有专业人士表示，现在一个石英坩埚的价格大概1.2万元，已经是去年12月价格的3倍了。高纯石英砂及石英坩埚可能将成为2023年光伏产业链供需最紧张环节。今天我们就一起走进石英坩埚的赛道看看吧。

一、增速最快的应用在哪里？

八十年代的时候，我国石英资源最丰富的东海县，其生产的石英主要用于铺农村道路，后来发现石英能做耐火材料，就用于工业。石英从当初的5元每吨涨到后来50元每吨，到现在的500元每吨，这期间增值了100倍。这暴涨的背后，是近年来光伏产业催升了市场对石英砂的需求。

石英应用在光伏行业主要是两个细分：光伏玻璃和坩埚环节。

光伏玻璃对石英砂纯度要求较低，SiO2 ≥98.55%即可，主要需求的玻璃的高透光率。

坩埚环节用的石英砂则要严格的多。石英砂在单晶坩埚用的环节就是把多晶硅进行直拉法变成单晶硅棒再进行硅片的切割，属于消耗品，用在坩埚的石英砂对纯度要求更高。全球目前能批量生产高纯石英砂的企业只有三家，分别是美国尤尼明、挪威 TQC以及国内的石英股份。

有分析甚至认为，2022年下半年，光伏产业链的卡脖子环节将由硅料转换到石英砂。

石英坩埚是拉制单晶硅棒不可或缺的耗材，每拉制一炉单晶硅就需要更换一个石英坩埚。而单晶硅片的市场份额占比是多少呢？答案是95%，它的对手多晶硅片基本上已经可以写进历史书里了。此外，石英坩埚具有双层结构，内层影响最终的硅片产量和质量，所以一般采用进口石英砂，外层主要用来散热，所以国产石英砂就能满足需求。

这样一来，光伏赛道的石英坩埚需求量就比较好估算了。假如到2025年全球新增装机需求为480GW，根据单晶硅片的耗硅量（约2.6g/W）和单个石英坩埚能够提拉硅料的重量，就能推算石英坩埚的需求量，即到2025年是81.9万个，对应的市场空间就是60亿元。

二、什么是护城河？

如果要说这几十亿赛道的壁垒在哪里，笔者判断无非就是上游资源和下游客户两点。

首先说上游的石英砂，在光伏领域，有一点需要重点关注。硅片扩产的周期还是比较快的，一般6-9个月就能搞定，但是上游石英砂的扩产周期就比较长了。而且由于高品质石英矿源的稀缺性，高纯石英砂行业呈高度垄断格局，目前来看，全球仅有3家可量产高纯石英的玩家，石英股份就是其中一家。所以，高纯石英砂在光伏行业推动下，叠加垄断格局，价格蹭蹭上涨。

另一点就是下游客户，相较于庞大的硅片玩家阵营，石英坩埚公司作为上游，在其面前还是小弟，而且市场竞争格局也比较分散，这样一来，谁能和隆基、中环这样的大佬深度绑定，谁就能建立属于自己的“护城河”。

供给端的石英砂近两年不会有太大的增长。结合半导体、光伏等领域的需求增长，这样测算下来，今年进口及国产高纯石英砂供给缺口达到1.4万吨，明年能下降至0.4万吨，但是不得不说，这个缺口一直存在。

沿着产业链进行传导，预计夹在石英砂和光伏硅片中求生存的石英坩埚玩家们，有望在明年迎来量价齐升的现象。

三、竞争格局较为集中，头部企业享受扩张红利

石英坩埚竞争格局受下游企业格局影响较大。

从半导体和光伏来看，整体竞争格局均比较集中，由于石英坩埚对硅片生产质量影响很大，下游企业出于生产安全的考虑，通常会同时选取两到三家石英坩埚供应商为其配套供货。同时下游较为集中的市场格局也决定了石英坩埚行业是龙头的游戏。

半导体竞争格局呈现国际为主，头部企业集中分布。

全球半导体级硅片的供应商主要有日本信越化学和 SUMCO、德国 Siltronic、台湾环球晶 圆，以及韩国 SKSiltron，上述五家供应商目前已经占据了全球超过 85% 的市场份额。而中国半导体硅片主要企业为上海硅产业集团股份有限公司、中环、杭州立昂微电子股份有限公司、有研新材料股份有限公司等。

光伏行业竞争格局呈现国内为主，双寡头分布。

中国大陆是全球最主要的单晶硅片生产地，目前全球前十大生产企业均位于中国大陆。

根据光伏产业咨询公 PVinfolink 数据显示，2019 年，隆基股份及中环占据了单晶硅片行业中的绝大部分市场份额，其中隆基股份的市场份额为 41%，中环的市场份额也达到了 27%；至 2021 年，隆基股份及中环的产量仍占据单晶硅片行业超过 55%的市场份额。

近年来国内硅片生产商跟随需求继续进行大规模的产能扩张，由于石英坩埚在拉制晶棒环节的重要作用，导致下游企业通常只会选取少数石英坩埚供应商为其供货，石英坩埚行业仅有少数几家企业分享到下游行业产能扩充的红利，其余的大量中小企业将只能激烈地争夺剩余的市场份额。

国内石英坩埚市场份额较大的主要是欧晶科技、隆基绿能、中昱科技这 3 家企业，其他企业规模总体较小。

我们认为下游硅片的 N 型和大尺寸趋势，倒逼石英坩埚企业内层砂技术和大尺寸坩埚技术寻求突破；从上游看，石英坩埚的重要原材料高纯石英砂资源高度紧缺，使高纯石英砂变为稀缺资源。我们认为未来掌握坩埚高端技术和高纯石英砂资源将是石英坩埚企业的重要竞争力。

文章来源： 星空财富BJ，交流科技圈，远瞻智库