8月10日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格。

数据显示：

国内单晶复投料价格区间在300-308元/kg，成交均价为304.2元/kg，周环比涨幅0.66%。

单晶致密料价格区间在298-306元/kg，成交均价为302.2元/kg，周环比涨幅0.73%。

单晶菜花料价格区间在295-306元/kg，成交均价为299.5元/kg，周环比涨幅0.77%。

对比上周，本周硅料价格延续小幅上涨走势：

由于8月份长单于上周集中签订完毕，且部分企业已超签至9月中旬，各硅料企业都处于负库存的状态，而同期下游各环节开工率仍旧维持高位，故硅料紧缺程度依旧未减缓解；

值得一提的是，这是硅料今年以来的第26次涨价，硅料如不降价，中期组件价格下调依旧无望！

尽管多晶硅料价格正处于300元关口，尽管多晶硅的供应仍极其紧张，甚至是短缺，二线企业已经很难买到合适价格的硅料、硅片、电池，但多晶硅的产能过剩已经被硅料看空一方关注。

1、行业扩产不断，硅料价格或将降温

截至目前，大全能源的硅料产能为年产10.5万吨高纯多晶硅。2022年，大全能源还将全年产量预期上调了。遇到了超景气周期，硅料企业都在铆足了劲扩大产能，大全能源也不例外。

据大全能源的半年报显示，2022年上半年，公司累计向子公司内蒙古大全出资19.99 亿元，用于开展包头10万吨多晶硅项目和1000吨半导体级多晶硅项目。以上项目均于 2022年初启动，目前按计划建设中。同时公司在2022年1月成立了内蒙古大全新材料有限公司，注册资本100万。目前尚在筹建中，拟后期开展工业硅业务。2022年7月公司与包头市固阳区政府签订了《30万吨/年高纯工业硅项目+20万吨/年有机硅项目投资协议书》。一期建设年产15万吨高纯工业硅项目，预计于2023年第三季度建成投产。

在高利润的驱动下，通威股份、协鑫、新特能源等硅料龙头也在积极扩产，下游的硅片、组件企业比如天合光能、中来股份、TCL 中环等也积极切入硅料领域，汽车企业吉利集团也开始了向硅料领域的探索。

随着企业扩产的步伐不停，行业短缺的情况并不会维持太久。史真伟表示，目前硅料的价格高企，主要是由供需所决定的，但这个状况可能也不会持续太久，今年应该可以结束上涨的趋势了。三四季度的产量可能会出现过剩，价格可能会企稳或者往下走。

大全能源也提示风险称，2022年开始，行业内有新建产能释放、行业产能有望得到较大幅度的提升。如果多晶硅行业未来短期内产能大幅增加导致行业竞争加剧或下游需求萎缩，则可能导致多晶硅供需关系失衡，多晶硅价格存在进一步下降的风险，公司业绩存在下 滑风险。

2、经营业务单一，抗风险能力不足

据了解，大全能源的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节，多晶硅经过融化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造光伏电池。根据下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料和多晶硅片用料。

但相比于很多光伏企业一体化布局，大全能源的经营业务相对单一，主要集中在硅料领域，抗风险能力稍显不足。“硅料企业业务很单一的话，其实也暗含着市场风险。” 史真伟分析，现在光伏企业的趋势，是要把产业扩展开，仅仅守着多晶硅的话，后期价格涨不了太多了。光伏行业每隔几年会经历一波淘汰和洗牌，都是很正常的。

相比于第一梯队的其他企业，大全能源的产业确实相对单一。通威本身是从饲料业务起家，在农牧板块具有传统优势，在光伏产业方面，除了硅料之外，目前的产业链上还布局了电池片产能，并开发出了独特的“渔光一体”发展模式。协鑫科技专注于颗粒硅之外，还有硅片业务，光伏电站业务，以及新能源业务。新特能源除了在多晶硅领域之外，还布局了风能、光伏电站的建设和运营等业务。

除了业务相对单一外，大全能源的客户结构也相对集中。目前大全能源已经与公司已与隆基绿能、晶澳科技、天合光能、TCL 中环、上机数控、美科、高景太阳能等企业建立了合作关系。大全能源半年报同时指出，“公司下游硅片行业的集中度较高，2022年1-6月，公司最大客户的销售占比为31.40%，前五大客户的销售占比为74.40%，客户集中度较高。若公司与主要客户的合作关系发生不利变化，或者主要客户的经营、财务状况出现不利变化，或者未来行业竞争加剧，公司未能及时培育新的客户，将对公司未来生产经营和财务状况产生不利影响。”

