近日，江苏雅克科技陆续发布公告，公司及下属孙公司斯洋国际有限公司分别与沪东中华造船、中国船舶工业贸易、江南造船等企业签订了液化天然气（“LNG”）增强型聚氨酯保温绝热板材的销售合同，合计金额高达27.44亿！

据悉，雅克科技2022年前三季度的总营收31.67亿，同比增长17.63%，仅加上这几个订单，全年业绩比2021年翻翻已经毫无悬念。

1、LNG船产能有限

LNG船有着不小的缺口。LNG船是在零下162摄氏度低温下运输液化气的专用船舶，是一种“海上超级冷冻车”，具有极高的技术含量，也被喻为世界造船“皇冠上的明珠”。

2021年以来，仅有中国与韩国新接到LNG船订单。在国内此前仅有沪东中华造船厂能够承接LNG船订单，但在2022年，大连造船厂与江南造船厂也能够承接LNG船订单。中国接单占比从2021年的13%到2022年7月累计接单占全球的26%。换言之，从近两年来看，中国已经成为整个LNG船唯二玩家。

由于LNG船产能有限，其当前订单相当饱满。中航证券一份研报显示，2022H1全球LNG运输船订单量已经达108艘，创历史新高，超过2021全年86艘的水平。而中信期货最新统计数据显示，前8月新签LNG订单115艘，规模达0.20亿方，手持订单占船队规模比例已达42.0%。

而华金证券也表示，LNG船目前已经超越箱船成为市场主角，7月气体船成交13艘、106万CGT，占比当月市场成交总量的47.6%，成交船型主要为17.4万方的大型LNG运输船。截至7月底，气体运输船以124艘、913万CGT的成绩超过集装箱船成为到目前为止的市场份额最多的主力船型。

国内唯一拥有LNG船产能的上市公司中国船舶（600150），近期在机构调研中也表示，LNG船运输市场维持高景气市场行情，欧洲地区对LNG需求激增，支撑了全球LNG贸易整体增长。据透露，该公司目前船舶订单排期已至2026年，去年新接订单中新能源类订单占三分之一。

中信期货方面也表示，当前LNG船厂船台已经排期至2025年后，如果不进一步扩产能，LNG产能相关船台有望排至2029年。

值得注意的是，由于运力稀缺，也令油气公司直接“找上门”。中国船舶旗下江南造船厂今年3月底，与阿布扎比国家石油公司签订了2艘17.5万立方米LNG运输船建造合同。这也是国内船厂首次直接与油气公司签订合同。

2、材料端需求有望拉升

除了LNG船建造直接受益外，该船舶所用核心材料需求也有望提升。

由于LNG船需要在-163℃的极低温下运输液化天然气，且体积被压缩超过600倍的液化天然气若在有限空间内泄漏，急剧膨胀会产生物理爆炸。因此LNG船被人们称为“沉睡的氢弹”。

而复合板材作为LNG运输船核心材料，由金属薄膜、增强硬质闭孔聚氨酯泡沫、特殊配方树脂制成，不仅起到保温隔热功能，且对LNG运输船只的安全性起到关键作用。

目前世界上建造的LNG船多以MarkⅢ、NO.96型和MOSS型为主，使用的保温材料包括聚氨酯泡沫、聚苯乙烯、玻璃棉材料，并以聚氨酯泡沫为主，尤其是增强硬质聚氨酯泡沫。

以MARK III型薄膜型液货舱为例，在内船壳上铺上9毫米厚的层压板，层压板上用170毫米的聚氨酯泡沫作为次绝缘层。次屏蔽是约0.6毫米厚的用两层玻璃丝布中间夹上一层铝箔所构成的三层结构构成的。次屏蔽上面再铺上一层100毫米厚的聚氨酯泡沫作为主绝缘层。

聚氨酯泡沫是聚氨酯的主要品种，占其总量的70%，是很常见的保温材料，其中硬质聚氨酯泡沫（RPUF）保温效果最为优异。

据第三方数据，2020年，全球硬质聚氨酯泡沫塑料市场规模达到了424亿元，预计2026年将达到677亿元，年复合增长率(CAGR)为6.9%。其中中国是最大的市场，约占35%的市场份额，其次是欧洲，约占17%的市场份额。

全球主要的生产企业包括巴斯夫、赢创、亨斯迈、陶氏杜邦等企业，国内包括万华、红宝丽等。

但是LNG船用硬质聚氨酯泡沫技术壁垒非常高，需要获得多项标准认证，红宝丽产品目前还没能用在这个领域，雅克科技则是中国首个具备在全球范围内供应该产品资质的制造商，这也是大单不断的关键原因！

3、聚氨酯软质泡沫市场规模

近年来，我国聚氨酯软质泡沫工业一直保持着快速增长的势头。聚氨酯软质泡沫材料与下游汽车（含新能源车）、铸造、工程机械、医疗、文胸、家用电器、清洁、化妆品、新能源、消费电子、办公用品、污水处理等加工制造行业的发展息息相关，下游行业的发展带动了对聚氨酯软质泡沫的巨大市场需求。

根据The Insight Partners分析，2020年我国聚氨酯软质泡沫的市场规模为38亿美元，预计2025年将增长到78.64亿美元，2021年至2025年复合增长率达16.17%。

随着聚氨酯软质泡沫生产技术的不断提高，下游行业应用领域不断拓宽，本行业的市场容量呈不断增长的态势。在环保政策以及市场需求的推动下，行业产能规模随着不断增长，但产品结构将得到优化，国内规模较大的企业将凭借技术优势和综合服务能力的优势，逐步扩大市场份额，因此大型企业更具发展潜力，中小型企业市场空间相应缩小。总的来看，我国软质泡沫塑料行业规模化发展已成趋势。

在传统的聚氨酯软质泡沫供应链条中，一般聚氨酯软质泡沫生产商生产出聚氨酯软质泡沫后，销售给聚氨酯软质泡沫加工企业或零部件生产商，再经后加工、复合定型后逐级销售给零部件生产商、终端客户。随着聚氨酯软质泡沫生产商规模的逐步扩大，后加工能力也不断增强，具备了后加工开发的基础。聚氨酯软质泡沫生产商可以根据终端客户要求，将材料性能开发和后加工工艺技术完美结合起来，从而提高产品研发速度和质量，延伸产业链，降低成本，为客户提供一体化解决方案，以更好地满足终端客户的需求。

文章来源： 中国基金报，中商情报网，DT新材料