2022年7月5日，全球化IoT开发平台服务商涂鸦智能（NYSE：TUYA，HKEX：2391），成功在香港联交所完成双重主板上市，正式开始挂牌交易，股票代码为2391。涂鸦智能香港联交所上市仪式在涂鸦全球总部杭州华策中心举行。

涂鸦智能创始人兼CEO王学集表示：“数字化、智能化的大浪潮不可阻挡，从Tuya诞生的那一刻，就致力于做一家技术产品驱动的全球化公司、致力于打造全球一流水平的硬科技和中立、开放的生态，为社会和客户创造价值。”

此次在香港联交所上市，不仅为涂鸦进一步扩大市场规模、服务全球更多客户提供了坚实支撑，也提供给投资者另一个资本市场选择，拓宽了全球投资者基础和深度。

1、年营收3亿美元

涂鸦智能提供能够智连万物的云平台，打造互联互通的开发标准，连接品牌、OEM厂商、开发者、零售商和各行业的智能化需求。

涂鸦的解决方案赋能并提升合作伙伴和客户的产品价值，同时通过技术应用使消费者的生活更加便利，涂鸦智能的智慧商业SaaS为丰富的垂直行业提供智能解决方案。涂鸦智能合作伙伴包括飞利浦、施耐德电气、联想等。

2022年，涂鸦在IoT领域前沿技术蓄力突破。

一方面，涂鸦推出战略级产品——IoT平台私有化部署解决方案Cube智慧私有云，为各行各业的企业集团打造灵活且安全的智能商业平台；另一方面，涂鸦打造出更加开放多元的智慧解决方案，在涂鸦酒店、涂鸦社区&园区、涂鸦租住、涂鸦楼宇SaaS之外，涂鸦还继续深耕智慧办公、智慧工业等垂直行业解决方案，为更多领域的数智化升级提供助力。

截至2022年3月31日，涂鸦IoT开发平台累计有超过58.2万注册开发者，开发者分布于超200个国家和地区，Powered by Tuya产品辐射全球超12万家渠道，服务55家全球世界500强企业。

涂鸦智能2022年第一季度财报财报显示，过去连续12个月贡献超过10万美元收入的涂鸦智能IoT PaaS优质客户（Premium customer）共303个，合计贡献了约85.6%的IoT PaaS收入。例如印度尼西亚最大电信集团Telkom借助涂鸦智能的IoT平台私有化部署解决方案Cube，推出了一系列成功的增值服务。

在SaaS及其他营收板块，2022年第一季度营收同比增长约146.7%至580万美元，市场表现强劲，拥有极具前景的发展空间。

例如，世界500强企业中国建发集团使用涂鸦的高级版商业照明能力，落地厦门路灯项目；涂鸦酒店SaaS助力马来西亚本土酒店系统集成商Coresystem technologies落地了马来西亚第一家智慧酒店；一家全球知名世界500强企业旗下智能产品子集团通过涂鸦酒店、涂鸦租住SaaS，拓展了海外租住场景。

财报显示，涂鸦智能2019年、2020年、2021年营收分别为1.06亿美元、1.80亿美元、3.02亿美元；涂鸦智能2022年第一季营收5532.4万美元。

截至2022年3月31日，涂鸦智能持有现金、现金等价物、短期投资合计9.84亿美元。

2、腾讯为重要股东

涂鸦智能执行董事分别为王学集、陈燎罕、杨懿、刘尧女士；非执行董事为洪婧女士，独立非执行董事分别为黄宣德、邱昌恒、郭孟雄、叶栢东。

2021年3月，涂鸦智能在美国纽交所上市，（不含绿鞋）募资总额为9.15亿美元。涂鸦智能在美股上市过程中，基石投资者（意向）对涂鸦智能投资5亿美元，其中，腾讯投资1亿美元，高瓴资本投资1亿美元，老虎全球基金、Dragoneer Investment Group、GIC Private Limited及Canada Pension Plan Investment Board共投资3亿美元。

