华虹半导体FY2022Q1业绩会议纪要

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Q1业绩概述（Daniel Wang ＆Junjun Tang）：

概述：

华虹半导体坚持特种IC＋功率半导体战略，Q1营收创历史新高，达到5．946亿美元。嵌入式半导体存储器、功率，模拟，电源管理，射频和CIS等平台在持续产生收入增长的情况下取得了稳步进展。同比＋95．1％／环比＋12．6％，12英寸晶圆厂的收入占比达到44．1％，去年同期为17．9％ ，上季度为38．9％。在全球汽车电子和新能源等领域中，芯片持续供不应求，对特种技术的需求一直居高不下，拉动了所有产品的平均售价，需求持续上升，确保了公司的快速增长。我们现在面临着疫情防控的紧迫任务，世界经济复苏将是坎坷的，困难往往伴随着希望，挑战往往伴随机遇。公司设计了一个疫情防控体系，即时至今日，公司疫情防控成效显着，生产组织有序，产能得到充分发挥，员工积极性很高。我们一直专注于发展，在西方市场包括汽车电子，工业控制，绿色能源，物联网等领域为客户提供性能更好、功耗更低、可靠性更高的差异化产品解决方案。为构筑我们发展战略的坚实基础，提升我们在全球晶圆代工领域的影响力，扩大业务规模，加强我们的特种IC＋功率平台，我们正在加快华虹12英寸的产能扩充以满足不断增长的需求。

利润表细节，22Q1营收 5．946 亿美元，同比＋95．1％／环比＋12．6％。销售成本为4．346 亿美元，由于晶圆出货量的增加，同比＋86．8％，环比＋21．8％是由于薪酬和折旧成本增加。毛利率 26．9％，环比提高3．2 个百分点，主要是由于平均售价提高，部分被折旧成本增加和低于21Q4的 5．6 个百分点所抵消，主要是由于审计调整和政府补助增加的红利和折旧成本，部分被平均售价的提高所抵消。营业费用7530万美元，同比＋ 26．5％／环比＋136．2％，主要由于薪酬增加。其他收入为1050万美元，同比＋47．2％，由于外汇收益的增加，收益部分被增加的财务成本所抵消。所得税抵免额为 690 万美元，同比＋498％，由于上一年应计的股息预扣税增加，部分被税费支出抵消。当期利润为1．021 亿美元，是21Q1的4 倍。归母净利润为1．029 亿美元，同比＋211．4％／环比－22．9％。EPS为 7．9 美分，环比－23．3％／同比－216％。ROE 为14．1％。

关于华虹8英寸和12英寸晶圆厂的经营业绩，8寸晶圆厂收入为3．3亿美元，同比＋32．9％／环比＋ 3．1％。毛利率为38．6％，同比上升11．3 个百分点，主要是由于平均售价和产品结构改善；环比下降6．8 个百分点，主要是由于政府补助审计调整和薪酬增加，部分被平均售价的上升所抵消。营业费用为4060 万美元，同比＋44．8％，主要是由于薪酬增加。12寸晶圆厂收入为 2．62 亿美元，同比＋379．5％／环比＋27．4％。毛利率12％，同比增长4．7个百分点和环比下降0．1 个。运营费用为3470 万美元，同比＋28．6％，主要是由于薪酬和工程成本增加。EBITDA 为8840 万美元，环比＋30％。

Q3收入的拆分细节如下：从区域角度出发，来自中国的收入为4．516 亿美元，占总收入的76％，21Q1增长105．5％，主要是由于对所有技术平台的需求增加。来自美国的收入为5810万美元较21Q1增长105．1％，主要是由于对电源管理 IC 产品的需求增加。来自亚洲的收入为 5490 万美元，同比＋52．9％，主要是由于对逻辑MOSFET和 MCU 产品的需求增加；来自欧洲的收入为 2210 万美元，同比＋49．2％，主要是对智能卡IC的需求增加。来自日本的收入为800 万美元，同比＋30．7％，主要由于技术平台方面对 MCU产品的需求增加。嵌入式存储器的收入为 1．423 亿美元，同比＋50．5％，主要是由于对MCU 和智能卡 IC 的需求增加。

