着眼年底将至，近期显示产业链人的目光都集中在电视面板价格的反弹上，而在面板价格跌破现金成本线以后，面板厂因为经历着持续大幅的亏损，所以年底促销期的到来，面板厂提出面板价格大幅上涨的诉求，以降低自身的亏损，但品牌厂对终端需求预期谨慎，对大幅涨价抵抗，价格博弈焦灼。当前面板厂处境艰难，巨额的亏损，让面板厂陷入到少生产才能少亏损的窘境中，或者加快产能的退出。2023年面板厂规划基本出炉，从中可以窥探到行业格局即将迎来再次洗牌，而每次行业的巨大洗牌都将为面板供需转变埋下伏笔。

大部分品类价格小幅上涨

面板行业将触底反弹？

根据WitsView睿智显示调研数据，今年11月上旬，除15.6英寸ValueIPS笔记本面板均价下降外，其余尺寸面板均价维持稳定，部分呈上涨趋势。

从具体品类来看，根据报告，65英寸、55英寸、43英寸、32英寸电视面板本期持续涨价，目前均价环比均上涨1美元。显示器面板本期均价环比持平。预计11月份整月32英寸至65英寸电视面板将调涨2美元；IT用面板因需求持续不振，部分尺寸仍续跌。

“这表明从11月份开始，电视面板价格逐步企稳，但笔记本电脑等其他消费电子终端面板价格依旧处于下跌趋势。电视消耗70%的面板产能，目前价格的上涨是在面板厂商调整稼动率从而改善供需环境等多因素作用下的触底反弹。不过，面板厂商依旧普遍亏损达40%以上。”迪显信息咨询副总经理易贤兢对《证券日报》记者表示。

实际上，面板价格自2021年8月起就持续下滑，截至2022年10月底，已连续下跌了15个月。

奥维睿沃总经理陈慧接受《证券日报》记者采访时表示，“虽然面板价格整体下跌15个月，但10月后半段开始出现小幅回温，也受终端厂商为‘双11’及海外‘黑五’促销节提前进行大量备货影响，终端厂商采购回到一个正常的水平。另外，面板厂商通过控制库存的方式减少产出，使供需回到相对平衡的状态。整体看来，市场出现回暖迹象。”

电视面板价格上涨能否持续，还需视明年终端市场需求而定。从市场供需情况来看，作为电视生产最重要的零部件之一，面板在总成本中的占比高达约60%，面板价格波动直接作用电视的价格，而电视的销售情况也对面板库存、供应及产能带来直接影响。

“在本月到明年上半年，随着‘双11’等促销节持续进行，电视价格战将对面板价格产生一定制约作用，预计面板价格短期内不会出现大幅上涨，目前仅在小幅上扬，不过市场已逐步走出底部。”陈慧认为。

2023年面板厂规划出炉

首先韩系面板厂LGD明确了退出计划，P7工厂将提前至今年底停止投片，完全退出市场，广州工厂计划从2023年1月开始投片降低至100K，投片量大幅降低。因此LGD 整体LCD TV面板出货计划将由2022年17M减少至2023年的7M，将带来较大的市场供应空缺。而WOLED电视面板出货计划7.5M。

SDC今年剩余的LCD产线 今年6月关闭以后，一直缓慢出货，逐步消耗剩余的库存，按照三星电子的需求，剩余库存将延后到2023年拉走。2023年QD OLED满产生产状况下，出货计划1.4M。

日系电视面板厂仅剩的Sharp面临着巨额的亏损，位于日本的Sakai G10和中国广州的SIO G10.5已近大幅下调投片量。其中Sakai G10因为面临着持续亏损以及高企的库存压力，从今年7月开始暂停生产至今一直以极低的稼动率运行，来消耗前期的库存，但面临客户的流失，今年年底该条产线计划开始由TV转向生产NB和PID的产品。在面板价格不出现大幅回升的情况下，该条产线依然有巨大的亏损，几乎不可能有大幅恢复投片的希望。而其广州工厂目前仅有50-60%的稼动率，该条产线一直试图增加投片量，但面临较大的亏损的压力。2023年Sharp电视面板出货计划15M。

台系面板厂AUO目前以不到50%稼动率运行中，电视产品结构上逐渐放弃中低端市场，坚守高端市场。INX电视尺寸结构以中小为主，目前维持较高的稼动率运行。在持续亏损的情况下，台系面板厂恐将持续收缩TV产能。2023年INX和AUO出货计划35M和14M，到考虑到后续经营的压力，这两家面板厂2023年能否达到这一出货计划仍有极大不确定性。

