在进入21世纪之后，我国的互联网高速发展，与此同时，也面临着非常大的问题，也就是互联网当中存在的安全问题，所以，为了能够保障互联网的安全，有不少企业加入到了互联网安全卫士的行列当中来，就比如360，相信很多人以前都用过这款软件，作为过去网络安全的龙头，可是现在却遭受到了非常大的困扰，业绩增长连续下滑，市值蒸发高达4000亿，360距离见底还有多远？

1、360的核心业务是什么？

一度和百度抗衡、叫板腾讯的360是家什么公司？它的核心业务是什么？

这在2017年之前还是比较清晰的，互联网广告、服务、互联网为增值服务、智能硬件收入、安全及其他收入。

简而言之，360被网民称为一家“流氓软件”公司，不管你用不用它的搜索引擎，不管你用不用它的安全卫士，或者其他业务，它都会在电脑上弹出，让人不胜其烦。

但这样的次数多了，网民用户似乎也就麻木了，经常性出现和霸占电脑主页面，久而久之，用户也开始不排斥了，并且还有不少用户开始接纳，这就是360的业务的开始和惯用手法。

与金山毒霸这样的杀毒软件相比，360卫士不收费，这也是日后360搜索能获得一部分市场份额、占据互联网广告老二位置的重要原因。不过在2017年之后，由于原本的企业广告投放开始转移到手机移动中端用户，360的业绩增长放缓，甚至停滞，各种危机也开始显现。

这对于主要靠互联网广告营收的360来说，手机用户的崛起，直接让360广告收入降低8.76%，相应的增值服务降低18.68%，虽然凭借不收费的杀毒软件获得极高的渗透率，但PC流量早已被移动互联网取代，360赖以起家的广告萎缩已是无法抗拒的颓势。

2、入局新业务，收效甚微

作为国内网络安全龙头，三六零把杀毒软件带入免费时代，但其产品却常伴有争议。被网友吐槽最多的问题之一，就是“广告太多”。

安全是三六零最大的标签，但三六零最主要的收入来源，是广告。

用周鸿祎的话来说，“三六零的商业模式比较奇葩”。

初回A股的2018年，互联网广告及服务为三六零贡献了106.58亿元营收，占总收入的八成。但到2021年，这部分业务收入已经缩减至63.06亿元，在总收入中占比下滑至58%。

三年间，广告业务收入减少超过40亿。究其原因，广告业务依托于产品流量，而360旗下产品在移动互联网时代已经失宠。

一方面，很多手机用户没有了安装第三方杀毒软件的习惯，手机厂商在安全方面的布局，削弱了三六零产品的地位；另一方面，互联网广告增速放缓，投放更向信息流、电商和视频领域等头部平台集中，也给360造成困扰。

广告业务每年下一个台阶，在2021年，更是遭遇了迎头痛击。当年7月，PC软件弹窗乱象被江苏消保委点名，并被央视曝光。360安全浏览器和360安全卫士都存在问题。之后360进行整改，广告收入进一步收缩。

三六零需要新引擎。实际上，周鸿祎也早就开始了新业务的尝试。

2015年，周鸿祎宣称要给手机圈添堵了，三六零推出了与酷派合资品牌奇酷手机。再之后，奇酷完成了对大神手机的并购，“奇酷”和“大神”两个品牌后来被统一为360手机品牌。

但就像罗永浩一样，周鸿祎低估了做手机的难度。

2016年，360手机出货超过500万台，作为新兴品牌，成绩算是不错。但IDC数据显示，vivo当时全年出货量超过7700万台，OPPO出货量接近1亿。“特点不鲜明”的360手机，与友商差距极大。

最终，周鸿祎在2019年宣布360退出手机市场。

有意思的是，彼时的周鸿祎已经广结善缘，反复强调自己的对手不再是同行，同行可能都会变成友商。不过退出手机市场，他忍不住吐槽：手机行业的友商定义不一样。

“手机行业里的友商意思就是干死你们，所以我就退出了这么可怕的市场。”

以智能手表、家庭摄像机、行车记录仪等为代表的智能硬件，倒是给三六零带来了活力。据前瞻产业研究院数据，在2020年的儿童手表市场上，三六零与小米作为第二梯队，份额为10%。

