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深度 独立 穿透

欲戴王冠，必承其重。

作者：郝科科

编辑：王冕

风品：沈河

来源：首财——首条财经研究院

金融反腐不停歇，今年火力尤猛。

据不完全统计，2022年以来金融系统已超60名官员落马，而去年一整年也才70余人。

最新折戟的，是中原银行原副董事长。

1

高管接连被查 价值跃升时刻

6月17日晚，河南省纪委监委网站显示，魏杰涉嫌严重违纪违法，目前正接受审查、调查。中原银行继而公布，魏杰由于个人原因，于2022年6月17日提交辞呈。

公开资料显示，2018年7月－2022年3月，魏杰任中原银行党委委员、副董事长；2022年3月以后任副董事长。据2021年报，其持有中原银行50万股内资股。

一石千层浪。要知道，就在一周前，即6月10日，河南投资集团有限公司原首席发展顾问窦荣兴刚被通报接受审查调查，其为中原银行原董事长。

上述通报提到，窦荣兴大搞权钱交易，利用职务便利为他人在获得贷款、企业经营、职务调整等方面谋利；违规发放贷款，数额特别巨大。

公开资料显示，窦荣兴为中原银行首任董事长。从2014年12月到2021年8月，掌舵近7年。

更早些，4月17日，中原信托有限公司董事长赵卫华接受审查调查。其2018年5月－2020年6月任中原银行副行长。

三个原高管共事多年，接连被查，中原银行自然被推至风口。

应该说，2022年对中原银行具有里程碑意义。

2022年5月27日，中原银行股份有限公司揭牌仪式举行，中原银行吸收合并洛阳银行、平顶山银行、焦作中旅银行获批，可谓自身及业界一大喜事。

2021年末， 中原银行资产总额7682．33亿元。而吸收合并后，资产总额将近1．2万亿元，成为河南首家破万亿的城商行，资产规模在城商行排名从第12位提至第8位。

中原银行董事长徐诺金表示，新中原银行将形成对重大战略、重点项目的强大支持合力，全面提升服务河南省经济社会发展的能力，实现“1＋3＞4”的改革效果。

无需赘言，中原银行迎来一个跃升期。

行业分析师郝瑞表示，通过吸收、新设合并以及引战投，成为中小银行消解困态、做大做强的主要思路。不过，合并只是开始，完善公司治理、风控机制，建立现代企业制度才是根本。整合协同并非一蹴而就，发挥综合生态赋能需要一个过程。

2

年度营收首跌 净利差、净息差双降

资产质量待提升

的确，喜忧交织更验基本功打磨。原高管被查，暴露了内控力仍待提升。万亿规模光环下，发展质量能否同频，是实现“1＋3＞4”的一个核心考题。

来看基本面。2021年，中原银行归母净利虽增长8％，达到35．65亿元，但ROA仅0．48％， 盈利能力还有改善空间。

营收192．83亿元，同比减少0．7％，这也是该行成立至今首次年度营收下滑。2015－2020年，年均增速达12．03％．

下降原因之一，是投资证券所得收益净额大滑，同比下降近6成。

好在，息净收入和手续费及佣金净收入同比增长0．8％和8．2％，但利息支出和手续费及佣金的支出增幅，均高于利息收入和手续费及佣金收入增幅。

利息支出增长，除存款规模上升外，同业及其他金融机构存放款项利息支出也同比增长9．3％。

由此，净利差和净利息收益率下行就不难理解：前者由2020年的2．36％降至2021年的2．13％。后者由上年的2．48％降至2．31％。

中原银行解释称，一是在更加灵活适度的货币政策引导下，市场利率整体下行，投融资业务收益率下降；二是受贷款市场报价利率下行及落实国家让利政策等因素影响，贷款收益率下行。

保管服务手续费收入降幅也较大：相比上年的2．19亿元减少1．46亿元，下降66．8％。对此该行没有解释。

另一厢，2021年营业费71．44亿，同比增加0．25亿元。其中，员工费同比增长9．5％。玩味的是，员工工资、奖金及津贴和员工福利同比下降4．9％和7％，增幅最大的是其他类的员工费用，增加1．8亿，增幅382．9％。

