前言

2022年上半年，医药指数下跌20．64％，跑输沪深300指数6．44pp，在所有一级行业中排名第26位。从子行业表现来看，医药商业表现最好，下跌13．88％，生物制品板块表现最差，下跌26．61％。从估值来看，目前估值最高的是医疗服务的48．15倍，估值最低的是医药商业的17．47倍。

药品创新产业链：紧跟时代发展浪潮，积极布局创新产业链。

创新是全球医药产业发展的关键驱动力，也是中国医药产业突破现状更上一层楼的必然径。身处时代发展浪潮之中时，投资者应坚定拥抱核心趋势，避免过度纠结于短期数据波动与情绪变化。建议关注：1）具备技术平台优势和较强出海能力的创新药龙头；2）估值回调后已进入高性价比区间的CXO龙头，如凯莱英、博腾股份、药石科技、皓元医药、泰格医药、药明康德、康龙化成、昭衍新药。3）创新产业链上游——同时受益于创新驱动的科研与工业市场，重点关注可以向CDMO延伸的特种试剂及具备拓展国际市场实力的模式动物领域，如药康生物、南模生物等。