阿科力公告，近日，公司全资子公司阿科力科技(泰兴)有限公司收到泰州市行政审批局签发的《江苏省投资项目备案证》(备案证号：泰行审备[2022]25号)，项目名称为年产2万吨聚醚胺、年产3万吨光学材料(环烯烃单体及聚合物)项目。

截至2022年6月2日收盘，阿科力(603722)报收于50.84元，下跌0.57%，换手率0.63%，成交量0.55万手，成交额2788.84万元。资金流向数据方面，6月2日主力资金净流出77.56万元，游资资金净流入158.47万元，散户资金净流出80.91万元。

今年以来，在“双碳政策”和风电成本持续递减的叠加效应下，我国风电产业进入高景气周期，市场体量持续壮大，发展势头强劲，进而带动产业链各个细分赛道齐头并进。这其中，化学聚合物聚醚胺在风电产业链下游应用最为广泛，需求受到风电产业的影响也水涨船高。按照行业权威评估分析，未来五年我国风电行业聚醚胺产品销量年复合增长率高达12.2%。这个有着高门槛的新产业赛道，也正式进入了高速发展期。

1、碳中和吹起海风，风电材料需求“节节攀高”

在“碳达峰、碳中和”的大背景下，自从去年下半年以后，风电行业受风电补贴政策影响，进入抢装的高景气状态，同时国家加快推进首批100GW 风光大基地项目建设，大基地项目建成后，有望成为十四五期间风电发展的主力，风电行业发展潜力巨大。

与此同时，海上风电相较于陆上风电优势显著，未来随着造价成本显著下降，将成为风电领域增长主力。

在此趋势下，各省十四五海上风电发展目标纷纷出台，迎头赶上。我国沿海省份如山东、江苏、浙江、福建、广东等纷纷出台“十四五”期间海上风电发展规划和海上风电装机量目标。

未来5年随着我国海上风电装机规模的高速增长，将会大幅带动碳纤维、基体树脂、芯材（夹层材料）、粘结胶（结构胶）等风电材料需求。

2、聚醚胺是风电产业的重要基础材料

从化学成分来说，聚醚胺是含有聚醚及胺基的聚合物。自上世纪60年代美国企业Jefferson发明聚醚胺以来，它的市场应用逐步延伸，到上世纪90年代开始在工业领域大规模应用。材料特性方面，由于聚醚胺适用期长且具备高韧性、抗老化、防水等性能优势，因此在风电和建筑领域的应用最为广泛。

特别是风电产业中重要的叶片方面，因为叶片本身尺寸巨大、结构复杂，而且大部分叶片都要在恶劣的环境中长期使用，这就要求在工艺、材料上精益求精，必须保持高强度和高韧性。叶片的主要材料包括基体树脂、胶粘剂、纤维等，环氧树脂由于力学性能、耐腐蚀、尺寸稳定性等方面表现突出，因此是制作大型风电叶片的首选材料。这其中，作为环氧树脂固化剂的聚醚胺或聚醚胺复配不可或缺。尤其是对兆瓦级风力发电叶片来说，目前也仅有聚醚胺满足相关质量和工艺要求，成为工业化胺类固化剂的首选。

早期，市场上对工业化胺类固化剂的需求量并不高。世易时移，受到风电产业快速发展的影响，工业化胺类固化剂的市场格局悄然生变且在近年来持续猛增。尤其是进入“十四五”之后，按照国家相关战略计划，我国风电装机进入高速发展期，年均新增装机容量将保持在55GW左右，和“十三五”期间的同期数据相比几乎翻了一倍。其中，2025年我国风电新增装机规模将达到70GW以上，这也进一步加大了相关产业链对聚醚胺相关材料产品的需求量。值得一提的是，风电叶片的使用寿命一般仅为20年。在拥有庞大市场需求的基础上，风电叶片的短周期性更换也为聚醚胺产业的可持续发展提供了有力支撑。

3、本土企业抢抓机遇加速国产化替代进程

由于聚醚胺是舶来品，一直也是以西方发达国家为产业主导。至今为止，欧美国家在聚醚胺全球供需市场的领导地位依然非常稳固。其中，美国亨斯迈公司与德国巴斯夫公司是该领域的两大龙头企业，其年产能分别高达13万吨和6万吨。仅仅是这两家企业，其产能就占据全球年产能的70%。

近三年来，受到新冠疫情和全球供应链危机影响，包括两大巨头在内，海外聚醚胺主要生产企业的产能都受到了严重影响，再加上国际物流运输端运转不畅，全球化供应链无法正常运转。受到供需失衡的影响，海外很多头部生产企业纷纷开始提价。今年4月，巴斯夫公司就大幅提升北美地区精选聚醚胺的市场售价，如果再往前追溯的话，自2021年以来，巴斯夫公司已经先后7次对聚醚胺产品进行涨价，涨幅额度最高达到5000元/吨。这些因素叠加在一起，就给了本土企业逆势追赶的机会。

行业统计显示，近三年来，国内聚醚胺生产企业纷纷加大扩产力度，本土产能持续飙升。以现有产能来推算，预计到2025年，我国国产聚醚胺年产能将达到17万吨左右。从市场需求来看，2021年我国的聚醚胺产品销量仅为3.8万吨，远远没有达到刚需标准。以聚醚胺产业12.2%的年复合增长率来算，2025年全球风电用聚醚胺市场需求将达到13.8 万吨。这也意味着，未来本土聚醚胺生产企业不仅有机会全面替代海外企业满足国内刚需，还将具备扬帆出海的能力，进一步参与到全球市场竞争。

在产能方面全面补足短板的同时，我们也应当看到目前整个聚醚胺产业的发展格局。和很多产业不同，聚醚胺产业存在技术、环保、认证三大方面的高门槛特点，因此行业壁垒和行业集中度都很高，头部企业的优势明显，竞争格局也非常清晰。以技术门槛来说，风电相关产业对聚醚胺的性能要求非常苛刻，在全面推进“国产化”的进程中，行业头部企业更需要在技术创新上精益求精。从环保门槛来说，高危化学品行业一直非常敏感，既要保证产品质量与生产效率，又要兼顾安全性和环保要求，这对企业的相关基础配置和整体实力提出很高要求。最后就是认证门槛方面，除了有统一的行业认证标准之外，不同领域和细分赛道对于聚醚胺产品都有个性化需求。尤其是近年来，很多企业都会要求合作企业按需研发生产，再加上产能方面的需求，这就让很多中小企业被排除在主流赛道之外。一句话，头部大型企业将是未来产业赛道和投资领域的绝对主角。

4、海风材料，真的会大有可为吗？

海上风电所涉及到的材料，很大程度上还是依赖于海上风电行业整体的发展。在庙堂和企业的共同努力下，这一行业也才正式发展了十几年的时间，不得不承认的是，在很多方面，比欧洲海风三国的差距还是非常大的。

参考海风三国，我们不仅仅是庙堂方面需要从文件上给予扶持和引导，降低企业的开发成本和避免不必要的重复劳动。

更重要的是，企业方面也需要多方面的努力，在研发上多加投入，在技术上追赶欧洲国家，也要引入竞价机制，不断推动更低成本的方案被发现、应用，从而实现降低发电成本下的良性扩张。

来源：览富财经网,证券之星,星空财富BJ