新车扎堆上市的9月，奇瑞集团的销量继续大增。

10月8日，奇瑞控股集团发布9月份销量数据。数据显示，9月奇瑞集团销售汽车145380 辆，同比增长92.1%，连续三个月刷新单月销量历史纪录。前三季度，奇瑞集团累计销售汽车893930辆，同比增长37.3%。

按照中国汽车工业协会根据重点企业周报推算的数据，2022年9月汽车销量251.9万辆，环比增长5.7%，同比增长21.3%；2022年1-9月，汽车销量1937.9万辆，同比增长3.9%。

对比中汽协预估的数据，奇瑞集团9月销量的增速，超过了行业四倍。同时，14.5万辆的九月销量，也意味着奇瑞集团今年已连续四个月单月销量突破10万辆。

奇瑞集团旗下的主要乘用车品牌中，奇瑞汽车9月销量为112980辆，同比增长112.6%；1-9月份累计销量679863辆，同比增长55%。随着9月艾瑞泽8、艾瑞泽5 GT先后上市，奇瑞进一步完善了在轿车细分市场的布局，一定程度上也促使了整体销量的新一轮增长。

星途汽车9月销量为7840辆，同比增长111.5%；1-9月销量36412辆，同比增长67%。9月，星途凌云迎来焕新升级的2023款新车型。星途品牌已形成追风、凌云和揽月三大明星单品，瑶光量产版也有望在年底上市。

捷途汽车9月销量则达到19018辆，同比增长89.6%；1-9月销量115734辆，同比增长11.8%。除了捷途X70系、捷途X90系两大明星产品系列持续在市场端发力，迈入“旅行+”2.0时代的捷途汽车，在9月迎来了昆仑架构首款产品、全新A级SUV捷途大圣的正式上市。据悉，自5月开启预售以来，新车订单已突破3.5万个。

新能源汽车方面，奇瑞集团9月共销售22185辆新能源车，同比增长135.8%；1-9月份累计销售188539辆，同比增长190.7%。

目前，奇瑞集团的新能源乘用车主要覆盖覆盖纯电动、混动等领域，包括奇瑞小蚂蚁、QQ冰淇淋、瑞虎8 PLUS鲲鹏e+、星途追风ET-i、捷途大圣i-DM、无界Pro等多款新能源产品。其中，奇瑞小蚂蚁和QQ冰淇淋为主要销量代表，9月26日，第30万台奇瑞小蚂蚁还在芜湖工厂正式下线。

9月16日，奇瑞正式发布“瑶光2025战略”，其董事长尹同跃表示，在未来五年，奇瑞计划投资1000亿元用于技术创新，培养研发人员超过20000人，其中软件人才比例超过50%。看来在汽车产业进入新能源及智能化时代后，奇瑞也不得不“加足马力”了。

不过，相比于这些泛泛而谈的千亿数字，更让人感到意外的是，奇瑞将上市计划的时间轴推到了2025年之前。此前不急于上市的奇瑞，如今为何着急地吹响了上市冲锋号？

从老奇瑞到新奇瑞

十年河东，十年河西，奇瑞汽车就曾经错过了上市的最佳时机。众所周知，当前国内上市的车企有很多，比如民营企业吉利、长城和比亚迪，国企中广汽、长安也陆续上市，在有过辉煌战绩的车企中，奇瑞是为数不多没有上市的整车企业。

前段时间，老李和合伙人聊天时也曾提到奇瑞，合伙人当年就曾参与过奇瑞IPO准备。在合伙人看来，奇瑞未上市的原因是值得产业深入探讨的，这些年来，奇瑞IPO进程可以分为以下两个阶段：

第一阶段是2004到2014年。早在2004年，奇瑞内部就计划上市并开展股份制改革，但那个时候，多数国有企业较为保守；2006年的奇瑞进入高速扩张期，在数百亿资金压力下，上市是奇瑞融资的首选方式；随后2008年，全球金融危机爆发，奇瑞的上市计划再一次中止。

2009年，国内市场回暖缓和后，奇瑞再次启动上市，但奇瑞由于存在关联交易等问题，且财务方面不具备上市的条件，在此后的五年时间里，始终没有完成上市。

第二阶段是2014年至今。“新四化”给汽车资本市场带来了前所未有的变化，这一阶段的奇瑞汽车表现平平，开始探索曲线上市。近年来，奇瑞先后扶持了多家参股零部件公司上市，如伯特利、埃夫特、瑞鹄模具等，像伯特利这些企业在二级市场的表现一直很不错。

在奇瑞内部，尹同跃始终没有放弃整体上市的想法，毕竟在奇瑞股份里面，很多高管持有股份。

有人说，能够打败自己的是你自己，人如此，车企亦如此。过去这几年，奇瑞一直在战略调整，销量谈不上亮眼，给奇瑞的IPO进程带来了很大变数。奇瑞也是幸运的，在新旧赛道转换的关键节点上，迎来了新的发展转机。

