当地时间9月5日深夜，大众集团监事会最终同意保时捷品牌的首次公开募股计划。预计于9月底或10月初在德国法兰克福交易所进行首次公开募股，具体时间则视资本市场情况而定

根据大众集团的预估，保时捷品牌的估值将达到600亿至800亿欧元（约合人民币4148-5876亿元），成为欧洲有史以来最大规模的IPO

之所以时间不确定，主要是存在俄乌冲突、能源价格暴涨、全球各大央行加息潮，以及欧美各国股市均出现大幅度下跌等众多不利因素，“时机非常不好”

1、为何要让保时捷上市？

不过大众集团似乎并不担心，因为第一个原因：保时捷“利润奶牛”的荣誉称号不是吹的。

据悉，今年上半年，保时捷营收179.2亿欧元(约合人民币1234亿元)，同比增长8.5%，净利润达34.8亿欧元(约合人民币239亿元)，同比提升24.6%

销量方面，保时捷今年前六个月卖出14.59万辆，在最大的中国市场，其销量达4.07万辆，占比近三成

盈利水平创新高，销售回报率也从去年同期的16.9%攀升至19.4%。如此强大的溢价能力，让资本市场对保时捷的前景极其看好

第二个原因，“保时捷公司的IPO将为大众汽车的转型带来明显的推动力”，主要体现在电动车方面

特斯拉的崛起让大众感到压力巨大，因此大众下定目标：2025年超越特斯拉成为全球最大电动汽车制造商，而这个希望就寄托在保时捷身上

2021年大众集团公布，预计在未来五年投资1590亿欧元，其中890亿欧元用于软件和电动汽车等技术，占总投资额的56%；到2030年，纯电动车的销量份额将上升至50%，2030年，纯电车型占比80%以上

已有成就。2021年，保时捷共交付41296辆百万级纯电动车Taycan，与2020年相比翻了一番，占其总销量的13.67%，一举超过热门的911车型

同时集团在2019-2023年投入550亿美元用于电动车相关业务，包括在德国建立新的电动汽车工厂，以及在欧洲建立六座电池工厂

第三个原因：回笼资金，同时安抚大股东保时捷-皮耶希家族，满足其夺回家族企业的夙愿

2、助力大众电气化转型

大众汽车希望通过这一次的IPO来募集尽可能多的资金来支持其电动车转型计划，但皮耶希家族则希望能够更直接参与到保时捷的管理并拥有更多话语权，因此并不希望股票发行价格过高。

一直以来，保时捷在大众汽车的扮演着“印钞机”的角色。今年上半年，保时捷的营业利润增长了22%，而大众汽车这个面向更广市场的品牌的营业利润下降了8%。

保时捷的电动化进程在大众集团中也是较为领先，保时捷 Taycan2021年销量超4万辆，相较前一年同比增长106%。

3、上市时机存在较大风险

消息人士透露，大众汽车有可能会延长买家表达兴趣的时间，然而如果投资者没有表现出足够的热情，可能会取消保时捷IPO计划。

大众集团的决定只是流程上的许可，仅此而已，这是在为保时捷IPO铺平道路，但这并不能保证上市的钟声最终会响起。

中国目前已成为全球新能源汽车最大市场，车型选择众多、发展周期较长，成为所有品牌发力电动化的沃土。特别是自主品牌在研发新能源车型时更加注重舒适度以及驾驭程度、娱乐性都和原来的车型研发有着很大的差别，在外形、技术、服务方面都有竞争力，也更加适合年轻化的需求，这都值得外资企业学习。任何外资企业想要在电动化赛道上站稳脚跟，都需要保持战略定力和创新热情，另外需要深耕本土化发展，重视中国消费者、加大研发力度，进一步贴近中国市场，同时加速整个供应链转型。”

如今电动化发展席卷全球车市，同时也在资本市场掀起一阵阵狂潮，这一转型当口势必会吸引更多玩家入局。无论是对保时捷还是大众集团来说，发展电动化都已成为当下最重要的事情，但即便资金充足，“大象转身”也需要时间，不但要正面应对不确定性，比如研发生产的巨额投入和等量风险等，还要时常总结和反思自己在每一个关键发展阶段的经验与不足。

不过，观众最想看的保时捷大战特斯拉才正式开始，还有崛起的比亚迪、问界、埃安.....悬念十足，继续围观！

文章来源： 华夏时报，华尔街见闻，DT新材料