很多分析认为，从2023年起，全球硅料产能将出现全面过剩！

3、多晶硅料会过剩吗？

2022年总的可转化为组件的硅料供应量为85 - 90万吨……预期2022年可供组件量将达到330GW，对应于270GW+ 的全球新增装机量；扣除物流衔接、安全库存、市场供需紧平衡等因素，预期全年组件出货量在290GW左右，对应240 – 250GW新增装机。

这一预期，是在全部供应转化成装机的前提下计算出的新增光伏装机量，当没有过剩时，硅料价格仍旧将坚挺；而一旦硅料价格有所回落，被高价抑制的散单需求和社会面装机需求将立刻复活，所以硅料供需或将在一段时间内处于紧平衡状态，即便四季度会释放出30万吨的硅料新产能。

当然，在市场供需紧平衡的过程中，如果有中间商囤货，有制造环节不舍得出货，也可能会影响价格的波动幅度。总之2022年硅料供应可能一直紧张，四季度才会有所缓解。

2022年底将实现107万吨硅料产能，海外10万吨总计117万吨产能。2023年的新增硅料产能（宝丰、润阳和晶诺总计约20万吨，永祥 12 万吨、大全10万吨、亚洲硅业三期4万吨、合盛硅业约10万吨，加上其它未被统计的）预计在60万吨，可折现成20万吨的产量，因此全年可用于组件生产的硅料大概在135万吨。

尽管从光伏商业化后直到2017年全球才实现第一个“百吉瓦”年出货量，但2020年全球组件出货量便达到150GW，2021年组件出货量就已达到193GW，接近第二个“百吉瓦”；到2022年就已经陆续有晶科、天合、晶澳、通威陆续宣布自家累计出货量超过“百吉瓦”，按照目前的增长趋势，2022年全球光伏组件出货量更有望实现第三个“百吉瓦”，2023年实现第四个“百吉瓦”，已经在赶来的路上。

因此，我们预计2023年全球光伏硅料可供量和组件出货量之间，将出现一个相对宽松的供需平衡状态，可供应量约135万吨/525GW，出货需求量乐观预期约420GW，供需比大概在1.25左右。这样的供需比，大概是最好的供需平衡状态，既能推动硅料价格下降，又不会出现严重过剩和由此带来的暴跌，更不会让上下游产业链陷入断崖式降价的市场混乱。

中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天在《多晶硅市场发展回顾与展望》报告中预测，2025年，多晶硅料产能可达300万吨，能对应1200GW组件产量。每年超过1200 GW的组件供应，将对应1000 GW（1太瓦）的年新增光伏装机，而仅仅几个月前，全球光伏累计装机才刚刚突破1TW大关！

不过，近日澳大利亚新南威尔士大学 (UNSW) 基于国际光伏技术路线图(ITRPV) 中的广泛电气化情景，假设到2050年光伏将覆盖全球约69%的一次能源需求，实现广泛电气化需要，研究结果认为：“到2030 年，光伏年新增装机将增加到当前的7-15倍，即每年新增1400GW光伏发电；而按照25 - 35%的年增长率计算，到2050年，要实现63.4 TW的光伏总装机量，相当于在未来29年年均新增2.16太瓦，2050年当年将新增4.5太瓦光伏。

按照新南而威尔士大学的研究，该增长趋势下2025年的组件出货量可能会到700GW左右。按照硅业分会的报告，在2025年底硅料产能将达到300万吨，当年硅料可用产量预期在235万吨，对应960GW的组件产量，供应/需求比约为1.35，如此2025年的硅料产能将出现非常宽松的供需平衡状态，属于轻度过剩。

这样的宽松平衡状态，或在2024年便已出现，有利于多晶硅料的价格下跌，到2025年成为轻度过剩，多晶硅价格将到达合理的利润平衡点，通常认为大概在70元/kg左右。

结论：未来三年的需求平衡

根据以上的分析，可以认为2022年硅料供需为极其短缺状态，2023年供需平衡将大大缓解，此后硅料供应将出现相对宽松，2024年将出现供需宽平衡，到2025年则会出现轻度过剩的状态。而如果光伏装机速度适当放缓，硅料的过剩或更早出现。

来源：华夏时报，全球光伏，光伏能源圈