就技术平台而言，独立式非易失性内存（stand－alonenon－volatile memory）营收为5850万美元，同比增406．1％，主要是由于对 NOR 闪存产品的需求增加。分立器件收入为1．813亿美元，同比增65．5％，主要是由于对超级结和IGBT产品的需求增加。逻辑和RF收入为9530万美元，同比增91．3％，主要是因为对CIS和逻辑的需求增加。模拟和电源管理收入为1．2亿美元，同比增200．6％，主要是因为其他电源管理IC产品的需求增加。

关于现金流量表，融资活动产生的净现金流为240万美元，其中包括4，740万美元的银行借款程序和120万美元的股票期权行使收益，部分被偿还银行借款的4，320万美元和250万美元的租赁付款以及银行借款的利息费50万所抵消。

关于资产负债表，22Q1的现金和现金等价物为16．9亿美元。厂房和设备为30．5亿美元。总资产从21Q4的 62亿美元增加到 63 亿美元。

展望，预计22Q2收入为6．15亿美元，毛利率区间为28％—29％。

Q＆A

Q：审计调整具体发生了什么？Q1毛利率有点低，而且贬值速度更快，你能否讨论第一季度的影响，然后什么将推动未来第二季度的反弹？

A：有三个大型研发项目得到了政府补助，这些项目在21Q4之前基本已经完成，但计划在2022年初完成最终澄清文件。我们同意了审计师的意见，政府补助应在21Q4入账，总金额调整为6420 万美元。其中4660万美元记录为研发成本，以及1760万被记录为销售成本。我认为公司整体毛利率为30％。8寸晶圆厂毛利率为44％。这纯粹是会计调整。21Q4毛利率上升，同时22Q1进行了向下调整，总体而言，并没有失去任何利润率。

Q：现在新厂的规模如何，能介绍下扩产时间线吗？

A：我们已经完成了原定的2．5亿美元投资目标。第一步6．5万片扩产已在去年10月完成，正在全力释放产能。二期工程，即总产能达到94．4k扩产已经开始实施，目前已经搬入4台设备。

Q：4月份有一个关于回购的计划，是否能提供更新？是出于何种目的？

A：在这一点上，我们没有任何回购计划。

Q：针对中国客户进行调查后，库存超出了预期水平。您是否认为下半年或明年有任何潜在的库存调整？

A：我认为今年依然是强劲的一年，整体收入将继续增长。与此同时，我们基本上能够提高所有客户的价格，我们在去年年底就这样做了，我预计今年每个季度都会有，您将看到价格非常稳定的上涨。我们预计今年所有主要平台都将增长良好。就库存问题，我们有风险管理部门密切关注此问题。我们已经注意到库存的问题，无论是客户还是我们自己。随着我们的产能不断释放，我相信库存会保持在一个非常合理的水平。

Q：关于资本支出，格罗方德刚刚宣布他们正在调整2022年，资本支出从 450 亿美元调整到 400 亿美元，我们是否也在调整我们的资本支出？

A：我们的资本支出计划没有改变。今年的计划是12 英寸晶圆厂的 12 亿美元资本支出，使我们从 65k增加到 95K。

Q：台积电的劳动成本和电费原材料等间接费用的上升使他们提高了ASP，我们是否也会这么做？

A：台积电在做正确的事情，对整个行业来说今年价格波动很大，我预计ASP的提升会继续，去年我们的ASP大约上涨了11％，今年为了保持毛利率目标，我们每个季度都会呈上升趋势。

Q：疫情封控对我们的影响？在我看来，我们在第一季度取得了非常强劲的业绩。然后你仍然给出了一个非常好的第二季度指导，考虑到我们大部分员工都在上海，政策对我们日常运营有什么影响，特别是我们的客户。

A：3月份以来，上海宣布实行静态管理后，我们在运营中，特别是在物流方面遇到了一些问题。在各级政府部门的大力支持下，我们已经解决了这些问题，取得了较好的效果。在上海宣布是封锁后，我们进入闭环运营，有1600名员工赶到工厂确保生产线的正常运行。

Q：在这个财报季，有20家公司提到了消费应用和中国市场的一些放缓，对此您怎么看？您是否看到在终端市场上发现了任何减速，以及您今天的订单与账单比率趋势如何？

A：在终端市场，我们注意到消费电子应用发生了一些变化。但我认为这并没有给我们的业务蒙上阴影。由于我们拥有非常广泛的产品组合，可以满足市场应用的各种需求。