6月14日晚，华友钴业发布公告，决定终止收购圣钒科技100%股权，拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局，并签署《<股权收购意向书>之终止协议》。同时，华友钴业拟合伙设立投资基金，基金未来的投资标的将主要围绕新能源锂电材料相关领域。

值得注意的是，作为国内最大的钴产品供应商，华友钴业新能源业务一直以钴镍资源开发为支撑，延伸至三元锂电材料制造。而磷酸铁锂材料则为锂电池的另一条技术路线。

去年7月，华友钴业刚刚与合纵科技、亿纬锂能等三家上市公司董事长组团赴云南省昭通市调研交流，欲联手打造全球最大的磷酸铁锂电池材料基地。然而，仅过不到一年时间华友钴业便宣布终止布局磷酸铁锂材料。

1、暴利诱惑下，华友钴业急进军磷酸铁锂

2021年11月5日，华友钴业发布公告称，公司控股子公司巴莫科技与公司控股股东华友控股签署《股权收购意向书》，巴莫科技拟向华友控股以支付现金或者增发新股的方式收购其持有的圣钒科技100％股权，以扩充磷酸铁锂业务。

公开资料显示，华友钴业是国内少数对三元正极进行全产业链布局的锂电材料公司，公司业务涉及三元前驱体制造、三元正极材料制造、锂电池回收、镍以及钴矿冶炼。

其中，公司的三元正极和三元前驱体业务已经初具规模，公司财报数据显示，2021年三元正极以及三元前驱体业务的营收占公司全部营收比例已经达到30％。

由于此前华友钴业所涉及的锂电材料业务主要为三元正极相关，公司的整体矿产资源布局亦是围绕此业务所展开，对于磷酸铁锂相关业务的布局几乎为零。因此华友钴业此番进军磷酸铁锂被市场认为是一次“跨界”布局。

“华友钴业之所以另起炉灶涉足磷酸铁锂行业，一方面是磷酸铁锂的价格在经历了2021年的飙升后堪称暴利；另一方面今年以来不少造车势力纷纷放弃价格较高的三元正极转而投向价格偏低的磷酸铁锂，而华友布局磷酸铁锂能有效的平抑风险。”一位业内人士如是评论。

的确，2021年对于磷酸铁锂而言是不平凡的一年。在需求的驱动下，磷酸铁锂的价格一路飙升。公开数据显示，磷酸铁锂价格从2021年年初的3.7 万元/吨上涨至年末的10.7 万元/吨，涨幅为189.19％。

磷酸铁锂价格的大涨使得从事相关业务的公司亦是水涨船高，以磷酸铁锂行业内的龙头企业德方纳米为例，根据其2021年年报数据显示，公司于报告期内实现营收48.42亿元，同比增长413.93％；归母净利润8.01亿元，同比增长2918.83％。

巨额的利润面前，一众上市公司都坐不住了，纷纷宣布扩产。这其中不仅包括磷酸铁锂行业的老玩家德方纳米、湖南裕能等公司，也有许多拥有资源优势的化工企业，如龙佰集团、川发龙蟒等。

从产业布局、资源禀赋方面华友钴业明显不占优势，更不用说相较于这些公司的扩产时点，华友钴业明显晚了不少。

为了弥补这些短板，公司不仅实施了跨界并购，还携手资源优势明显的兴发集团一起合作，布局磷酸铁锂。

时间来到2022年，磷酸铁锂行业的景气度进一步推升。数据显示，截至2022年3月份磷酸铁锂均价报161152.17元/吨，较2021年12月份均价涨71.24％。

奇怪的是，正当一切向好之际，华友却打起了“退堂鼓”。

2、终止布局磷酸铁锂领域

作为国内最大的钴产品供应商，华友钴业新能源业务一直以钴镍资源开发为支撑，延伸至三元锂电材料制造。而磷酸铁锂材料则为锂电池的另一条技术路线。

对于终止这一磷酸铁锂材料领域的并购，华友钴业解释称，是为进一步集中优势资源，提高资金使用效率，聚焦新能源锂电三元材料产业链，加快上游镍、钴、锂资源布局和下游产品开发、产能扩建做出的决定。同时，华友钴业明确表态，终止在磷酸铁锂材料领域布局。

事实上，这一交易始于去年11月份，那时正是磷酸铁锂概念大热的时候。

彼时，华友钴业控股子公司巴莫科技与华友控股于签署《股权收购意向书》，巴莫科技拟向华友控股以支付现金或者增发新股的方式收购其持有的圣钒科技100%股权，以扩充磷酸铁锂业务。而圣钒科技是由华友控股100%控股，该笔交易属于关联交易。

华友钴业当时称，磷酸铁锂材料也是锂电池正极材料中的重要技术路线，扩充磷酸铁锂材料业务，是其向全球新能源锂电材料行业领先企业转型升级的重要举措。公司增加在磷酸铁锂材料领域的布局，有利于公司打造更全面、更具竞争力的新能源锂电产业生态。

令人错愕的是，短短半年之后，华友钴业态度反转，甚至不再考虑在磷酸铁锂材料领域布局。这家千亿“钴茅”何源有如此大反差？

一位长期跟踪锂电行业的分析人士认为，磷酸铁锂的高景气度引起了不少其他新能源企业甚至化工企业跨行进入产业链，而华友钴业自身没有太多磷酸铁锂领域的资源和经验，所以即便进入也很难在短时间内获得较大优势。

文章来源：金融界，中国基金报，中工汽车网