近日，涂鸦智能宣布，将以“智变，有你有我”为主题，携众多涂鸦智能赋能设备与数个创新IoT技术解决方案，于美西时间2023年1月5日-8日在拉斯维加斯参加国际消费电子产品展览会（International Consumer Electronics Show，下称CES）。

消息一出，业界中就出现了众多的解读，一直以来，顶着IOT云平台第一股光环的涂鸦智能，先后登陆美股港股双地市场，但是其业绩表现并没有得到市场认可，特别是持续三年的亏损，更是成为了涂鸦智能的心病。

所以，基于此背景下，涂鸦智能在CES上亲自下场，以智能硬件为切口再次搅动市场，可谓一招险棋：成功，绝地翻盘；失败，又陷深渊。

但不管结果怎样，可以肯定的是涂鸦智能，还有很长的路要走。

宏观挑战与技术沉淀下的自然选择

疫情以后，在大宗商品价格持续上涨、消费疲软的双重影响下，涂鸦智能全球的消费电子客户面临着成本抬升，以及终端销售受阻的双重压力。

而在国内，地产周期下行以及疫情也对消费电子行业造成了巨大的冲击。

由于涂鸦的业绩与下游客户的产品销量高度相关，在这种情况下，为了提高公司的抗风险、抗周期能力，涂鸦必须开拓新的业务增长极。

不过，宏观环境只是驱动涂鸦智能更快速开拓新领域客户的催化剂，实际上，从2019年下半年开始，涂鸦就已经为拓展消费电子以外的其他行业进行布局。

2014年成立后，涂鸦智能首先将IoT整体技术平台聚焦在了消费电子行业，到2019年，涂鸦已经在该细分领域做到了全球头部。

“在这个过程里，我们沉淀了深厚的基于整个物联网的基础能力，它可以扩展到更多的领域里去”。刘尧指出，多年以来，涂鸦智能已经在云计算、通信协议、网络与数据安全、硬件生态多方面积累了大量的经验和声誉，而这都属于物联网的底层能力，所以在此基础上，涂鸦智能向更多的行业领域拓展、为更多的客户提供价值。

因此，涂鸦智能从消费电子领域走向更多的行业，本身也是一个企业不断成长的自然选择。

具体就新的业务布局来看，涂鸦智能主要围绕三个方向展开：一是基于公司底层PaaS能力开发，面向商业服务领域的IoT SaaS产品。二是面向行业大客户的，可以在客户自有服务器部署的IoT私有云平台产品：Cube智慧私有云，三是结合IoT与数字化的工业智能化方案。

行业蓬勃之下，涂鸦智能竟成负面坐标

据贝哲斯咨询发布的工业物联网（IIoT）市场调研报告，全球和中国工业物联网（IIoT）市场规模在2022年分别达到10261.22亿元（人民币）与3661.2亿元。而对期间2022-2028年的工业物联网（IIoT）市场，该机构预计至2028年全球工业物联网（IIoT）市场规模将会达到16798.81亿元。

在如此火热的市场之下，涂鸦智能按理来说日子应该过的不错才对，为何会给人盈利艰难的感觉？

实际上，IOT云平台盈利不止困扰着涂鸦智能这样的后发者，就连行业巨头也面临着缺少盈利路径的现实问题。

本年度第三季度，谷歌云宣布将从2023年8月16日起停止谷歌云平台（Google Cloud Platform,GCP）IoT Core服务。届时，谷歌云IoT Core客户将无法访问IoT Core Device Manager API。据了解。谷歌云IoT Core在服务中小企业物联网需求上有着先进的技术服务，客户可以使用谷歌人工智能/机器学习(AI/ML)服务的主机来获取洞察分析能力，从而实现更具可扩展性的物联网部署实施。但是，自从2018年推出IoT Core以来，谷歌只吸引了少数使用者，业务变现能力堪忧。

如果说只有谷歌一家巨头出现IoT云服务盈利问题的话，那还算个例，但是在2022年，IoT云的关闭事件层出不穷的发生:

2023年1月31日，思爱普将关闭SAPIoT服务。

2022年10月，博世宣布其物联网设备管理平台将于2024年年中不再提供服务。

2022年11月，IBM宣布计划关闭其云上的WatsonIoT平台服务，预计将在2023年12月1日之前停止该服务。

2022年12月，爱立信宣布将其物联网业务（包括物联网加速器和车联网云）出售给Aeris。

如此众多巨头的选择都惊人的一致，至少说明了包括涂鸦智能在内的IoT云玩家，都在热闹的市场中迷失了商业逻辑，赔本赚吆喝成了他们中大多数品牌的现状。

IoT商业模式难以摸索，成为了行业难题，但是这并不意味着无法盈利，相比于涂鸦智能，萤石网络的经营业绩就让人一亮，而更让前者感到尴尬的是，自己竟成为了萤石网络IPO的负面坐标系。

数据显示，萤石网络2018年、2019年、2020年和2021年上半年萤石网络的收入分别为15.29亿元、23.64亿元、30.79亿元和20.06亿元，净利润分别为1.32亿元、2.11亿元、3.26亿元和2.00亿元。

