继旗下子公司萤石网络IPO成功过会后，海康威视分拆子公司至A股上市再添一例。

6月10日晚间，海康威视披露分拆上市预案，公司拟将控股子公司杭州海康机器人技术有限公司（以下简称“海康机器人”）整体变更为股份有限公司后，分拆至深交所创业板上市。

截至预案公告日，海康威视直接持有海康机器人60%的股权，是海康机器人的控股股东。电科集团通过全资子公司中电海康、电科投资以及下属科研院所中电五十二研究所合计持有上市公司40.46%股权，为上市公司实际控制人，亦为海康机器人实际控制人。分拆完成后，海康威视股权结构不会发生变化，且仍将维持对海康机器人的控股权。

本次分拆前，海康威视专注于物联感知、人工智能和大数据领域的技术创新，提供软硬融合等智能物联系列化软硬件产品。2016年起，公司在传统安防主业的基础上进一步为用户多元化需求场景探索更丰富的应用类型，目前已经打造了海康机器人等多家从事创新业务的子公司。

目前，海康威视创新业务阵营包括海康机器人、萤石网络、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等。本次分拆的主体海康机器人主营业务为机器视觉和移动机器人的硬件产品和算法软件平台的设计、研发、生产、销售和增值服务，与公司主体业务和其他创新业务保持高度的独立性。海康机器人2019年、2020年及2021年的净利润分别为-0.07亿元、0.65亿元、3.94亿元。公司最近三个会计年度扣除按权益享有的海康机器人的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于人民币6亿元。

“通过本次分拆，海康威视将进一步聚焦主业，专注于物联感知、人工智能和大数据领域的技术创新。”海康威视还表示，通过本次分拆将海康机器人打造成为公司下属从事机器视觉和移动机器人业务的独立上市平台，并充分借力资本市场进一步加大海康机器人在机器视觉和移动机器人领域的研发投入，提升海康机器人盈利能力和综合竞争力。

近期，海康威视旗下另一家子公司也有分拆上市相关消息。6月6日，上交所官网显示，萤石网络科创板IPO首发过会。

下面我们就来仔细分析海康旗下这两大即将上市公司的战略路线。

萤石网络主攻智能家居

智能家居市场的大型玩家大概有两大类。一类安防出身，比如海康威视的萤石、大华的乐橙、慧眼视讯的网视无忧等。另一类是互联网大厂出身，比如小米。在这样一个群雄环伺的局面下，萤石网络交出了一份不错的财务数据。

2018-2021年上半年，萤石网络实现营收15.29亿元、23.64亿元、30.79亿元和20.06亿元，同期净利润分别为1.32亿元、2.11亿元、3.26亿元和2亿元，均呈增长态势。净利润率从最初8%上升到10%左右。

主营业务毛利率在报告期内也保持在一定水平，分别为35.02%、33.81%、35.03%和35.28%。与行业平均值基本持平，明显优于小米同期毛利率水平，低于科沃斯、石头科技等同期毛利率水平。

值得注意的是，公司研发投入始终维持在13%以上水平，与海康威视、华为研发投入比例大致相当，显著高于科沃斯、小米等可比公司。

截止2021年6月30日，员工总人数3401人，人均营收超过120万，研发人员占比28%左右，技术人员占比17.5%，合计45.%。

萤石网络当前业务体系主要是「 1+4+N」。其中，「1 」是萤石云；「4 」是自营四条产品系列（摄像头、入户、智能控制和服务机器人）；「N 」是生态产品（也许过两三年这个业务形态还会变化）。

虽然在成立之初就致力成为智能家居服务商及物联网云平台提供商，但报告期内公司过于依赖单一产品业务的趋势还是比较明显。

报告期内，智能家居产品是萤石网络的主要来源，各期收入分别为 12.88亿元、19.87亿元、26.48亿元和 17.54亿元，占比分别达84.47%、84.41%、86.28%和87.77%。

其中，智能家居摄像机产品销售收入分别为 9.73亿元、14.76亿元、20.19亿元和14.03亿元，贡献收入的占比分别为63.85%、62.71%、65.81%及70.21%，也是萤石网络最大收入来源。

根据艾瑞咨询的统计，2020年全球家用摄像头出货量为8,889万台，其中，萤石智能家居摄像机2020年全年出货量约为1,279万台，占全球市场份额约14.39%，处于市场前列。

上市公司过度拆分容易造成业务单一，核心竞争力和市场成长性不足的问题。就现有数据来看，萤石网络的智能家居业务已打造了智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等四大特色产品，并发展了智能净水、智能新风、智能手环等多元化生态产品，但业绩层面上，上述产品目前并无太大贡献。

不过，对于智能控制和智能服务机器人未来，萤石网络抱有较大期望。当前家用机器人的主流形态是扫地机器人，但未来10到20年，随着感知技术发展，机械控制能力越来越强， 机器人有可能成为智能家居中最重要的一个存在。

目前萤石业务要在智能家居的场景中站稳脚跟，守住一席之地，未来新的变化和机会出现时，就能很快抓住机会继续打开新的领域。

紧抓移动机器人未来市场

海康机器人正式成立于2016年，其主营业务分为两大板块：机器视觉和移动机器人。据2022海康机器人机器视觉新技术及新品发布会公布数据，其机器视觉业务已服务全球客户逾7000家；据2021年9月海康机器人智造大会公布数据，其移动机器人业务累计服务全球客户数超1500家，交付机器人逾30000台。

近几年受全行业智能化转型的影响，移动机器人进入到了一个快速发展期。根据中国移动机器人（AGV/AMR）产业联盟数据，新战略产业研究所产业研究所统计，2021年度，中国市场企业整体销售工业应用移动机器人(AGV/AMR）72000台，较2020年增长75.61%，市场销售额达到126亿元（海外销售25亿元），同比增长64%。其中营收超亿元的企业达到36家，同比增长50%。

作为国内移动机器人行业最具竞争力的企业之一，海康机器人国内营销副总裁蔡化曾表示：“未来海康机器人希望能够不断去做好技术创新，把我们的研发能力进一步提升，能更快速的理解客户场景需求，推出更多的解决方案，另外在技术交付方面，我们希望能够继续做好每个项目的服务，这也是我们一直都比较看重的内容。”具体到技术和产品研发层面，蔡化认为，未来移动机器人的创新要从感知智能化、单体智能化、系统智能化三个维度入手，以智能硬件为基石，软科技为核心，打造软硬件结合的双核能力，为用户提供整体产品和解决方案。

因此，海康未来将在AMR的感知、规划、控制、群体协同等方面全力导入AI的应用，借助3D等视觉感知技术提升AMR的自主能力，扩大应用场景和市场规模；营销服务层面，海康将持续进行区域拓展和下沉，同时拓宽海外市场，将业务覆盖国家提升到更高；在赋能合作伙伴层面，未来海康机器人将通过打造AMR领域的工业软件平台，让合作伙伴更便捷地开发机器人，更快速地定制客制化的系统业务，更好地服务终端用户。

文章来源：证券时报，新战略移动机器人，机器之能