9月6日，SK海力士宣布，为奠定未来成长基础，将在韩国忠北清州市建设新半导体生产工厂M15X(eXtension)。

SK海力士表示，将在今后5年内共投资15万亿韩元（约合人民币753.81亿元）建设M15X工厂并引进生产设备，并计划今年10月在韩国清州科技城产业园区内约6万平方米的用地开建M15X，预计2025年初竣工，其规模与现有的清州M11和M12两座工厂的总和相近。

当前，世界经济萧条和供应链不稳定，存储器半导体的需求正在急剧减少。不过，由于存储器半导体市况变动周期呈缩短趋势，专家预测，存储器市况将从2024年开始逐渐恢复，并于2025年开始回升。

为准备迎接2025年的存储器市场繁荣期，SK海力士计划建设一座M15X工厂，已提供更多的存储芯片。

此外，对于M17新工厂建设计划，SK海力士透露，将综合考虑半导体市场等经营环境后再决定开工时间。

存储市场进入下行周期，或持续至2023年

自去年第三季度达到高峰之后，存储器价格便开始一路下滑，至今仍未有缓解迹象。集邦咨询预测，2022年第三季度DRAM价格将下跌3%～8%，其中消费级存储市场的跌幅更加严重。全球的通胀形势将持续冲击消费市场，导致整体需求不振，连带DRAM市场也陷入低迷。在PC用DRAM方面，DDR4与LPDDR4X在PC端应用的比重将进一步降低；商用消费级SSD的平均搭载容量预估仅小幅上升11%，为近三年来的最低；服务器方面，由于此前市场容量已然偏高，后续的增长动能将趋缓。

NAND闪存的情况相对较好，但也处于供过于求的状态。目前，智能手机高端机型的储存容量已经推进到512GB，为手机存储市场带来基本动能。但是消费级和企业级SSD等的需求依然不振，库存压力仍然很高，因此预计第三季度NAND闪存价格跌幅将扩大至8%~13%，且跌势有可能延续至第四季度。同时，集邦咨询预期明年上半年价格仍将处于下跌状态。

存储器的下跌行情从三星电子、SK海力士、美光等公司的财报中也可以看出，几家存储厂商对下半年市场的预测均较为悲观。美光科技日前发布疲软业绩预告。由于宏观经济因素和供应链问题，客户减少了未使用芯片的库存，公司将在2022财年第四季度和2023财年第一季度面临充满挑战的市场环境，预计第四季度营收约为68亿至76亿美元。美光科技还预计，2023财年第一季度的出货量（按比特计算）将环比下降。

SK海力士下调了下半年出货量预期。SK海力士认为，上半年包括个人电脑和智能手机在内的消费电子产品受通胀影响严重，下半年个人电脑和智能手机的出货量将不如预期。

三星预计第三季度的DRAM出货量（按比特计算）将与第二季度持平，NAND 闪存出货量增长约10%。三星将根据DRAM需求变动，灵活管理供应，避免过度扩张销售，重点关注DRAM业务的盈利能力。

那是不是意味着存储器产业就从此走向末路了呢？

历经低谷才能迎上高峰

政策环境方面，集成电路产业是中国战略性产业，近年来国家高度重视和大力支持集成电路产业的发展。2014年，国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》，提出集成电路产业是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，并设立集成电路产业投资基金。2020年，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面制定集成电路产业发展的政策措施。半导体存储作为集成电路产业的重要组成部分，也因此受益，得到发展。

经济环境方面，中国半导体存储行业有较好的发展前景。中国对于半导体存储器的需求量庞大，但由于国内半导体存储行业技术不足，目前中国半导体存储器仍大量依赖进口，数据显示，2018年，中国半导体存储器贸易逆差出现峰值，总金额高达5228.1亿元，半导体存储器的国产化需求较高。2019年，由于中美贸易摩擦加剧，半导体存储器进口受到限制，这加速了中国半导体存储器的国产化进程。