相比之下，涂鸦智能2019年、2020年的营业收入分别为1.06亿美元、1.80亿美元，对应的净亏损分别为7047.7万美元、6691.2万美元。截至2020年12月31日，涂鸦智能的赤字累计为1.925亿美元。

实际上，刚刚在科创板上市的杭州萤石网络股份有限公司（下称“萤石网络”），在今年早些时候的招股书中就cue到了水深火热之中的涂鸦智能。

萤石网络在回答首轮问询时，就曾表示该公司在打造智能家居生态体系的基础上，还面向行业客户打造了开放平台服务，对对比涂鸦智能等第三方云平台，发行人以其视觉能力为核心特色，能够为行业客户提供形式多样的技术工具，具备更强的盈利能力。而且萤石网络认为其自身离最终用户更近，SaaS收入更高，更容易从消费者用户处获得高附加值的增值服务收入；而涂鸦智能主要服务于品牌方，品牌方再面向消费者开展服务，品牌方的议价能力和技术开发能力更强，涂鸦智能处于价值链的中部，与消费者接触较少。

更令涂鸦智能上火的是，萤石网络还将涂鸦智能的PaaS收入分析后认为其WiFi模组的设计实现主要依赖于芯片厂商，因此议价能力不足，进而影响了涂鸦智能的毛利率。

作为友商，萤石网络为何会对涂鸦智能进行如此透彻的分析?恐怕原因还在于涂鸦智能头顶着的“IOT云平台第一股“的耀眼光环，毕竟作为科技创业企业，欲戴其冠必承其重。

物联网PaaS收入减少，拖累涂鸦智能整体营收

在财报中指出，鉴于全球通胀环境正在削弱最终用户的购买力，客户变得更加谨慎。所以，IoT PaaS客户数量与开发者数量增长的局面下，仍然无法扭转IoT PaaS营收下滑。2022年第一季度，涂鸦智能总营收为5530万美元，同比下降2.7%，直接原因是受物联网PaaS收入减少所致。2022年第一季度，IoT PaaS收入为4180万美元，同比下降16%。能看出，因物联网PaaS收入减少，直接拖累整体营收。

而处在快速发展的SaaS收入占比低，对整体营收贡献微弱。2022年第一季度，涂鸦智能来自SaaS及其他营收580万美元，要想成第二增长曲线还有很长的路要走。需要指出的是，在业绩展望中，营收继续呈现下降。涂鸦智能预计2022年第二季度营收为6000万至6500万美元之间，而2021年第二季度营收为8470万美元。

营收面临增长压力的同时，亏损规模则呈现扩大的局面。2022年第一季度营业利润率为负100.3%，该季度净亏损为5500万美元，而2021年同期为4050万美元；非公认会计原则净亏损为3730万美元，而2021年同期为2380万美元。2020年亏损6690万美元，2021年亏损增加了1.085亿美元，净亏损达到1.754亿美元。

作为IoT云平台厂商，涂鸦智能提供能够智连万物的云平台，打造互联互通的开发标准，连接品牌、OEM 厂商、开发者、零售商和各行业的智能化需求，为开发者提供一站式人工智能物联网的PaaS级解决方案。但如今，涂鸦智能IoT PaaS面临增长乏力的局面。在笔者看来，涂鸦依赖于优质客户以及行业竞争加剧等多重因素影响。

2022年Q1客户数约3900家，同比增长29%；IoT PaaS客户为2600家，同比增长21%。只是用户规模增长，但通过营收下降来看，客户价值偏弱，且对营收贡献依赖于优质客户。数据显示，2022年第一季度，IoT PaaS优质客户303个，他们为IoT PaaS合计贡献了约85.6%的收入。与客户稳步增长不同的是营收低迷，显示出无效用户居多，未能创造价值。亮点在于IoT PaaS业务的净收入扩张率（DBNER）为122%。

与此同时，涂鸦智能所处的物联网云平台竞争激烈，且物联网平台巨头林立。作为定位IoT云平台厂商的涂鸦智能而言，要想在巨头手中抢夺市场异常艰难。目前，全球物联网物联网平台当中，几乎所有云巨头均有物联网平台服务。根据IoT Analytics的报告显示，微软Azure、亚马逊AWS、谷歌云三大云巨头共同拥有全球物联网云市场的80%市场份额。

庆幸的是，在物联网细分赛道，涂鸦仍旧保持着强劲竞争力。其中，涂鸦智能在智能家居与智能商业细分赛道表现亮眼。根据灼识咨询报告显示：2021年全球物联网PaaS的的市场规模为64亿美元，其中18亿美元来自智慧家居和智能商业，并预计到2026年，智慧家居和智能商业的全球物联网PaaS市场预计将达到28亿美元。涂鸦智能在全球智慧家居和智能商业物联网PaaS市场份额位列第一，占14.9%的市场份额。

文章来源： 36氪，杨剑勇，DoNews