10月25日，光伏概念股集体大涨，尽管26日部分市场有所回调，但是光伏屋顶、光伏玻璃、光伏设备等细分方向的走强趋势还在持续。据数据显示，26日午盘协鑫集成下降1.6%，隆基绿能上涨2.1%、京山轻机上涨4.5%，东南网架在25日上涨6.4%之后26日午盘再度上涨1.6%。

众所周知，随着“双碳”政策的实施，以及欧洲能源危机的发酵，光伏产业正在进入新一轮增长期。尤其是近期各省分布式光伏建设规划和补贴政策的出台，进一步刺激了光伏市场的发展。光伏产业链企业，以及东南网架等绿色建筑企业正在成为主要受益方。

光伏发电应用场景广阔，分布式光伏或迎来历史性机遇

位于光伏发电站可分为集中式光伏电站与分布式光伏电站。其中集中式大面积光伏 通常建在沙漠、戈壁等地区，充分利用荒漠地区丰富和相对稳定的太阳能资源构建 大型光伏电站，通过接入高压输电系统来供给远距离负荷；而分布式光伏一般建在 楼顶、屋顶、厂房顶等地方，较多的是基于建筑物表面，就近解决用户的用电问题，通过并网实现供电差额的补偿与外送。

分布式光伏于新增光伏装机中占比持续提升。随着光伏发电经济性的提升，光伏发 电相关政策与管理办法的不断完善，分布式光伏发电应用快速发展。近年来，我国 分布式光伏装机在全部新增光伏装机中占比呈现波动上升趋势；2013 年我国新增光 伏装机 16.3GW，其中分布式光伏仅 0.8GW，占比 6%；2022 年 H1，我国新增光伏 装机 30.9GW，其中分布式光伏 19.7GW，占比达 64%。

分布式光伏电站中，将光伏组件与建筑结合的方案，称为 BIPV 或 BAPV。BIPV （Building Integrated Photovoltaic）指光伏建筑一体化，又称为“建材型”太阳能光 伏建筑。BAPV（Building Attached Photovoltaic）指附着于建筑物上的光伏发电系统， 又称为“安装型”太阳能光伏建筑。BAPV 通常通过简单的支架实现安装，可以后 期加装，不改变建筑外观，与建筑物原来的功能没有冲突。BIPV 在前期设计时已经 将光伏组件内置在建材中，一体化程度更高，通常外观也更简洁美观。 屋顶和幕墙是分布式光伏的主要应用场景。屋顶受光照时间较长，能充分利用当地 日照资源，后期加装 BAPV 具有较高的可行性，能够有效盘活存量屋顶闲置资源。幕墙是建筑的外墙围护结构，非承重，是现代大型和高层建筑常用的带有装饰效果 的轻质墙体，由面板和支承结构组成，因存量改造难度大成本高，主要应用场景为 新建 BIPV。

我国以整县推进协调屋顶资源开发屋顶光伏。2021 年 6 月，国家能源局印发了《国 家能源局综合司关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，要 求各地区积极协调落实屋顶资源，以整区、街道、镇、乡等方式进行开发建设，其 中：（1）党政机关屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 50%；（2）学校、医院等 公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 40%；（3）工商业厂房屋顶总面积 可安装光伏发电比例不低于 30%；（4）农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不 低于 20%。

欧盟太阳能战略积极倡议开发屋顶光伏。2022 年 3 月，欧盟鉴于俄乌战争提出 REPowerEU 方案，计划加速发展清洁能源，提高能源独立性，在 2030 年前摆脱对 俄罗斯燃料进口的依赖。2022 年 5 月，欧盟发布太阳能战略，提出包括充分开发屋 顶太阳能，试点车载光伏等举措，其中，对以下建筑物提出强制安装太阳能屋顶的 要求：（1）自 2026 年起，所有新建的、实用楼层面积大于 250 平米的公共建筑和商 业建筑；（2）自 2027 年起，所有存量的、实用楼层面积大于 250 平米的公共建筑和 商业建筑；（3）自 2029 年起，所有新建住宅。

分布式光伏或迎来历史性机遇。分布式光伏发电具有应用空间宽广，靠近用户端可 节约输配电损耗等优势，随着技术发展和电网建设更趋完善，发展前景广阔。2022 年 3 月，住建部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，提出到 2025 年， 全国新增建筑太阳能光伏装机容量 50GW 以上，完成既有建筑节能改造面积 3.5 亿 平方米以上，建设超低能耗、近零能耗建筑 0.5 亿平方米以上。在全球降碳和能源 自主趋势下，我们认为各个国家和地区也还将不断推出相关政策，鼓励新建建筑和 翻新工程中应用分布式光伏发电系统，分布式光伏或迎来历史性机遇。

