永辉超市的危机，似乎仍未解除。

一则关店公告，预示着永辉超市的“撤退”仍在继续。近日，位于石家庄怀特广场的永辉仓储超市宣布停止营业，这是永辉关闭的第一家仓储超市，向市场传达了强烈信号。而在此前，超级物种、永辉生活、永辉mini店也纷纷陷入关店潮。

当前的永辉超市仍在经历“至暗时刻”，2021年遭遇巨亏39亿元后，股价随之一落千丈，最新收盘价仅剩3．42元／股，相较于2020年的最高点10．95元／股，累计跌幅达68．8％，总市值蒸发超过683亿元。

福建历来都是一个“爱拼才会赢”的地方，也是富豪频出的福地，永辉超市的创始人张轩松、张轩宁兄弟俩摸爬滚30年，凭借“生鲜”赛道在竞争激烈的商超领域杀出一条血路，一度创下了900亿的销售传奇，二人身价也一度登顶282亿元。

当前市场关心的问题是，永辉超市何时能够扭转局面？

永辉超市“撤退”

近日，永辉超市迎来第一家仓储超市的关店。

位于石家庄怀特广场的永辉仓储超市，于8月8日起停止营业，闭店原因，永辉官方给出的解释是，系正常的店面调整。对于未来仓储门店的规划，暂时不对外披露。

这也是永辉超市旗下第一家关闭的“仓储超市”，向市场传达了强烈信号。

2019年，美国仓储会员店巨头Costco首次进驻国内市场，瞬间引爆了仓储超市赛道。永辉超市也是追逐风口的玩家之一，其于去年5月在福州开启了仓储店首店。截止2021年年底，永辉仓储店共开业53家，获得可比同店32．9％的高速增长。

现如今，永辉超市在石家庄的仓储模式似乎并未跑通，无奈止损关店。

其实，永辉的产品矩阵中，最惨烈的莫过于被赋予厚望的永辉mini店。2019年开店超过573家。随后2020年出现关店潮，截止2020年底，仅存有156家。2021年财报中更是没有永辉mini相关信息。

其他的创新业务：超级物种、永辉生活也悉数败北。以超级物种为例，2018年最高峰时，永辉开了80多家超级物种门店，2019年之后，开始逐步关店，到2021年4月，已经关闭超过7成的超级物种门店，剩余门店仅有20多家。而在2021年财报中，新增的75家门店并不包含“超级物种”。

永辉生活的增速也持续下跌，2020年的巅峰时期，“永辉生活”自营到家业务的销售额为59．1亿元，同比增长147％；2021年，该业务的销售额下降至71亿元，同比增长 21．1％；2022年第一季度的增速仅有9．2％。

大量关闭亏损门店，造成的相关资产提取减值准备3．09 亿元，将公司2021年的资产减值损失推高到7．77亿元。

280亿富豪的至暗时刻

福建历来都是一个“爱拼才会赢”的地方，也是富豪频出的福地，永辉超市的创始人张轩松、张轩宁兄弟俩摸爬滚30年，凭借“生鲜”赛道在竞争激烈的商超领域杀出一条血路，一度创下了900亿的销售传奇，二人身价也一度登顶282亿元。

然而，当前的永辉超市正在经历“至暗时刻”，2021年巨亏39亿元，是上市以来的首次亏损。股价也随之一落千丈，最新收盘价仅剩3．42元／股，相较于2020年的最高点10．95元／股，累计跌幅达68．8％，总市值蒸发超过683亿元。

当前，永辉超市的危机似乎仍未解除。

2022年一季度，永辉超市业绩迎来短暂回暖、回光返照，归母净利润同比大增2053．54％，达5．02亿元；扣非归母净利润达6．28亿元。

然而，今年第二季度，永辉超市的经营业绩再度下滑，其7月发布的业绩预告显示，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为－1．2亿元，不仅没能延续增长势头，又再一次归于亏损。意味着，今年第二季度，永辉超市亏损金额或超过6亿元。

此外，永辉超市的负债也在大幅攀升。据财报数据显示，2019年至2021年，永辉超市在三年间的资产负债率分别为60．93％、63．69％、84．47％。

一系列危机的背后是，永辉超市的激进扩张。以超级物种、永辉生活、永辉 mini 店为主的“新零售战略”全面启动，大举开店扩张，一度喊出“只管往前冲，不用管亏损”的口号，最疯狂的时候，一年内大店数新增205家，mini店新增573家。

然而，一场突如其来的疫情以及各大资本杀入社区团购、生鲜电商，这一赛道迅速成为红海，价格战此起彼伏，令永辉的“新零售战略”遭遇亏损，最终无奈关店，含泪止损。

总体来看，永辉超市近年来发展确实比较困难，为了抢占市场，搞新零售，不断加杠杆，负债增长迅猛。但是受疫情影响等原因，零售业务发展不顺，永辉超市的大量负债带来了财务压力，净利润亏损。

线下零售业，何去何从

永辉超市当前的困境，或许只是中国线下商超行业的缩影。

一场突如其来的疫情，对线下实体经济冲击不可谓不小，同时催生了社区团购，盒马鲜生、叮咚买菜、拼多多、美团大举杀入，以低价补贴策略抢占零售市场，进一步抢夺了大型生鲜卖场、超市的客流。

据中国连锁经营协会发布的《2021超市业态调查快报》显示，2021年，67．1％的超市企业销售额同比下降，72．2％的企业净利润同比下降，68．39％的企业客流量同比下降。

高鑫零售、永辉超市、联华超市、中百集团、家家悦、京客隆、华联综超、人人乐、步步高9家大型连锁超市都陷入亏损。

同时，线下大型商超还需要面临高额的人工成本、租赁成本以及其他高额成本，导致经营不佳的大商超很难在一、二线城市坚守。

据市场数据显示，品牌连锁商超自2020至今已经关闭多家店面，2017年以来，中国连锁超市的门店数量、从业人数、商品销售额逐年下降。其中，在郑州市国贸360商超地下一层的家乐福超市已经关闭多时，其他地区也有门店已经关停，未来或许不会再继续营业。

内外压力下，线下商超的数字化转型迫在眉睫，以大润发、永辉超市为代表的线下大卖场纷纷激进转型，布局新零售；华联综超、家家悦和人人乐等则陆续开出了折扣会员店。然而，经过了五六年的摸索后，仍未有显著成效，进一步加剧了经营亏损。

当前，中国的连锁商超似乎集体陷入“中年危机”，已经到了变革的关键时刻。其实，大型商超也并非没有“逆袭”的机会，核心变局点或许仍在供应链上，需要进一步精细打磨，推动基地直采、产地仓、销地仓、生鲜加工配送中心、门店线上与线下销售等，满足消费者品质和实惠的双重需求。