截至2022年4月12日，涂鸦智能创始人兼CEO王学集持股19.9%，有49.3%的投票权；

涂鸦智能创始人兼总裁陈燎罕持股5%，有25.9%的投票权；联合创始人兼CTO周瑞鑫持股为3.8%，有1.3%的投票权；

Jing Hong持股为2.1%，有0.7%投票权；Scott Sandell持股为21.6%，有7.4%的投票权；腾讯持股为10.2%，有3.5%的投票权。

3、巨头林立，涂鸦智能难讲故事

虽然过去一年涂鸦智能在美股市值大幅下跌，但其所处的物联网赛道正高速发展，涂鸦智能仍有逆袭可能。

数据显示，2016 年，国内智能家居市场规模仅为 620 亿元；但到了 2020 年，该市场规模已经提升至 1705 亿元。根据 IDC 报告显示，未来五年中国智能家居设备市场出货量将以 21.4% 的复合增长率持续增长，2025 年市场出货量将接近 5.4 亿台。

火热赛道加持下，涂鸦智能行业地位也不断攀升。据 CIC，涂鸦智能 2020 年累计连接超 2.04 亿台智能设备，是全球最大的 IoT PaaS 供应商，2021 年公司在 IoT PaaS 领域市占率为 16%。

同时，涂鸦智能也在不断探索新的业务模式，当前其主要业务包括 IoT PaaS、IoT SaaS、智能设备分销、其他增值云服务四部分。其中，新业务 SaaS 和其他收入为 560 万美元，同比增长约 214.2%。

但实际上，不止涂鸦智能看中了这块蛋糕，在物联网赛道早已巨头林立。根据 IoT Analytics 的报告显示，微软 Azure、亚马逊 AWS、谷歌云三大云巨头共同拥有全球物联网云市场的 80% 市场份额。

在国内，竞争同样激烈，不仅有小米、华为等手机厂商，也有 BAT 等互联网巨头，以及海尔、美的等传统家电厂商。比如，曾经王学集的老东家阿里云，提供产品解决方案和大网站服务，瞄准 PaaS 赛道；海尔智家重点打造三翼鸟，走全屋智能定制路线；小米米家打通软硬件生态，已经形成了一条包含产品研发销售、售后服务和场景搭建等环节在内的生态闭环。

相比于以上巨头，涂鸦智能很难与其竞争。一方面，诸如美的、海尔、格力等物联网设备出货量大的客户，出于信息安全问题的考虑，一般不会使用第三方平台，而是使用自有云平台，因此涂鸦智能的客户群体集中在中小客户中。

但另一方面，市场上还有小米这种综合型厂商，既提供多品牌产品，也提供开放服务。一般来说，一家智能家居企业只需加入一家平台即可。相比于涂鸦智能，小米 IoT 平台在出货渠道、品控、宣发等方面更具优势。

但作为第三方平台，涂鸦智能也具备开放性的优势。品牌壁垒的存在并不利于物联网的发展，不同品牌之间的生态互斥更是直接降低了用户对智能家居的期待。

对此，涂鸦智能至今已经自建了 6 个数据中心，为客户提供智能设备和涂鸦云之间的实时交互服务，促进生态融合。未来，涂鸦智能预计还将继续扩大开发者团队，为客户提供更多功能服务。

当前，虽然智能家居风头正盛，但在国内市场的渗透率还较低。数据显示，过去两年全屋智能落地户数仅为 40 万、50 万，仅占新开发楼盘的 1% 左右。在这背后可以看到，一大批玩家已瞅准这个风口。天眼查显示，2021 年，我国有近 16 万家智能家居相关企业，涉及智能家居研发、设计、生产、销售等上下游行业，已经形成了一条完整的产业链。

一边是火热的赛道，一边是竞争激烈的市场。一跌再跌的股价已经为涂鸦智能敲响警钟，背靠豪华资本，上市之后更是要潜心提升核心竞争力，究竟是能重现百亿美元市值的高光，还是被竞争者取而代之，都在 " 一念之间 "。

文章来源：金融界，雷递，融中财经