大A股今天再度暴跌。

上证指数暴跌5．13％，深成指暴跌6．08％，沪深300跌了4．94％，中证500跌了6．47％……

我这2022年以来持续唱多A股的人，脸都要被打肿了，想想那些2021年就看多A股的投资者，估计现在透心凉。

有人说，这是国家队一季度清仓所导致的信心崩溃……

直觉上我觉得有点扯，这么低的估值和点位，又没有太大的业绩压力，“国家队”的操盘手，得蠢到什么地步，才会在这个时候清仓？

我们先来了解一下，什么叫“国家队”？

简单说，就是投资资金溯源是财政部，代表国家性质的资金，广义上说，包括了社保基金、养老基金、中央汇金、证金公司、国家产业基金等。但如果不考虑社保、养老以及国际产业基金这种超长期投资基金的话，按照东方财富推出的 “国家队持股”狭义概念，国家队包含如下五个部分：中国证券金融股份有限公司；中央汇金投资有限责任公司；证金资管；证金资管定制基金；国家外汇管理局持股。

其中，外管局主要包含三个投资公司：梧桐树投资平台、北京凤山投资公司、北京坤藤投资公司。

中证金融资产管理计划，就是除了证金公司之外，隶属于证金公司的分仓号，主要是为了规避某个股票上持股比例多余5％的举牌义务，借道基金资产管理计划投资。专户一共只有10个，均托管在农业银行，分别是：工银瑞信中证金融资产管理计划、南方中证金融资产管理计划、中欧中证金融资产管理计划、博时中证金融资产管理计划、大成中证金融资产管理计划、嘉实中证金融资产管理计划、广发中证金融资产管理计划、华夏中证金融资产管理计划、银华中证金融资产管理计划、易方达中证金融资产管理计划。

在2008年股灾中，以汇金公司为代表的“国家队”开始进场救市；在2015年股灾中，证金公司入市救市；至于外管局，在很早就开始了投资A股市场；……

关于国家队抛售的传闻，我们就去查了上面这位所引用的数据来源（东方财富），结果发现，这是对数据理解不到位所致——截至目前，只有32家公司公布了一季度国家队持股的情况，加起来是624亿元，但其他的公司，一季度的数据还没有披露，真正想要知道国家队一季度的仓位变化，需要等国家队持股全部披露出来才行。

其实，经过周末两天的酝酿，在估值这么低的情况，股市这么大跌，大概率是因为防疫——奥密克戎病毒在包括北京在内的诸多地区破防，让大家忽然间对经济极度担忧，用某位著名首席来说，科学防疫才是最重要的。

不过，另一方面来说，出现这种大跌，对一些有准备的普通个人投资者，特别是很多原来习惯于做银行固定收益理财的投资者，倒是跌出来了一个相对的好机会。

什么机会呢？

先看下面这张图，是用国债收益率－沪深300股息率计算出来的股债利差。

今天暴跌之后，目前的沪深300股息率，已经明显超过10年期国债收益率——从绝对利差上来说，过去14年时间里，只有2016年2月、2020年3月和现在，这个数值低于0；从沪深300股息率的股债利差，目前已经偏离过去14年均线的2倍标准差，而以往每一次偏离均值接近2个标准差的时候，基本都是股市的最低点，如2009年1月、2012年1月、2012年9月、2013年7月、2014年6月、2016年2月、2018年12月、2020年3月。

至于中证500，从股息率来观察股债利差，绝对值上，妥妥的是历史最低，从股债利差偏离均线的程度上说，则仅有2012年1月、2016年1月和2019年1月能与现在相提并论。

求稳妥的人，完全可以构建一个高股息率的股票组合，接下来大概率能够战胜市场——即便在最差的情况下，假定股市还会继续横盘或者下跌，按照现在的价格买入这些股票，你也基本可以得到年化5％的分红收益率。

有鉴于此，我特地按照今日大跌之后的股票价格，把沪深300指数和中证500指数中，年度股息率在5％以上的股票给列了个表格，有兴趣的人，可以到小红圈里查看。

当然，如果你还觉得麻烦的话，现在可以考虑现在买入中证红利指数基金，该指数是选择了上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票——按照当前的价格计算，中证红利指数基金的年化现金分红股息率达到了6．25％。