社会环境方面，世界已经进入信息化的时代，随着社会的发展时代进步，电子产品的普及与应用越来越广泛，现代电子产品几乎渗透了社会的各个领域。全球的消费电子产品市场稳步扩张，预计2023年全球消费电子规模达到11000亿美元，我国达到5200亿美元。而消费电子产品有生命周期短，迭代速度快的特点，对半导体存储产品有较大需求。

技术环境方面，云计算、物联网、AI、大数据、5G等新型信息技术的出现，将创造出全新的存储应用领域，并产生更大更快的数据存储要求，促进现有存储产品的更新换代。根据IDC预测，2025年，全球数据量达到175ZB，中国达到48.6ZB。由于数据量的快速增长，未来对半导体存储产品的需求也将迎来爆发式增长。

危中带机，国际大厂远近各有布局

受市场需求不振影响，存储器大厂纷纷缩减了短期内的资本支出计划。美光科技便计划减少今年在新工厂和新设备上的资本支出，预计资本支出将较上年同期下降。SK海力士和西部数据也释放消极信号，由于面临下行周期，客户需求增长将放缓。但是存储厂商仍然看好产业的长期发展前景。美光科技虽然减少短期资本支出，却于日前宣布将在10年内，分阶段投资400亿美元建设先进存储芯片制造工厂。可见，存储大厂对长期布局仍持积极态度。

此外，在技术研发上，几大存储厂商也是互不相让。三星电子近日表示，将在年内发布236层NAND闪存产品。此前，SK海力士也宣布完成238层产品的开发，美光科技也宣布开发出232层NAND闪存产品。3D NAND可以在一块平面上进行立体堆叠，为闪存提供了更大的存储空间，层数越高，容量也就越大，向更高层数扩增，成为3D NAND技术发展的大势所趋。

升级更快的接口速度也是存储厂商推进产品升级换代，应对下行周期市场竞争的重要手段。日前，三星电子降低4Gb DDR4 芯片的价格，推动行业从DDR3向DDR4过渡。目前许多消费电子产品中仍然较广泛地采用DDR3。三星电子此举将加快DDR3的淘汰进程，加快产品升级。业界预计三星电子还有可能提高新一代闪存V8-NAND的接口速度，以适应UFS 4.0闪存标准的发布。

产业前景畅谈

在此之下，华邦电、群联、旺宏、威刚、南亚科技5家存储厂商于近期陆续公布其8月及1-8月营收情况，虽营收上各有各忧，针对未来市场，各企业却同持乐观心态。

华邦电：市场需求有望向好

华邦电（含新唐科技等子公司），2022年8月份营收74.03亿元（新台币，下同），较7月份增加0.16%。累计2022年1-8月合并营收为679.54亿元，较2021年同期增加5.41%。

华邦电总经理陈沛铭表示，就华邦电基调看，第三季可藉客户调整跟着库存整理，第四季可看到需求逐步回温。2023年预估跟第四季差不多，会比第三季好。这有个好处，过去市场杀价会以设备折旧后成本价竞争，这波产能扩张应付需求后，新半导体产能都是近期投资，不会有低价竞争出现。未来产能价格健康，重点是如何让需求回复。

关于当前的客户库存状况，陈沛铭称，过去正常的货运时间约45天可到达目的地。但是，在前一段时间疫情中其运输时间已经长达100天以上。因此，未来如果不再有塞港，上路之后不再塞车，相关的库存就可以慢慢地消耗。这从塞车塞港的一百多天时间，到回到45天的正常时间，中间有2个月的落差。所以，这两个月时间德库存一旦去化掉，市场需求就会有比较好的状况。

接下来，华邦电与客户沟通不再以价钱为主，而是配合客户需求调整。等客户需求回复，华邦电新产能将配合客户需求。调整期华邦电将有新产品推出，包含高雄厂新产能与新制程等，满足客户需求。新产品样品正送交客户，年底进量产阶段，时间有急迫性。