反映在业绩上，智能硬件是三六零近年来较有看点的一项业务。

2017年，三六零实现营业收入122.38亿元，其中智能硬件业务收入接近11亿元，占比9%。到2021年，智能硬件业务收入达到20.63亿元，占比达到19%。

可惜，这种增量还不足挽救三六零传统业务的颓势。此外，除了营收支柱广告业务外，作为三六零第三大营收来源的游戏业务，也走了下坡路。

虽然跟腾讯打过3Q大战，但周鸿祎曾直白表示，自己很羡慕腾讯。三六零也做起了网络游戏，想挣这种“庸俗的钱”。

然而庸俗的钱并不好赚。

在游戏方面，三六零主要是以平台身份进行游戏发行和联合运营，近五年来，游戏业务营收只在2020年实现了正增长。

周鸿祎也曾给三六零寻求过其他可能，甚至可能比上述业务更有前景，比如短视频。

2017年，三六零投资了短视频App奶糖。在一些人看来，这个平台的“视频质量优于抖音”。不过后来，抖音做大了，奶糖却死了。

周鸿祎事后总结道：“很多机会你看到了，悟到了，不等于是你的机会。”这是他对奶糖命运的总结，其实也可以看作是他“追风”多年的总结。

然而近年来，他又对新的风口动了心。比如，盯上元宇宙。

据报道，三六零做了元宇宙社区。就在2022年上半年，三六零推出了名为“N世界”的社交产品，介绍称，这是新一代的兴趣元宇宙，由一个个的“兴趣世界”构成，用户在其中可以打造兴趣话题，实现语音互动沉浸式玩法。

还有新能源汽车。

2021年10月，三六零宣布将以29亿元入股哪吒汽车主体合众新能源，投资完成后，将合计持有哪吒汽车16.59% 股权，成为第二大股东。

押注哪吒汽车，或许能给三六零带来不菲的投资收益。不过眼下，这些新尝试只是开花，但未结果。

与PC时代取得的成就相比，移动互联网时代的周鸿祎，带着三六零不停“追风”，但几乎没有一个项目站上风口的最中心。

花椒直播和360数科倒是取得了一定的成绩。花椒直播所属的花房集团正冲刺港股上市，而周鸿祎持股花房38.2%；最新市值25亿美元的360数科，周鸿祎持股14.4%。不过，这两家企业均不属于三六零。

3、回归主航道，“兄弟”成对手

长期以来，三六零的安全业务主要面向C端。2019年时，明确表示向政企安全领域发力。

这意味着，周鸿祎很大可能要跟曾经的“兄弟”竞争了。

说起三六零，人们最新想到的往往是周鸿祎，其实齐向东对三六零的贡献也至关重要。两人曾被看做黄金搭档，老周和老齐，一人主外，一人主内。

按照周鸿祎的看法，自己擅长从0到1，齐向东擅长从1到N，两人正好互补。

周鸿祎感念齐向东为三六零做出的贡献，而齐向东也曾感慨，当初下海，如果没有周鸿祎这条船，自己可能早就淹死了。

然而到三六零从美股私有化，“分家”的迹象便显露出来。齐向东有个梦想，就是亲自带领一家公司上市敲钟。

两位老搭档最终切割“家产”，各自谋划一番事业。齐向东带走了三六零原本做政企安全的部分，打造了奇安信，同时与周鸿祎做出框架性约定：奇安信主要做2B方面的网络安全业务，三六零做2C方面业务。

可惜行业形势变化，不允许两个人各走各路。随着C端市场发展见顶，产业互联网崛起，三六零也不得不向G端和B端的政企安全业务发力。

在外界看来，曾经的“兄弟”转眼成了对手。而三六零变成了政企安全的后来者。

周鸿祎表示，他对360在政企安全方面，寄托着非常大的期望，而且在2021年的360财报当中，这个领域给360所创造的收益也是非常可观的，未来360是否能够走出泥潭？需要时间的检验，让我们一起来期待360能够重新坐上互联网安全领域巨头的位置。

文章来源：市界，说财道经，张佳静