欧晶科技成立于2011年4月，欧晶科技立足于单晶硅材料制造产业配套产品及服务，多维度地满足光伏单晶硅片行业、半导体行业各生产环节需要。目前公司业务包含石英坩埚制造、硅材料清洗及切削液处理等板块，为单晶硅材料制造商提供专业化及定制化配套解决方案。

石英坩埚产品主要应用于光伏和半导体领域，可支持太阳能和半导体用户高温条件下连续拉晶，是用来装放多晶硅原料或单晶回收料的消耗性石英器件，其高纯和高耐温耐久性为单晶拉制以及单晶品质提供保障，是单晶拉制系统的关键辅料之一。

1、谁有好矿，谁就有好砂

石英坩埚属于石英玻璃制品中的细分产品，是制成的石英坩埚是光伏工业中盛装融熔硅并制成硅锭的一种容器。由于石英坩埚具有洁净、同质、耐高温等性能。从物理热学性能上看，它的形变点约为1100℃左右，软化点为1730℃，其最高连续使用温度为1100℃，短时间内可为1450℃。目前广泛应用于太阳能和半导体领域提炼晶体硅的生产工艺中，是晶体硅生产过程中的消耗品。

石英矿在全球分布较为广泛，工业用的石英矿包括天然水晶、石英砂岩、脉石英、粉石英、天然石英砂和花岗岩等7种。全球高纯石英原料矿分布在美国、挪威、澳大利亚、俄罗斯、中国、印度、加拿大、巴西等国。但由于石英砂下游应用是分领域的，不同类型的砂应用的领域不一样，比如有的适合生产石英管、石英棒，所以并不是这些矿都能用来生产石英坩埚。

事实上，真正适合生产石英坩埚的矿床很少，主要集中在美国、挪威和印度。全球目前能批量生产高纯石英砂的企业只有三家，分别是美国尤尼明、挪威 TQC以及国内的石英股份。

石英砂属于资源品，矿的稀缺性是制约高纯石英砂供应的关键。尤尼明和TOC用的是美国的矿，但由于石英矿是伴生矿，所以产量难以精确测量。此外，例如像尤尼明这种公司，综合性强，石英只是其中一部分，且由于是伴生矿，增加石英的产量就要相应增加其他的产品。所以相对扩产受限。除此之外，如尤尼明除了生产光伏砂，还生产半导体砂，且半导体砂更贵，所以产能转移动力不足。

除了美国的矿就是印度矿，因为国内石英砂矿能用来做坩埚的很少，国内企业买矿主要是从印度买，石英股份大部分用的是印度矿。印度矿的砂做成产品后气泡很少，容易提纯，成本适中，适合做坩埚砂。

真正制约高纯石英砂产能的不在于提纯技术，因为国内提纯技术不弱于国外，核心还是矿的资源问题，所以国内石英股份不仅仅在于技术优，更重要是拥有印度矿的资源，可以保供应。可以说“谁有好矿，谁就有好砂”。

2、被光伏催热的细分赛道

据了解，石英坩埚是生产光伏硅片、半导体硅片的的必备“耗材”。

为保证单晶硅片纯度，石英坩埚在经过一次或几次加热拉晶后就会报废，属于消耗品。因此，高纯石英砂/石英坩埚的需求和价格往往受半导体硅片、光伏硅片的产量影响。

在“双碳”目标的刺激下，光伏硅片掀起“汹涌”扩产潮。据SMM预测，2022年国内硅片新增产能为122.5GW，约为2021年底国内硅片总产能398GW的三成以上。由此点燃了下游对高纯石英砂/石英坩埚的采购热情。

“目前高纯石英砂市场需求比较紧俏。”石英股份证券部工作人员对财经网表示，当前公司在保证自身半导体业务自用的情况下，绝大多数高纯石英砂外销给光伏坩埚企业。

此外，在光伏硅片大型化，以及N型硅片持续放量的趋势下，对高纯石英砂/石英坩埚的需求量也同步增加。

“P型硅片一个埚可以拉5根单晶硅棒，N型大概能拉3根硅棒。”方文正告诉财经网，工业硅到多晶硅其实是一个融化、提纯的过程，期间坩埚里面积累的杂质会越来越多，N型硅片对纯度要求会更高，意味着N型硅片更换石英坩埚的频率更高。

另据中泰证券研报，硅片大型化趋势下，石英坩埚尺寸不断增大，重量也相应增加，对高纯石英砂的需求量也会增加。

“虽然半导体行业也对高纯石英砂需要比较大，但目前主要是还是光伏产业的火热带动了石英坩埚产品的旺盛需求，从而致使高纯石英砂面临缺货，价格也是一路上涨。”新能源资深人士祁海坤向财经网介绍，高纯石英砂的原矿主要在国外，我国需要大量进口，疫情影响和海运不太通畅的环境下，加剧了高纯石英砂的紧缺程度。

