最近一段时间，光伏行业“百亿级大单”频频出现。

近日，江苏上市公司天合光能发布公告称，约定2023年至2026年，天合光能将向南玻A采购高纯硅料原料产品7万吨，预计采购金额合计为212.1亿元；今年7月，双良节能也披露了一笔采购金额约为584.7亿元的多晶硅料采购合同，约定2023年至2030年向特变电工子公司新特能源及其相关方采购多晶硅料20.19万吨。此外，双良节能还与另一家硅料龙头通威股份签署了560亿元的多晶硅料供应大单。

随着全球能源加速向低碳方向演进，以及“碳达峰、碳中和”风口，光伏行业将长期处于景气赛道。在这一背景下，光伏板块持续受资本青睐，这也为光伏企业融资提供了有力后盾。今年以来，光伏企业资本运作步伐加快，亿晶光电、双良节能、东方日升、大全新能源等企业先后发布了非公开发行股票的公告，总募集金额超过300亿元，产业正处于大有可为的“窗口期”。

1、硅料价格持续上涨引企业争相锁单

对于“百亿级大单”频现这一现象，原材料涨价是重要原因之一。今年以来，光伏行业持续走热，原材料多晶硅致密料均价从2021年年初的8.76万元/吨一路攀升至目前的30万元/吨，涨幅超过240%。为此，不少光伏龙头企业纷纷“提前出手”，锁定货源，锁定大额采购长单。

今年以来，随着我国“双碳”战略推进的不断深入、全球疫情影响趋缓带来的能源需求反弹，以及欧洲地缘政治局势对能源供需产生的扰动，国际能源价格呈现明显上涨趋势。在此背景下，光伏发电的经济性和灵活性更加凸显，全球光伏市场需求呈现快速增长态势。

光伏行业的升温，直接带动了硅料价格的上涨。今年以来，硅料的价格已创下10年新高。9月8日，中国有色金属工业协会硅业分会发布告示称，为避免其发布的多晶硅价格被过度解读、造成误解，决定自本周起，暂停该采集价格的发布。

而在宣布暂停之前，多晶硅价格已经在今年年内连续29周上涨，且没有明显回调迹象，价格已创下10年新高。其中，多晶硅龙头企业——通威股份在9月5日宣布了年内第10次涨价。

在这样的背景下，多家光伏组件企业纷纷提前锁定大额采购合同。这当中，晶科能源的动作最为突出，先后在1月内敲定两笔大额采购合同，合计采购超70吨原生多晶硅，总耗资超2千亿元。

对于向通威股份等公司进行大额采购带来的影响，晶科能源公告称，此举符合公司未来经营需要，通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应，不会对公司当期业绩的独立性造成影响。

此外，在今年3月，隆基绿能也与通威股份签订多晶硅料长单采购协议，计划未来两年采购20.36万吨多晶硅产品，合同金额高达442亿元。

东证期货的一份研究报告显示，目前，多晶硅供需双双承压但力度有限，此前四川地区的限电造成的供需矛盾并不明显，结合目前多晶硅价格已涨至高位，市场中散单报价涨幅有限，因此短期内多晶硅价格以平稳运行为主，但仍存在情绪面持续发酵下小幅涨价的可能性。

2、下游硅片同步加码扩产

跟成交价一样火热的，还有下有硅片的投资热情。6月22日晚间上机数控公告，拟148亿元投建年产40GW单晶硅拉晶及配套生产项目。此次硅片项目拟选址于包头装备制造产业园区新规划区，分为二期实施，一期建设20GW，预计2023年达产。

对于硅料供应问题，上机数控公司人士对财联社记者表示，公司和协鑫的颗粒硅合作项目在进行中，预计今年三季度投产；公司在包头投资工业硅和多晶硅项目也在建设中，建成后基本上供应自身硅片生产需要。

值得注意的是，如果以此时市场行情看，硅片扩产并非一帆风顺。今年二季度以来，前期投建的异质结产能陆续释放，对N型硅片需求加大。在此前的业绩说明会上，公司董事长杨建良对投资者表示，目前已拥有硅片产能30GW，产能可根据客户需求生产当前市场主流的所有尺寸，包括210硅片。公司N型硅片已有出货，公司全部产能均可生产N型硅片。

不过，因硅料价格连涨而下游接受程度有限，硅片涨价存在动力不足，毛利水平已呈现出被压缩的预兆。据悉，近期硅片涨价动作趋少，基本持稳运行。短期看，下游电池片环节在淡季需求减弱，硅片厂出现结构性库存，主要执行长单合同交付。

值得一提的是，上机数控自2019年布局单晶硅以来，业务不断向上游延伸。今年2月，公司宣布拟在包头市投建年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅生产项目。不过，涉足重资产行业，上机数控对资金需求同样较高。今年4月，公司宣布拟通过定增方式，募资60亿元用于建设年产 5 万吨高纯晶硅项目和补充流动资金。

文章来源： 阳光工匠光伏网，科创板日报， 证券时报e公司