继2021年多晶硅市场走出长牛行情后，喜人涨势延续到2022年，全年11个月处于单边上行及高位维稳状态。在临近2022年底时，多晶硅市场走势出现拐点回调，最终以37.31%的涨幅收官。

多晶硅产量

随着硅料国产化进程的加速，我国已经逐渐摆脱原材料受控的局面。近年来中国多晶硅产量不断增长，2021年中国多晶硅产量达到50.5万吨，较2020年同比增长了28.8%。2016-2021年年均复合增长率为21.1%。据CPIA统计，2022年上半年我国多晶硅产量约36.5万吨，较同期增长53.4%，但仍不能满足下游需求，价格同比继续上涨。

我国多晶硅产量主要集中在新疆、内蒙古、四川等电力资源丰富的地区。其中新疆2021年产量为27.04万吨，在国内总产量中占比55%，内蒙古占比14%，四川占比13%。

中国多晶硅行业集中度较高，CR6占比77%，且有进一步上升趋势。由于多晶硅生产属于高资金、高技术壁垒的行业，项目建设、投产周期通常长达两年及以上，因此新厂商进入该行业较为困难。其中，通威集团以15%的产量占比位居第一，其次是新疆大全、新特能源占比14%，江苏中能、东方希望占比13%，协鑫集成占比8%

11个月持续单边上涨

2022年国内多晶硅及硅片作为光伏的上游市场，其行情的“大起大落”超出多数市场人士的预期——多晶硅及硅片曾创造了连续20多周上涨的记录，多晶硅价格突破300元/千克大关，在成本支撑下硅片（182mm）价格也最高触及7.6元/片。

纵观前三季度，光伏各级产品都处在持续上涨的行情之中，其主要原因在于多晶硅作为光伏产业链的源头产品市场持续的供不应求导致其价格一路“飙涨”，其下游产品在其成本支撑下叠加产能释放的受限，价格亦一路跟涨。

据SMM数据显示，2022年前三季度，国内多晶硅产量约为53.65万吨，折算为瓦约为206.35GW，反观同一时期的硅片对硅料的消费量达到232.2GW，多晶硅存在明显的供应缺口。除此之外，2022年前三季度意外事件频发，新疆硅料企业意外失火导致其截至目前仍未恢复全部产能；硅料生产“重镇”四川历经长达半个月的限电，导致硅料生产严重受阻，同时内蒙限电、新疆疫情等等都使得硅料出现不同程度减产。突发事件的影响还加重了市场的紧张情绪，进一步促成了价格的上涨。

但进入第四季度，尤其12月份，市场发生了明显反转——二三季度大量新投多晶硅产能逐渐完成爬产达产，多晶硅供应出现明显增加，SMM数据显示，第四季度，国内多晶硅产量27.6万吨，环比三季度增幅达到40.5%。供应大幅增长，下游需求却出现了下滑，自11月中旬终端企业完成部分备货后，由于对2023年市场的看衰，对组件采购量开始出现明显减少，组件、电池片、硅片等12月预计产量都出现不同程度的下滑，其中与硅料直接相关的硅片12月预计产量31GW，环比11月下滑14%。

除此之外，年底需求的减弱造成了各环节不同程度的累库，由于硅片供应相对电池片存在明显过剩，当硅料供应补足后，硅片过剩状态尤为明显，多个龙头企业积累大量硅片库存，其中某企业在12月初硅片库存已达3亿片。随着库存累积，硅片企业开始降价排库，龙头企业的降价引发二三线企业纷纷跟跌，市场价格战兴起，价格形成互相踩踏。

同时硅片价格的走跌使得硅片企业重新考虑硅料成本问题叠加硅料供应过剩使得交易转向买方市场，12月硅片企业对硅料采购报价不断走跌，硅料价格亦形成滑坡。

产能落地拐点突现

但进入2022年12月，多晶硅市场却“画风突变”，从高歌猛进转为跌跌不休，甚至业内判定多晶硅市场“雪崩”的声音也不绝于耳。

“2022年前期，多晶硅新产能陆续释放，同时在高利润驱动下，也有不少新玩家入局、老玩家扩产，国内产能不断增加。”王彦青表示，由于新增产能主要集中在四季度投放，产量出现了明显增长，导致多晶硅市场拐点突现。

2021年以来，受终端光伏装机需求驱动，国内多晶硅新产能开始加快建设。2022年，行业景气度提升、下游需求旺盛、生产利润丰厚等因素为多晶硅行业引来大量资本，陆续有新项目开工建设，产能不断增加。

据百川盈孚统计，截至2022年11月，国内多晶硅产能达到111.65万吨，较年初增长了60.53%，主要投放产能有新特内蒙古10万吨/年、协鑫内蒙古一期10万吨/年，协鑫乐山10万吨/年颗粒硅和通威内蒙古二期5万吨/年等。

2022年12月，大量多晶硅新产能逐渐达产，同时新疆地区囤货源开始流通，多晶硅市场供应增加明显，供需紧张的局面迅速缓解。

多晶硅供应端大幅增长，但下游需求却出现下滑。自2022年11月中旬终端企业完成部分备货后，采购量开始明显减少。除此之外，年底需求疲弱也使光伏产业链各环节不同程度累库，硅片过剩尤为明显，多个龙头企业积累大量硅片库存。随着库存累积，硅片企业对原料采购报价也不断走跌，导致多晶硅价格随之滑坡，仅一个月均价就下跌5.33万元，持续11个月的涨势被中断。

综合来看，2022年的多晶硅市场保持了11个月的长牛行情，虽然12月由于新增产能集中兑现，市场供应量增加，叠加需求端疲态，市场出现回调走势，但全年仍以37.31%的涨幅位于化工产品涨幅榜的第七位。

文章来源： 海有色金属网，中商情报网，中国化工报