在整个行业持续亏损情况下，特别考验各家面板厂的“血条”长度，中国大陆面板厂有更低的成本优势以及享受政府巨额补贴，在竞争中尽显优势，2023年整体电视面板出货规模仍保持扩张态势。

不过中电熊猫因为自身产品线单薄，在这场考验中，可能率先退出，早在今年8月，CEC已经通知客户将在2023年暂停生产38.5寸的计划，并在今年12月底做最后的决定，按照目前市场状况，2023年暂停生产已板上钉钉。

BOE目前以绝对优势位居行业第一，由于没有新产线量产和爬坡的压力，在谨慎的市场预期下，2023年BOE电视面板出货计划 64M与2022年几乎持平，并希望尽可能做大尺寸面板去消耗产能。

CSOT 2023年不得不保持扩张的态势，因为广州T9新产线存在爬坡的压力，按计划2023年Q3要爬坡至90K大板，这条产线原本主要是规划去做高端的IT产品，但目前仍需要通过TV面板来消耗产能，今年10月已经量产50寸面板，计划从2023年Q1开始量产IT面板。2023年CSOT出货计划54M，相比2022年的47M增加7M。

另外HKC 2022年整体出货量和出货面积增幅最大，2023年积极规划，丰富产品尺寸，增加39.5寸，大幅增加50/55/65/75寸出货计划，超大尺寸加大布局。2023年HKC出货计划47M，但客户结构的转移，以及其自身的产能规模，将使得实际出货高于这一计划。

CHOT投片保持稳定，2023年TV的产能稳定，规划85寸产品量产，2023年TV面板出货计划16.5M。

有此可见，部分面板厂产能减少或者关闭，将导致更多订单流向中国大陆面板厂，2023年中国大陆面板厂市场份额继续提升，转移的订单将由BOE/CSOT/HKC三大面板厂来承接。整体来看，退出的产能或者减少的产能依然能够被中国大陆面板厂填补，但在持续的亏损下，面板厂的实际的生产意愿以及对稼动率的控制仍然具有极大的不确定性。尤其在LGD产能今年年底提前退出，势必将造成一定的市场恐慌，迫使其主要客户重新构建面板供应商关系。

新一轮换机周期有望开启

综合广发证券与长城证券报告，行业需求将迎来边际变化，2023年有望开启疫情后新一轮换机周期。

短期来看，下半年是消费电子传统旺季，海外“黑五”与中国“双11”等促销活动、世界杯等体育赛季观赛需求、春节备货、终端厂商新品发布都是需求端回暖的潜在动能。同时，电视机零售价格跌至低位，驱动用户以更大尺寸电视替换原有小尺寸旧机型。

值得一提的是，世界杯即将在11月21日揭幕。中信证券指出，回溯以往，世界杯赛事对黑电投影销售和产品结构升级具有一定推动作用。以2018年俄罗斯世界杯为例，开赛前一周（2018.6.04-2018.6.10）我国彩电线下销量同比增长61.3%，销售额同比增长90.8%。

中长期来看，分析师认为，大尺寸化趋势则是需求充沛增量的来源，长期年化LCD电视出货面积增速有望维持在4%以上。而Mini-LED也是带动产品更新换代及需求提升的另一项动力。

总体而言，中信证券预计，短期来看，今年Q4备货及稼动调降有望拉动库存水平趋于健康，供需逐步趋于平衡，价格有望企稳回暖。中长期而言，预计大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定，并随季节性变化小幅波动。

而随着LCD扩产进入尾声，国信证券指出，行业将由过去供给端主导（产能变化）转向需求端主导（终端需求大尺寸化、高端化、多样化），而行业周期属性将淡化、成长属性显现，LCD面板企业盈利稳定性将逐步强化。

面板厂下注车显，开发新市场

“车载显示”这片新蓝海，正在成为面板大厂眼中的“香饽饽”。TCL华星、京东方、天马、维信诺等知名面板大厂纷纷布局车载显示领域，并不断加码。

得益于新能源汽车的快速渗透，智能座舱对中控显示、仪表盘等需求持续增加，带动车载显示屏朝多屏化、大屏化、智能化以及显示技术多元化趋势蓬勃发展，市场规模不断成长。集微咨询（JW Insights）预计，2022年全球车载前装面板出货量将突破2亿片，同比增长6%，到2026年将达到2.6亿片，年复合增长率为4%-5%。Omdia预计，2023年全球车载显示市场规模将达到95亿美元，到2024年将超过100亿美元，达到105亿美元。

从TCL华星、京东方、天马、维信诺等面板厂商发布的2022年上半年财报来看，整个显示行业依旧处于新一轮调整之中，但其中的车载显示业务却表现亮眼，成为新增长点。

文章来源： 奥维云网，证券日报，封面新闻，科创板日报