8月3日晚,阿里巴巴披露了2022财年第一财季(2021自然年第二季度,下同)的报告,通过对其各项业务的拆解和分析,探讨一下阿里的战略与趋势,是一个很好的契机。

业绩稳健,下注未来业务加速造血

总体来看,阿里巴巴在第二季度坎坷与机遇并存。

报告期内,阿里巴巴的营收为2057亿元,同比增长34%,剔除并表高鑫零售带来的影响,同比增长22%,可见业务增长依然稳固。当然,对于一个互联网公司来说,判断其健康程度还得看“用户数量”与“主业波动”两个指标。

先来看用户数量。根据财报披露,阿里生态体系全球年度活跃消费者为11．8亿,较上一季度增加了4500万。仅中国零售市场,在6月份的活跃用户也同比增长1400万,达到了9．39亿。

粗略一看,1400万的增长规模似乎一般般,但这可是建立在超9亿用户的基数上,这说明阿里不仅在用户群上基本覆盖了中国主流消费人群,而且体量和增长力也让其他平台望尘莫及。尽管随着基数越大,增长会更难,但对标QQ和微信的12亿用户,这个“天花板”还远未到顶。

再来看主业。作为阿里现金奶牛的淘系(淘宝+天猫)电商业务,第二季度收入1358亿元,同比增长34%,占阿里总收入的66%,可见阿里主业在2021年并未受到什么影响,而且仍然在稳定的增长期,基本盘稳固。

不过,阿里并不满足基本盘的稳固,从第二季度的财报来看,阿里巴巴仍然在快速造血和内生长。

其一,电商中的“N”部分全面发力,一个SuperAPP 走向了多个APP根据不同层次的用户需求进行差异化价值覆盖:主打下沉的淘特年度活跃人数超过了1．9亿,闲鱼的季度月活用户也超过了1亿,饿了么订单量在第二季度同比超过50%,而期内天猫618有约25万家商家和品牌参与,比去年增加了一倍多。以电商业务为主的“1+N”格局,增强了整个平台的稳定持续经营能力。

其二,新零售业务增长在加速,比如社区商业平台,6月份季度GMV环比增长了200%,区域分拨中心(RDC)的建筑面积季度环比增长260%,而高鑫零售在第二季度的线上订单也同比增长约28%,遍及了29个省份235个城市。

随着疫情的持续恢复,与线下密切相关的新零售也将复苏,必将拓展平台服务消费者的能力,生鲜、快消、日用百货等采购能力和供应链能力的提升,也给业务注入了更大增长潜力,这可能会成为未来阿里业绩报告中最大的黑马。

其三,阿里在2C保持增长的同时,2B服务能力也在增强,比如阿里云已经实现了连续三个季度盈利,营收增长达29%,继续领跑中国云计算,而且这种增速还是在行业周期下行(企业方采购周期、上游原料上涨)取得的。根据IDC预计,2024年中国公有云服务市场的全球占比将从2020年的6．5%提升到10．5%以上,对位于绝对头部的阿里云而言,是一个绝对的利好。

战略清晰是压舱石

稳健的业绩,是阿里在风波中行稳致远的底气,而透过冷冰冰的财报数据,我们也许能看到更多。

第一,阿里正在多引擎增长,布局未来初见成效。

无论是前面说的“1+N”布局,新零售业务,还是以云服务为主的2B业务,我们看到阿里的用户粘性在不断增加,获取现金流的方式也在变得多样化。

这对于阿里来说很重要,从过去的案例来看,早年互联网发展过程中,百度、阿里、腾讯、网易等都有各自的核心业务,能够创造巨大的现金流,并以此为基点不断拓展多元业务,这一次行业转向,阿里需要更多生态能力来保证自己的持续增长。并且,从增速上来看“N”业务已经不弱于淘系电商,甚至部分业务增速已经远远超过,这说明阿里这些年持续下注到了收获期,多引擎增长更有利于应对行业周期,摆脱对单一业务的依赖,是一个长期利好。

第二,消费互联网和产业互联网结合,双轮驱动机制已经形成。

上周,在致信股东时,阿里董事长张勇说,成为消费互联网和产业互联网结合得更好的公司,是阿里巴巴非常重要的定位和方向。本季财报显示,云计算、菜鸟网络等经过多年沉淀,服务各行业数字化,产业互联网已经成为驱动阿里未来增长的新飞轮。

阿里云服务的客户在产业端趋向多元化,来自互联网、金融、零售等行业客户基础不断扩大,支撑阿里云本季度收入同比增长至160．51亿元人民币,并连续第三个季度实现盈利。另外,本季度钉钉从创新板块重分类到云计算板块,“云钉一体”也成为各个行业数字化转型的一个抓手。

菜鸟网络与物流合作伙伴依托全球智能物流网络,提升物流行业效率,并深入农产品和工业品产业带,用产业供应链更直接服务制造业与实体经济。本季度,菜鸟网络实现50%的稳健收入增长,菜鸟裹裹订单量同比增长63%。

在这之外,阿里达摩院的阶段性研究成果也成为服务产业互联网生态的基础力量。达摩院针对人工智能、5G、区块链等基础技术进行面向未来的长期投入,已将大量成果应用于医疗、教育、农业等产业领域。

穿越周期,已成大公司必修课

业绩报告和业务解读,只是外界评判一个好公司的维度之一。

早在2020年12月28日,阿里巴巴集团董事会就授权回购100亿美元的美国存托证。2021年4月1日以来,阿里巴巴已回购了约36．80亿美元的美国存托股,被市场人士解读为,这是管理层对未来发展充满信心。

此次财报披露的同一时间,阿里巴巴董事会授权公司将回购计划总额从100亿美元提升至150亿美元,将近1000亿人民币,有效期到2022年底。

这一回购计划,将不仅成为阿里巴巴集团有史以来最大规模回购计划,也有望成为中国企业史上力度最大回购。这既稳定了市场信心,对投资者负责,也是阿里自信的一部分。

阿里为何自信?

这个源头,很大一部分来源于阿里所处的阶段。从进化论的角度来看,自然环境本身就是随时变化的,当某一种生物能够连续抵御几次适应环境的变化,自然也就从低等生物进化为高等生物。

所以,一个惧怕变化的公司一定不是好公司,必须具有足够的忧患意识和储存更充分的应对周期的底蕴。

从自身出发,通过对市场环境和监管环境的适应,查漏补缺能增强阿里本身的能力;从外部出发,监管大环境的变化也释放了互联互通红利,比如淘系电商就直接受益,在解除了外链屏蔽之后,能够直接降低流量费用,有利于降低平台和企业的经营成本,促进电商行业的进一步繁荣,消费者也提升了生活便利度,增强对阿里各业务的粘性。

在历史中,百年企业都穿越了不止一个周期,比如通用汽车、可口可乐、GE、英特尔、苹果等,这些企业几乎都陷入过行业激烈的竞争,也面临过不止一次行业环境的变化,但同时每一次都是在一轮周期调整后,变得更有市场竞争力。

从这个角度看,这一次环境变化其实更像是一个分界点,它是上一轮周期的尾部,也开启了一个全新的周期。