6月13日，资本邦了解到，广州安凯微电子股份有限公司（下称“安凯微”）冲刺科创板IPO获上交所受理，本次拟募资10．06亿元。

图片来源：上交所官网

安凯微主要从事物联网智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销售，主要产品为物联网摄像机芯片、物联网应用处理器芯片等，产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公、工业物联网等领域。

来源：公司招股书

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为2．68亿元、2．70亿元、5．15亿元；同期对应的归母净利润分别为2，324．36万元、1361．83万元、5924．38万元。

根据华兴会计师出具的《审计报告》（华兴审字［2022］20000280020号），公司2021年经审计的营业收入、净利润（净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者计算）分别为51，481．25万元、4，699．11万元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。结合公司最近一期的股权融资对应的估值情况以及可比公司在境内市场的近期估值情况，基于对公司市值的预先评估，预计公司发行后总市值不低于人民币10亿元。

综上，公司选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章2．1．2中规定的第（一）套标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

本次募资拟用于物联网领域芯片研发升级及产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

图片来源：公司招股书

公司无控股股东。公司的第一大股东为安凯技术，截至本招股说明书签署日，安凯技术持有公司20．88％股份。

资本邦注意到，小米产业基金位居前十大股东名单，持有安凯微1313．76万股，持股比例为4．47％。此外，公司的国有股东包括科金控股、凯得创投、清大创投。其中科金控股持有发行人1，724．72万股股份，持股比例为5．87％；凯得创投持有发行人692．58万股股份，持股比例为2．36％；清大创投持有发行人360．56万股股份，持股比例为1．23％。

安凯微坦言公司面临以下风险：

（一）技术升级迭代及新产品开发风险

集成电路设计行业属于典型的智力密集型行业，工艺、设计技术的升级以及产品的更新换代相对较快。公司主要从事物联网智能硬件核心SoC芯片的研发设计，主要产品包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片。

由于智慧物联网、人工智能等新兴领域的快速发展，对于物联网智能硬件核心SoC芯片成像质量、边缘计算能力、无线连接能力的标准不断提高。公司必须根据不同类别芯片的市场需求变动和技术水平发展对现有技术进行升级迭代，以保持技术和产品的竞争力。

芯片的研发过程中，如果公司无法持续提升研发能力、无法根据终端市场需求不断开发、推出新的产品系列、无法在更高端的应用产品领域实现技术突破，则可能使公司在日益激烈的市场竞争环境中处于劣势地位，从而会对公司市场份额和核心竞争力产生不利影响。

（二）经营业绩波动风险

公司的芯片产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公、工业物联网等领域，经营业绩受下游产品消费市场景气程度影响较大。同时下游产品的更新迭代对芯片需求的快速变化也要求芯片设计公司能快速、准确地适应市场需求。

若下游产品市场景气程度下降，现有产品的销售规模和毛利率大幅下降；或公司无法快速准确地适应市场需求的变化，新产品市场开拓不及预期，重要客户合作关系发生变化等不确定因素导致公司市场竞争力发生变化，公司未来经营业绩将面临波动的风险。

（三）供应商集中和委托外部加工生产风险

公司采用“Fabless＋芯片终测”的经营模式，从事芯片的研发、设计、终测和销售，而将晶圆生产、芯片封装等生产环节外包给相关企业。晶圆制造、芯片封装对于技术水平和企业经营规模都具有较高的门槛，集中度较高。报告期内，公司向前五大供应商采购金额分别为15，111．65万元、16，167．19万元和33，434．65万元，占当期采购总额的比例分别为91．76％、85．38％和86．30％。

若供应商生产环节出现质量问题，公司产品稳定性和可靠性将受到影响。此外，若供应商向公司提供的产能下降，将影响公司的生产计划和产品的交付，最终均会对公司的经营业绩产生不利影响。

（四）国际贸易摩擦风险

自2018年中美贸易战以来，国际政治经济环境变化，贸易摩擦不断发生，集成电路产业链全球化程度高，成为影响较为严重的领域之一。集成电路产业链从上游的EDA工具、IP、芯片设计，再到晶圆制造、封装测试等各个环节均受到国际贸易摩擦带来的影响，也对我国的集成电路相关产业发展造成了不利影响。

公司采用“Fabless＋芯片终测”的经营模式，专注于芯片研发、设计、终测和销售。如果国际贸易摩擦继续加剧，公司客户、供应商均可能受到约束，从而导致公司上游供应商无法供货，下游客户采购量减少的情形，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

（五）公司无控股股东、实际控制人风险

截至本招股说明书签署日，公司不存在控股股东、实际控制人。本次发行前，公司前三大股东安凯技术、胡胜发及其一致行动人和PrimroseCapital分别持有公司20．88％、19．06％和8．51％股份的表决权。公司不存在单一或合并计算持股股东能够控制公司的情况。

无控股股东、实际控制人的情形可能影响公司治理的有效性，在股东存在分歧时影响决策效率，从而可能对公司的经营业绩产生不利的影响。

（六）应收账款发生坏账的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为11，999．50万元、11，128．76万元和14，781．75万元，占总资产的比例分别为24．69％、16．84％和19．88％。若某些客户因经营出现问题导致公司无法及时回收货款或形成坏账，将对公司的现金流和经营业绩产生一定不利影响。

（七）募集资金投资项目实施风险

公司本次募集资金投资项目为物联网领域芯片研发升级及产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。上述募集资金项目是公司结合了国家产业政策、行业发展现状和未来发展趋势的基础上制定的，已经经过了充分、谨慎的可行性研究论证。但随着集成电路行业的快速发展，公司仍然可能面临来自市场、技术等因素变化带来的挑战，可能导致公司募集资金投资项目不能按期完成或者不达预期收益。

来源：资本邦