近日，威马汽车向港交所递交招股说明书，将在主板市场上市。招股书数据显示，截至2022年5月，威马实际销量已突破10万辆；最新一轮融资之后，累计融资总额约350亿人民币。

威马港交所招股说明书全文共591页，陈述的问题方方面面，主要包括风险因素、公司架构、业务、财务资料、关联交易、主要股东、未来计划等方方面面。

先从主要股东说起。威马汽车大股东是沈晖及其夫人，占股30．82％。另外雅居乐集团占股6．46％，百度公司占股5．96％。除此之外主要是一些境外企业，包括Timeless Hero Limited、Freeman Schenk Limited、Baidu Holdings Limited、Cantrust （Far East） Limited等。这些企业要么是沈晖、百度及雅居乐集团的境外关联公司，要么直接是境外投资机构。针对这一股东名单，大家讨论最多的就是大多数股东都姓“外”，其中尤其沈晖，国籍是加拿大。

产品方面，2018年9月，威马汽车推出首款电动汽车EX5。如今共五款车型在售，分别是三款SUV EX5、EX6和W6两款轿车E5和M7。

其中W6是全球首款也是唯一一款通过其在家庭或工作地点指定停车位自动代客泊车（“AVP”）或“记忆”AVP功能实现L4级自动驾驶功能的大批量量产电动汽车车型。另一款车M7预计于2023年搭载公司自主研发的L4级AVP，其硬件已配置为支持未来L5级自动驾驶功能。

销量方面，2021年威马销量是44，152辆，较2020年翻了一番多。

财务方面，截至2021年12月31日止3个年度：收入分别约为人民币17．6亿元、26．7亿元、47．4亿元，年复合增长率为64．05％；研发分别约为人民币－8．9亿元、－9．9亿元、－9．8亿元，年复合增长率为4．84％；研发占亏损比分别约为21．54％、19．51％、11．96％，年复合增长率为－25．49％；净利润分别约为人民币－41．5亿元、－50．8亿元、－82．1亿元，年复合增长率为40．70％。也就是说，威马过去三年共亏损了174．4亿元人民币。

管理层方面，沈晖先生（又名：Freeman Shen），52岁，执行董事、创始人、主席兼首席执行官，主要负责公司的整体战略规划及业务方向以及公司的管理。

杜立刚先生，53岁，执行董事、联合创始人兼执行副主席。彼主要负责内部控制、政府关系及战略合作。

侯海靖先生，49岁，执行董事、联合创始人兼首席运营官。彼主要负责公司的研发。拥有逾20年的工程及汽车行业经验。

此次招股书威马汽车也透露多种风险提示，威马汽车详细介绍了与吉利知识产权纠纷的结果与风险，该案件基本完结，但如果吉利一方继续追究，威马汽车将面临巨额赔偿、停止销售以及建立替代品牌风险。另外，有关之前一批车辆召回，威马汽车回应原因是2020年至2021年一批质量问题电池导致，已向消费者赔偿1．15亿元。

写在最后：

和蔚小理，甚至零跑、哪吒相比，威马渐渐呈现出一种“掉队”的姿态，月销量跟不上这几个对手。另外，威马产品在市场的热度远没有比亚迪、“蔚小理”这样的品牌高。一度，威马曾深陷产品质量问题风波中。对威马来说，在这样的艰难时刻能够冲击港交所，未来有望与同在港交所上市的“蔚小理”，以及前不久同样在港交所递交上市申请的零跑汽车站在一条起跑线上，一旦上市成功，将会是一个大大的利好。