疫情在全球的再度蔓延令供应链危机迟迟无法得到有效解决，随之而来的是大宗商品价格大幅上扬。除了铜、铝等金属的飙涨，煤炭、石油和天然气等传统能源价格也快速拉升。

与此同时，用于核电的重要燃料铀，其价格也从长达十年之久的低迷中迎来反转，目前铀价已升至2014年以来的最高水平。

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核能利好

自8月中旬以来，被称为“黄蛋糕”的原材料价格已上涨7%，突破每磅50美元，这是去年春季许多大宗商品因供应担忧而上涨时的最后一次价格。

许多市场参与者预计，铀的价格将进一步上涨，美国银行预测明年将达到每磅70美元。

根据核燃料市场研究和分析公司UxC的数据，回顾乌克兰战争引发的铀价格急剧上升，铀上次交易达到这样的水平是在十年前。

近几周来，随着欧洲能源危机恶化和其他地区对分裂性燃料情绪改善，公用事业公司一直在努力采取措施支撑能源供应，核能的利好消息提振了铀市场。

上个月底，日本表示，自2011年福岛核灾难以来，日本计划加快重启反应堆，并首次探索新核电站的建设。

美国加州在9月初决定延长其最后一座运行中的核电站的寿命，几天后，德国将其核电站置于待命状态，以便在今年年底之后继续运行。

WMC Energy的核能和可再生能源主管珀·詹德（Per Jander）表示：“德国和加州一直是世界上对核能最为反感的两个地区，但如今对核能态度都在悄然转变。这将对市场产生直接影响。”

去年，随着投资者押注核能，成为全球电力远离化石燃料和经济电气化的一个中心特征，最重要的是，铀价格飙升超过30%。

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核能态度转变

全球加速开展碳中和的背景下，投资者押注核电将成为未来摆脱化石燃料一个关键，而缺乏新的铀矿必然意味着铀价走高。

据世界核协会数据，预计铀需求将从今年的约1.62亿磅攀升至2030年的2.06亿磅，甚至在2040年进一步攀升至2.92亿磅。与此同时，由于缺乏对新矿山的投资，预计铀供应量到2025年将下降15%，到2030年将下降50%。

此外，以目前的核电在总电力结构中的占比来说，仍十分具有发展潜力。

世界核协会数据显示，截至2021年6月30日，全球有32个国家在使用核能发电，共有443台在运核电机组，总装机容量约39428.2万千瓦，约占全球总电力装机容量的5.3%。全球核能总发电量25530亿千瓦时，在电力结构中的占比约为10%。只有少数发达国家核电占比较高，如法国高达70.6%，美国占19.7%。

核能能产生稳定的基载电力并且不产生碳排放，这让欧盟在今年早些时候将其列为“绿色能源”。

在美国，前不久颁布的《通货膨胀削减法案》包括对现有反应堆的税收抵免，这这可能会延长美国核电站的使用寿命。在韩国，核能政策在今年5月新任总统上任后发生了180度大转弯，韩国希望扩大该行业。

公开上市的铀矿公司也受益于投资者的乐观情绪。全球第二大铀生产商加拿大Cameco的股价已接近历史高点，自8月中旬以来已上涨近30%。

核能前景看好推动铀价走高/来源：FT

但即使铀价格因市场情绪改善而飙升，这种大宗商品仍容易受到俄罗斯供应紧张的影响。研究机构贝伦贝格的数据显示，俄罗斯的铀产量仅占全球的5%，但占全球活跃铀浓缩能力的五分之二以上。为了制造有效的核燃料，开采出来的铀必须进行转化和浓缩。

贝伦贝格的分析师在一份报告中写道:“如果俄罗斯被排除在全球核燃料链之外，有可能造成破坏和价格波动。”

今年8月，全球最大的铀矿商哈萨克斯坦国家原子能公司上调了2024年的产量目标，原因是随着公用事业公司寻求能源供应多样化，预计对核燃料的需求将会增加。该公司的管理人员表示，西方国家的制裁将引发铀市场的巨大动荡。

他表示：“如果我们需要替换俄罗斯的全部供应，那么可能需要额外供应1万吨，这达到了哈萨克斯坦年产量的一半，是一个相当大的挑战。如果提前收到这些要求可能还能实现。”

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俄乌战争影响

但即使铀价格因市场情绪好转而飙升，这种大宗商品仍容易受到俄罗斯供应紧张的影响。

俄罗斯是全球最大的新核电站建造商。据Berenberg研究所称，该国仅占全球铀产量的5%，但在全球活跃的浓缩能力中占五分之二以上。

为了制造有效的核燃料，必须将开采的铀转化，然后进行浓缩。

Berenberg分析师在一份报告中写道：“俄罗斯从全球核燃料链中撤出，有可能成为破坏和价格波动的根源。”

8月，世界最大的铀矿开采商Kazatomprom提高了2024年的产量目标，预计随着公用事业公司寻求从莫斯科以外的能源供应多样化，对核燃料的需求将增加。

这家总部位于哈萨克斯坦的公司CCO阿斯卡尔·巴蒂尔巴耶夫（Askar Batyrbayev）表示，西方大国制裁俄罗斯核燃料的决定，将引发铀市场的巨大动荡。

他说：“如果我们需要替换整个俄罗斯的供应，那么可能需要额外供应10,000吨。这是我们在哈萨克斯坦年产量的一半。这是一个相当大的挑战，但如果我们预先提出这些要求，这是可以实现的。”

核行业高管还担心，如果原子能的安全认证受到质疑，原子能背后不断膨胀的势头可能再次被打破。

目前，乌克兰拥有15座反应堆，战争时刻威胁着这些电站的安全。

美国核电公司西屋电气CEO帕特里克·弗拉格曼（Patrick Fragman）在伦敦举行的世界核研讨会上表示：“如果发生核事故，那么目前所有良好势头都将消失，公众舆论将回到黑暗时代，并重新讨论煤炭问题。”

文章来源： 嘿嘿能源heypower，金投网，华尔街见闻