需求大增 产业链多方受益

据住建部国家发改委印发的《城乡建造范畴碳达峰实施计划》，提出到2025年，新建公共机关修建、新建厂房房顶光伏覆盖率力争到达50%。据业界专家估计2022年中国新增光伏装机将达到1亿千瓦左右。这意味着到本年末光伏装机将超越风电装机总量，成为最大的非化石动力，分布式光伏也将从中受益。

其中受益最大的将是上游的晶硅生产企业和下游的分布式光伏安装企业。得益于光伏装机规模的增长，以及国际原料市场的动荡，硅料价格连续呈现上涨的趋势。光伏上游多晶硅价格从2020年最低不足6万元/吨大幅上涨至近30万元/吨。

上游原料和装备制造企业已经赚得盆满钵满。多晶硅龙头企业通威股份三季报显示，归母公司净利润同比增长达到260%以上。隆基绿能、京山轻机等上游企业也呈现出股价持续上涨趋势。

在下游的分布式光伏安装和辅料生产方面，由于2021年受疫情影响比较严重，工程进度受到了一定影响，但是随着中游光伏组件生产企业承担了大部分上游成本压力，再加之国家光伏基建政策和市场需求量的双重支撑，分布式光伏的装机和相关光伏建筑一体化、装配式钢结构住宅低碳技术也将进入快速发展的阶段。

其中，东南网架作为光伏建筑一体化（BIPV）、钢结构建筑体系的一体化服务商，以及空间钢结构领域中的龙头企业之一。在2022年上半年工程总承包业务就实现了同比129.14%的增长。

钙钛矿电池有望成BIPV最优解

光伏电池的发展一直备受关注，钙钛矿电池作为薄膜电池路线的代表，常成为热议焦点。

钙钛矿电池被认为是第三代光伏电池的代表，从效率转化上看，钙钛矿电池是效率提升最快的光伏电池。

2022年6月，洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心成功使钙钛矿-硅叠层电池转换效率首次突破30%，达到31.3%，根据美国可再生能源实验室统计信息，这是自2016年8月以来钙钛矿-硅叠层电池转换效率纪录的第九次提高，技术发展迅速。

由于钙钛矿电池具备轻薄、透光性强、短波长吸光能力强、弱光效应好、可在柔性基材上制备的优点，其在BIPV和CIPV（车载光伏）领域应用潜力最大。

业内人士表示，BIPV是钙钛矿商业化早期的重要切入点。在BIPV领域，钙钛矿电池相对晶硅电池具有安装方便、透光、低光照环境发电能力强的优点，钙钛矿电池有望成BIPV最优解。

中泰证券测算，2025年钙钛矿电池在BIPV领域的装机量可达35GW，对应市场空间1472亿元。

补贴已经明确 BIPV开始发力

据住建部《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，到2025年，完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上，建设超低能耗、近零能耗建筑0.5亿平方米以上，装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到30%，全国新增建筑太阳能光伏装机容量0.5亿千瓦以上，地热能建筑应用面积1亿平方米以上，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，建筑能耗中电力消费比例超过55%。而在这些数字背后，都离不开光伏建筑一体化、钢结构建筑体系一体化技术的支撑。

为此，2022年3月，浙江省住房和城乡建设厅已经印发《浙江省钢结构行业发展“十四五”规划》并提出，“十四五”期间，要推广钢结构建筑工程总承包模式；要鼓励钢结构企业做精做强；要大力推进高性能高效能钢材应用；要加快推广钢结构装配式住宅建设；要持续提升钢结构建筑绿色等级等重要规划。

而在补贴资金方面，目前各省、市、区相关光伏屋顶电站、居民分布式光伏建设的补贴政策也都已经陆续出台。

上海徐汇区规定，分布式光伏给予1000元/千瓦扶持，或按项目实际投资额给予20%的扶持。

江苏省南京市给予具备“光储充放”功能，储能电量达到500千瓦时（及以上）且光伏装机容量达到100千瓦（及以上）的社会公共充电设施运营补贴0.2元/千瓦时。

浙江省杭州市一次性建设奖励0.10-0.2元/瓦；金华市的分布式光伏度电补贴为0.10元/千瓦时；宁波市的户用光伏补贴0.45元/千瓦时。

广州黄浦区对分布式光伏发电，应用方（非公共机构）的补贴标准为0.15元/千瓦时，公共机构将达到0.3元/千瓦时。对采用合同能源管理模式建设分布式光伏发电项目应用方一次性奖励标准为0.2元/瓦……

在“碳达峰、碳中和”等政策的催化下，绿色建筑、分布式光伏作为节能减排的重要方式，将大幅带动装配式建筑、钢结构建筑、光伏建筑一体化等细分领域的发展。东南网架等绿色建筑、光伏产业链企业将成为主要受益方。

文章来源： 览富财经网，未来智库，数据宝