半导体市场从不缺热度，不少公司已成功“上岸”，正排队IPO的也大有人在，而很快又有一家芯片企业要登陆资本市场了。

中微半导体（深圳）股份有限公司（简称“中微半导”）已于昨日开启申购，计划登陆科创板，中信证券为其主承销商。

本次发行价格30.86元/股，对应的发行市盈率为22.95倍，以发行股数推算，公司发行市值约124亿元，低于可比公司总市值的平均水平。（截至7月27日收盘，兆易创新790亿，中颖电子149亿、芯海科技70亿、恒玄科技179亿）

从投资角度来看，公司此次发行定价并不算高，且估值水平低于中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率（27.70倍），也低于可比公司扣非后静态市盈率平均水平（51.33倍），基于半导体板块尚存估值修复空间，中微半导上市首日大概率会有不错的涨幅。

受益于下游需求持续旺盛，全球MCU市场规模逐渐扩大，包括中微半导在内的相关企业业绩表现较为亮眼，不过从竞争格局来看，本土厂商基本不具备话语权，尤其在高附加值领域，尚存较大国替空间，当下还应不断实现技术突破来争夺更多的市场份额。

然而，2022年以来，消费电子市场萎靡，砍单降价潮愈演愈烈，最终蔓延至MCU，MCU也开始出现报价雪崩潮，一时间人心惶惶。

昔日欣欣向荣的MCU市场，究竟是怎么了？

消费类MCU库存挤压，低价甩卖

根据IC Insights报告显示，2021年全球MCU市场大幅增长27%，创下历史记录。

但辉煌总会落幕，这是谁都跳不出的铁律。

进入2022年，消费电子终端需求持续疲软，手机、PC供应链上诸多芯片厂商陆续砍单，上游的晶圆代工产能也逐步释放，原本紧缺的MCU获得了更多产能上的支持，供需开始发生逆转。

今年3月份，通用MCU交期就已开始恢复到8-12周的正常水平。

眼下，消费类MCU呈现供过于求的景象，价格正在持续下滑。根据供应链的消息显示，意法半导体、英飞凌、德州仪器等国际一线MCU大厂的现货报价普遍下跌，部分型号价格近乎“腰斩”。

以ST为例，STM32F103C8T66目前已经从3月的70元拦腰降价到32元，STM32F103RCT6也从一季度的百元高位跌回2位数价格。

车用MCU市场热渐渐退潮

MCU价格波动的来临，也意味着车用MCU市场的“换挡期”即将结束。

此前，车用MCU是“缺芯潮”和“涨价潮”的主要领域之一。各种车用MCU价格水涨船高，且产能严重不足，造成很多车企此前合作的MCU大厂“一芯难求”，使其不得不将眼光转向了一些“新秀”MCU厂商。迫使诸多车企迎来了“换挡期”。这些“新秀”车用MCU厂商也渴望借此良机打入市场，并“抢”到属于自己的一席之地。

然而，过多厂商的不断涌入，也造成了MCU市场竞争秩序十分混乱。有消息称，许多做工控MCU的厂商，不管是否有真金白银的投入，均会宣布自己进军车规MCU，只为能“蹭个热点”。然而，车规MCU对各方面的性能均有非常高的要求，检验标准也十分严格，因此，那些借助“缺芯潮”打入市场的车用MCU“新秀”厂商们，并不意味着能顺利被市场留下。

早在 2021 年下半年，就有消息传出，在消费电子市场持续下滑的情况下，有部分初入局的MCU厂商客户认可度不高，大量的货品囤在其代理商的仓库中，根本卖不动。

随着MCU价格回归理性，诸多之前渠道商囤积的库存开始逐渐释放，市场也将迎来大规模“清洗”阶段。“MCU价格波动，事实上也是一个‘洗牌’的过程，真正好的产品将会留下来。而此前由于‘迫不得已’而采用的一些产品，终究还是会被淘汰。”芯谋研究总监王笑龙向《中国电子报》记者表示。

有分析称，如果说今年之内，此前的“新秀”车用MCU厂商若还没有被验证稳定可靠的产品推向市场，未来将更难发力，市场也将会被占据。

可见，市场竞争终将会还原到产品质量本身，仅靠“蹭热度”而“上位”的厂商，终究会在市场波动中被淘汰。

波动过后，未来MCU市场依然向好

当前，MCU市场出现了结构性失衡，消费类MCU不缺了，但汽车MCU依然十分短缺，汽车MCU已然成为MCU市场发展的新动力。

要知道，汽车制造离不开MCU，每辆传统汽车平均用到70颗以上MCU，每辆智能汽车则超过300颗。随着智能汽车的普及应用，MCU的需求也将不断扩大。

根据IC Insights预测，2022年至2026年，全球汽车MCU产品的市场规模将保持7.7%的复合增长率，到2026年其市场规模将达到110亿美元。

所以，未来的MCU市场将依然向好。

来源：格隆汇，中国电子报，小猫芯城