审视利润增长，资产减值损失下降2．7％是个不小助力，贷款、投资证券、应收融资租赁款等同比均大幅下降。不过其他资产涨幅较高，同比增加7．9亿，增幅154．9％。

资产质量方面，2021年末不良贷款率2．18％，拨备覆盖率153．49％，资本充足率为13．3％。一级资本充足率10．39％，核心一级资本充足率8．70％。

据银保监会披露，2021年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15．13％、12．35％、10．78％。我国城市商业银行拨备覆盖率为188．71％，不良贷款率为1．82％。

从此看，中原银行有不少完善空间，量质同频还在路上。

3

打破观望 警惕衍生影响

进入2022年，“新中原银行”带来诸多变化。

4月14日，中原银行公告称，与中原资产管理有限公司（下称中原资产）签订资产转让协议。中原银行已同意出售且中原资产已同意以总代价100亿元购买出售资产。

4月15日，河南资产公告，以合计154亿元收购洛阳银行、焦作中旅银行剥离的全部不良资产及平顶山银行剥离的部分不良资产。

这样一来，“新中原银行”不良得到妥善处理。中原银行称，上述资产出售所得资金将主要用于一般营运资金，提高资产质量、减少资本消耗，因现金支付后该行资本充足率将降至监管标准之下，故不将该笔资金直接用于吸收合并。

此外，为补充核心一级资本，中原银行董事会前期审议通过了一项H股配售方案。根据公告，此次配售募集所得总额约56．70亿港元，注册资本增至232．25亿元。

家底夯实、风险抵御力加强，可喜可贺。不过，能否得到资本市场认可，仍需时间作答。

从股价看并未太明显变化，而浏览阿里司法拍卖平台，今年2月以来其股权法拍基本均流拍。

可见，合并成功只是一个利好开端。如想提振市场信心、真正价值跃升，需要更多实质改变。

还有烦恼事，河南4家村镇银行暴雷近来持续发酵，银保监会有关部门负责人表示，4家村镇银行股东——河南新财富集团投资控股有限公司（下称“新财富集团”）通过内外勾结、利用第三方平台以及资金掮客等吸收公众资金，涉嫌违法犯罪，公安机关已立案调查。

2013年12月10日，中原银行在成立之初曾合并十三家城市商业银行完成重组，其中一家为驻马店银行，其股东中有新财富集团影子。

2013年6月30日，河南新财富集团的关联公司河南航天家电股份有限公司突击入股，出资4416万人民币，获得驻马店银行5．6％股权。

此外，梳理媒体报道，洛阳银行和平顶山银行也与新财富集团有关系。

当然，这些都是历史问题，有无“余震”衍生影响需警惕，但事后诸葛没多大意义。

4

量质一体 既大又强

一切还应向前看。“1＋3＞4”愿景顺应趋势，也足够鼓舞人心。

千帆阅尽，现任当家人重任在肩。

入主中原银行前，许诺金长期在央行系统内任职，拥有丰富的金融监管经验，这对三家合并银行的公司治理、现代企业制度建设等大有裨益，对新中原银行风控力、综合运管力的提升也是加分项。

由此，外界不乏看好期许。

行业分析师李晨表示，多位创始高管“落马”对中原银行是不小教训，折射出风控体系完善、内控力优化的急迫性。而另一角度看，如能及时排雷、卸下包袱，亦有利后续更健康发展，是一件好事。

没错，规模大了、价值大了，责任挑战也越大。亦喜亦忧中，要想真正既大又强、价值跃升，量质并举是关键。

回望2021年，10月18日，因违规办理应收账款质押贷款业务等，中原银行鹤壁分行合计罚款40万元；

9月13日，因未按照规定提交有效单证，中原银行新乡分行被罚10万元；

7月2日，因“内控先行”执行不到位等，中原银行被合计罚款150万元；4月30日，因迟报案件信息中原银行驻马店分行被罚25万元。

客观而言，罚单有滞后性。行业对比看，中原银行罚单不算多、罚额不算高。然合规经营是一切价值基本，暴露的问题点需要反思。

欣喜的是，2022年以来该行没有新添罚单。结合上述合并节点，说明其拥有较高的规模风险意识、且已有不少基础运营力的前置改善。这个可喜变化不可忽视。

徐诺金表示，努力实现“突破万亿、回归A股、打响品牌，争创一流银行、打造百年基业”目标。多措并举，重点发力，全力打造一流城商银行。

没错，欲戴王冠，必承其重。

站在万亿新起点，中原银行怀揣梦想的同时，也在日拱一卒。那么，穿越纷扰、蝶变新生又有多远？

本文为首财原创