中银证券分析称，受益于光伏装机需求，光伏石英坩埚用高纯石英砂需求有望快速增长，2022-2025年需求量年均复合增速有望达到25.5%。半导体和光纤领域对高纯石英砂的需求亦稳步增长。

3、难成“卡脖子”环节

由于扩产周期远长于硅片、组件环节，加上限电停产等因素，2021年以来硅料供不应求，价格持续上涨并突破30万元/吨，涨幅超3倍，“等米下锅”成为不少下游企业的常态。

熟悉的剧情似乎在高纯石英砂行业上演。

正如上文所提到的，光伏需求的爆发导致硅片厂商大幅扩产，带动硅片加工环节所需的石英坩埚需求增加。据天风证券研报，国内高纯石英砂的吨价，已从2021年的2万元涨至每吨4.5万元至5万元之间。

石英坩埚的原材料，高纯石英砂会接替硅料，成为光伏产业链的“卡脖子”环节吗？

对此，隆基绿能对财经网表示表示，石英砂供给正常，可以满足产品的生产需求。

TCL中环曾在互动平台回复投资者称，石英坩埚使用寿命与坩埚品质、类型、生产工艺及生产产品相关。公司与各环节厂商保持良好的战略合作关系，保障未来使用需求。

此外，上机数控、双良节能、京运通方面也对外表示，石英坩埚的供应量可以满足公司硅片生产需要。

财经网注意到，目前头部石英坩埚厂商与龙头硅片企业存在较强的“绑定”关系。

即将成为“石英坩埚第一股”的欧晶科技，9成左右营收均来自于TCL中环。2015年之前，中环股份的全资下属公司中环光伏曾是其重要股东。

而据其招股书披露，同行企业中，宁夏晶隆的主要客户为隆基绿能，2018-2020年客户占比分别为70%、50%和40%左右；阳光硅电子科技有限公司是晶澳太阳能的全资子公司；锦州佑鑫电子材料有限公司是锦州阳光能源的主要供应商。

除了头部企业在产业链配套方面相对完善，更为重要的是，石英坩埚的占硅片成本的比重远不及硅料，其价格涨幅并不会显著的传递至下游。

据方文正介绍，石英坩埚在整个光伏硅片的成本结构里面占比偏低。“按照之前的数据，即使石英砂一吨涨1万元，硅片成本也就上升3分钱左右，应该不会成为光伏行业的短板。”

但他同时补充，高纯石英砂的紧缺可能会影响到硅片厂商的开工。“如果真的没有石英坩埚，就没办法融多晶硅，没办法拉晶，但现在也有人工/合成的石英砂，可以做成石英坩埚，还是有企业会用的，不会是一个特别制约的因素。”

在他看来：“对一些小的硅片企业可能会有影响，大概率不会影响到龙头硅片企业。”

4、还能涨多久？

熙熙攘攘皆为利来。尽管高纯石英砂已出现供需不平衡的态势，但已有厂商与新进者相继布局。

今年6月，石英股份将扩产计划由年产1.5万吨高纯石英砂调整为6万吨电子半导体石英材料项目，投资总额从原计划3.3亿调整到10.5亿。

石英股份前述工作人员对财经网表示，高纯石英砂的矿源国内外都非常丰富，6万吨产能建设周期是18个月，大概明年年底可以释放。

该扩产计划公布后，中泰证券随即发布研报点评：“高纯石英砂产能扩建大超预期”，预测2022-2023年光伏单晶坩埚用高纯石英砂供给分别为7.1万吨、9.9万吨，供需缺口分别为-0.1、-0.2万吨，业供需有望保持紧平衡，价格仍有提升空间。

今年2月，石英材料头部企业菲利华公告称，孙公司融鉴科技拟增资扩股，用于投资新建“年产2万吨超高纯石英砂项目”，扩大高纯石英砂生产规模，提升公司供应链的保障力度，满足市场对高纯石英砂的需求。

此外，凯盛科技在互动平台披露，在合成高纯石英砂业务上，凯盛科技5000吨产线尚在建设中，计划于2023年底建成，其中光伏用二氧化硅产能1000吨，可以用于光伏坩埚内层，未来将根据量产项目的具体情况规划扩建计划。

谈及高纯石英砂的市场前景展望，隆基绿能的工作人员补充说道：“现阶段行业所需石英砂既有进口也有国产，受益于广阔的行业前景，光伏产业对高纯石英砂的需求持续增加，国内部分石英砂厂商已经开始进行产能扩张，未来高纯石英砂的供给将进一步增加。”

“从调研各家的产量和需求来看，供需比大概在1左右，没有出现较大的供需缺口。”在方文正看来，高纯石英砂未来2-3年会是一个紧平衡的状态。站在全球看，2024年甚至可能会出现供过于求的情况。

文章来源： 华尔街见闻，中国上市公司网，财经网，光伏见闻