实际上，奇瑞是国内最早发展新能源汽车的企业之一。早在 2009年奇瑞就发布了电动车型，老李的一些朋友也在当年的项目组，但遗憾的是没能实现真正的市场化。

一直到了2015年，奇瑞看到了新能源与智能汽车产业发展的黄金期，开展了深度业务，奇瑞新能源的发展路径与别的企业不同，属于典型的“闷声发财”，名气不大，销量不少。今年1-8月，奇瑞新能源销量超过16万辆，同比涨幅达到200%，在集团渗透率超过20%，表现非常亮眼，要知道，蔚小理一年的交付量也不过10万辆。

客观来说，虽然没有特别出挑的车型，但奇瑞新能源车型的阵容还是比较强大的，包括QQ冰淇淋、小蚂蚁、大蚂蚁、无界PRO、艾瑞泽e等多款产品，除了艾瑞泽e为油改电车型之外，其余车型均诞生于纯电动平台。尽管这些车型大多数是微型车，价格也不高，但这个销量在新能源车领域也实属不错。

千亿投入，源于何处？

这次的“瑶光2025战略”提到，奇瑞将在未来的五年内投入1000亿元用于技术创新，至于是否是研发投入已经不是很重要，关键的问题在于是这1000亿的投入资金源于何处？

如果简单地以平均每年200亿的投入来计算，对于一家车企而言，五年1000亿似乎并不太多。但放在奇瑞身上，多少还是有压力的。

根据《证券时报》旗下《e公司》报道称，2021年奇瑞集团全年实现营业收入1056亿元，比2020年的1043亿略增1.2%。千亿投入，近乎吃掉了奇瑞集团一年的营业收入。而另据公开数据显示，奇瑞汽车2020年的营业收入只有347.62亿元。

考虑到奇瑞汽车只是奇瑞集团的六大业务之一，若是将千亿投入放在奇瑞汽车来看，这个压力恐怕会更大。

而更让外界啼笑皆非的是，奇瑞汽车在2020年贡献了347.62亿元的营收时，只创造了737.18万元净利润，按照奇瑞汽车2020年44.9万台的销售数据来看，折合每台汽车的净利润为16.42元。

当然，一两年的不赚钱甚至亏损不代表一直都不赚钱的，毕竟奇瑞汽车从成立之初到现在已经是走过了25年。

「子弹财观」从企业预警通APP发现，截至2020年末，奇瑞汽车的总资产为884.18亿元，净资产仅255.46亿元。且不说能赚取多少钱，就连变卖资产都无法达到五年1000亿元的投入。至于为何要这么去提，大概是为了展现日后登陆资本市场的雄心壮志，更为向外界表现出做好从燃油车到新能源的转型决心。

除千亿投入外，奇瑞的“瑶光2025战略”更值得关注的是2025年上市倒计时。这一点于奇瑞汽车而言，并不是最好的上市时间，但这个上市计划越是往后拖对奇瑞的优势或许会越小。

众所周知，奇瑞的高光时刻是在2005年，彼时的奇瑞，造车水平虽不见得有多强，但也算是行业内的中国汽车制造业中的一个“扛把子”。称得上是首个敢于在合资车垄断的市场中分一杯羹的自主品牌，最终也成为少有的能在被诸多合资车品牌围剿中存活下来的汽车品牌。

其次就是2015年，“从农村包围城市”的自主品牌已开始大步走上前台。除了奇瑞品牌，市场上已出现了吉利、长城、长安、比亚迪和传祺等自主品牌的身影，此时的奇瑞凭借自有的发动机技术，让国产车远销海外……此时的奇瑞若能登陆资本市场，或许还能有些故事可讲。

到如今，奇瑞再谈上市，似乎就有点在用“大刀战火炮”。新能源赛道的核心不是发动机、变速箱和底盘三大件，取而代之的则是三电系统，外加智能化。而奇瑞的新能源业务，似乎如同当今的上汽通用五菱，有一定的市场占有率，但缺乏一定的技术体现和差异优势。

最后

在燃油车时代，奇瑞靠技术积累打破西方的壁垒，这一点值得国内所有车企为之称赞，但在新能源汽车时代，奇瑞无疑还需要更多的证明。

无论是在车型设计、核心三电系统、品牌营销与线下渠道铺设等方面，奇瑞将面临比燃油车时代更为残酷的竞赛，更遑论在此时去闯荡资本市场。

事实上，今年进入三季度以来，国产汽车的销量之王上汽集团市值缩水16.52%，新能源汽车龙头比亚迪市值跌去了24.50%，造车界黑马赛力斯市值更是大跌32.53%，吉利汽车市值直接被“腰斩”……

躺在燃油车功勋簿上的奇瑞，却在新能源时代上吹响上市的冲锋号，奇瑞的对手似乎已经不再是吉利或上汽，而是比亚迪和造车新势力。

文章来源： autocarweekly，智阅汽车，子弹财观