推销，业绩又不错，2002年步步高花重金将他挖走，担任事业部经理。在步步高的几年，李杰深得段永平指导的精髓，先是在南京小试身手，取得不错的区域销售成绩，后来又升任江苏省销售经理，业绩依旧一路飙升，年年拿冠军。

2008年，李杰被段永平从步步高带去OPPO，任命他为OPPO苏皖地区总经理。此后，他又被派去甘肃和新疆磨炼，这两个省份一直是OPPO无法攻克的难关，但愣是被李杰啃下这两块硬骨头，可见他的能力非常出众，深得段永平的赏识，二人关系自然更加紧密。

因此，当2015年李杰离开OPPO，在印尼创办极兔时，段永平便友情支持了一把。注意，他投资极兔，并非是看中极兔这家公司的发展前景，认定它是潜力股，而是纯粹奔着李杰这个人而去，要不然段永平也不会说，“我不喜欢物流的商业模式，不建议大家投这类公司。”

不可否认，极兔发展十分迅猛，2019年回国至今，无论是快递网络的覆盖范围还是日订单量的增长，都让人刮目相看，短短3年便能与“三通一达”掰手腕，由此遭到对手的联手封杀。不过，极兔的商业模式的确具有一定争议性，它是用疯狂烧钱来换取高速发展，说白了就是快递收费标准远低于成本价格。

去年4月，极兔因“低价倾销”而被义乌邮政管理局整治，相较于业内普遍成本价1．4元／单的价格，其收费标准更低，结果导致停运部分分拨中心。曾有快递行业人士爆料，极兔10个月亏了200多亿，烧钱力度可见一斑，但并未得到极兔官方的证实。

极兔内部人士表示，如此机密财务数据或许只有公司高管和投资人清楚，自己本人并不知情。就在去年10月，作为国内快递行业的最大搅局者，极兔豪掷68亿元收购百世快递中国业务，这既代表极兔实力进一步跃升，但也给其带来不小的挑战。

原因很简单，极兔与百世的整合之路十分坎坷，5个月下来，陷入阵痛之中，让人叫苦不迭。有消费者抱怨，快递等了1个月，食品都发臭了，直言再也不想用极兔了。快递网点的日子也不好过，日单量从3000件到1000件，快递员变固定工资。

见此状况，极兔加盟商开始逃离，离职、卖网点、转行做电商等成为新的选择或出路。有人预计，极兔与百世的融合原本定在今年6月前完成，以全面备战618年中大促，但现在看起来远比想象得要慢。种种迹象表明，在亮眼数据之外，极兔依然面临不小的挑战和困难。

因此，虽然段永平承认破例投资极兔，但他不建议投资极兔这种物流公司，这话不无道理。总之，投资需理性！