群联：力求抓住下一波景气回温机会

群联2022年8月合并营收为44.23亿元；累计前8个月营收431.57亿元，较2021年成长8%，为历年同期新高。

与2021年同期相较，群联8月SATA与PCIeSSD模组总出货量成长将近8%，工规控制芯片总出货量成长超过3%。年度累计至8月PCIeSSD控制芯片总出货量年成长率超过24%，内存总位元数出货量（TotalBits）也成长将近3%，双双均刷新历史同期新高。

群联CEO潘健成指出，目前市场需求趋缓（Marketunder Demand）导致整个产业链面临库存水位的调整已是事实。即便群联早已布局转型客制化多元储存市场（例如服务器、车用、工控、电竞、Embedded ODM等），致力降低市场波动影响。但由于过去2年的半导体产业超级荣景，消费者与企业的储存需求已被大量满足，加上通膨、俄乌冲突、疫情防控等因素，因此目前的需求放缓状况似乎也有迹可循。

潘健成强调，目前景气趋缓正是考验企业营运能力的最佳时刻。展望未来，群联将本持着过去的经验，持续深蹲扩大研发投资，布局前瞻控制芯片技术，加强产品线的应用，掌握下一波景气回温的成长机会。

旺宏：乐观看待下半年营运

旺宏2022年8月合并营收37.28亿元，月增3.4%；累计前8个月合并营收为302.70亿元，比去年同期微减0.3%。

对于下半年营运展望，旺宏表示，随着大客户进入拉货旺季，有信心第三季营收将优于第二季，若价格持稳、汇率维持有利因素，第三季毛利率估可维持目前表现，并看好下半年营收会将逐季成长。

NOR方面，虽然消费性应用下滑，但车用需求成长更大，在高端NOR Flash产品上没有降价压力，部分领域价格甚至可望上扬。

旺宏总经理卢志远在上一季法说会强调，下半年有信心会大幅出清，预期至2022年底库存便可望恢复健康。至于在5B厂方面，第一期部分产能将于第四季量产，将生产高密度NOR Flash及48层3D NAND Flash，并试产96层3D NAND Flash。

威刚：预计下半年毛利率有望回稳

存储模组厂威刚8月营收30亿元，月增12.7%；累计今年1-8月合并营收为241.4亿元。

产品方面，威刚8月营收比重为DRAM占比42.5%，固态硬盘（SSD）比重达35.3%，闪存卡、U盘与其他产品为22.2%；威刚今年1-8月DRAM营收贡献达47.1%，SSD占比33.1%，闪存卡、U盘与其他产品19.8%。

威刚表示，虽然受全球经济环境冲击，传统旺季的消费性需求不如预期，但短期内DRAM现货价已接近谷底，再跌有限，且公司调整库存进度符合预期，预计下半年毛利率将可望逐步回稳。

威刚认为，全球加速升息脚步未歇，加上电子供应链持续调整库存，目前除了车用电子应用需求较强劲，PC、智能手机等消费性产品需求缺乏成长动能。因此近期存储合约价仍有压力。其中NAND Flash供给成长幅度、制程发展速度都高于DRAM，价格下修幅度也会相对明显。目前公司也快速调整库存至健康水位，已无后顾之忧，并维持弹性采购策略，将可有效因应产业快速变化，稳固公司营运发展。

南亚科技：营运较具挑战

DRAM厂南亚科技8月营收34.19亿元，再创自2019年2月以来超过3年多来的单月新低纪录；前8月累计营收457.93亿元。

南亚科总经理李培瑛此前表示，先前5、6月的出货状况已经很差。电费调涨的15%是超乎预期，加上原物料，设备都在涨价，让厂商的成本在往上走，但产品却因为通膨、库存，以及俄乌冲突的因素价格往下，第三季的确会比较具有挑战。

此前南亚科表示，DRAM市场受到高通膨、俄乌冲突、疫情防控、物流及消费者购买力等不确定因素影响，需求减弱，造成短期市况修正。但是，DRAM是智慧化的关键零组件5G、AI、云端及网咯等应用长期仍然看好。

文章来源： 正略咨询，中国电子报，全球半导体观察