2月2日，硅业分会发布本周单晶硅片周评。

春节后第一周，硅片价格大幅上涨。M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格区间在4.8-5.2元/片，成交均价提升至4.92元/片，周环比涨幅为30.5%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在6.1-6.2元/片，成交均价提升至6.15元/片，周环比涨幅为24.4%。

硅业分会表示，其中有两点值得注意，一是本周价格波动幅度是跨周计算的结果，实际为两周价格的累计涨幅；二是由于对未来走势判断明朗，绝大多数企业选择惜售，少数企业选择散单出货。

在供给方面，节后复工复产，企业开工率陆续回升。本周一线企业和部分专业化企业不同程度的上调开工率。主要原因是随着产业链价格企稳回升，硅片环节库存消化殆尽，单瓦利润恢复至正常水平，企业新增产能开始逐步释放。在需求方面，电池消费拉动需求快速增长。电池端，主流电池片报价维持在0.82-0.85元/W之间，电池企业维持高开工率。

01

光伏组件排产量提升

2022年，硅料价格一路高歌猛进，从年初的20多万元/吨，一路飙升至超30万元/吨的价格。在2022年最后两个月，硅料价格出现了大幅松动，跌幅明显，价格较高点腰斩。

1月以来多晶硅价格大幅反弹，重要原因在于一季度光伏需求或“淡季不淡”，春节前后下游光伏组件排产数据向好。最新调研数据显示，2月组件排产预计超30GW，环比提升10%以上，3月环比提升幅度还会进一步增加。

国泰君安近期发布研究报告称，2022年国内光伏装机87.41GW，同比实现大幅增长，预计2023年光伏累计装机将首次超过水电，成为第一大非化石能源发电来源。近期产业链价格开始企稳，一改前期单边下跌态势，行业排产已逐步提升。国泰君安认为，短期产业链价格博弈已趋近尾声，目前产业链价格趋于见底，下游需求逐步启动，排产趋势性上行。

天风证券研报指出，此前硅料价格一路走跌，随着需求的回升，硅料价格短期形成支撑。在2023年硅料产业链供大于求的情况下，看好头部硅料企业随着硅料价格短期超跌反弹带来的投资机会。

02

硅料企业业绩大增

尽管去年年末硅料价格出现较大幅度的下跌，但依然不影响硅料硅片相关企业盈利提升。从光伏产业链公司2022年的业绩预告情况来看，利润格局整体趋向“拥硅为王”，硅料企业盈利能力大幅领先。

通威股份盈利最多，公司业绩预增，预测净利润约252亿元至272亿元，同比增长207%至231%。公司表示，受益于光伏行业持续快速发展，2022年高纯晶硅和太阳能电池产品需求旺盛。

大全能源、特变电工、隆基绿能的预告净利润下限均超100亿元。从业绩增长幅度来看，精功科技、晶澳科技、特变电工等公司的预告净利润同比增长下限均超100%，业绩有望呈现翻倍式增长。

预增公司中，大全能源业绩预增幅度最大，净利润额预计超越隆基绿能、TCL中环等光伏巨头，公司预测净利润约190亿元至192亿元，同比增长231.94%至235.44%。公司表示，2022年全球整体光伏产品需求保持旺盛，光伏产业其它环节扩产提速，高纯多晶硅料环节整体依然供应紧缺，造成硅料价格持续上涨。公司持续满负荷生产，产销量均比去年同期有所增加，主营业务收入和毛利大幅增加，实现业绩显著增长。

硅片企业中，隆基绿能、上机数控、双良节能等公司的业绩均大幅增长。双良节能的预增幅度为206.32%至238.57%。公司表示，在包头的大尺寸单晶硅片项目以及组件项目推进迅速，光伏硅片产品受到客户普遍认可，已经开始为公司收入和利润的快速增长作出贡献。

03

产能过剩

据不完全统计，2022年光伏扩产达到了近三年的“巅峰”，其中，硅料扩产规模达257万吨，同比增幅达56.23%；硅片/硅棒/切片达536GW，同比增幅58.11%；电池达629.05GW，同比增长了271.78%；组件377.8GW，增幅达136.57%。

新年伊始，隆基发布了一个产能扩张的重磅信息。

2023年1月17日，隆基绿能发布公告称，该公司签订陕西省西咸新区年产100GW单晶硅片及50GW单晶电池项目投资协议。

本次投资的100GW单晶硅片+50GW单晶电池项目，接近其2022年全部硅片产能150GW的三分之二，超过去年单晶电池产能60GW的80%；其规模之大，更是创下光伏行业之最。

在乐观的需求背景下，光伏组件厂商制定了乐观的出货目标。2022年，隆基、天合、晶科、晶澳出货量已经超过40GW。据索比光伏网了解，刨除四大天王外，第二梯队的4家企业提出了2023年30GW的出货目标，11家组件企业出货目标已经超出了400GW。

据统计，2022年底，隆基绿能、晶科能源、天合光能等21家厂商的光伏组件产能将达到465.8GW。未来我国光伏组件产能有望来到817.6GW。

近期，机构纷纷调升2023年光伏需求至400GW。即便未来光伏景气度持续高企，但供给远远超出了实际需求，终究消化不了如此巨大的产能。

产能过剩意味着行业洗牌的来临。

04

成长周期成熟阶段，竞争加剧

从产业发展周期来看，目前光伏处于成长周期的成熟阶段。这一阶段的鲜明特点是产品同质化、产业一体化，竞争日趋激烈。

在需求旺盛的背景下，产业高速增长。各企业打破瓶颈，工艺迈向成熟，成长为细分赛道龙头，获取丰厚利润。

而后，产品从单一化过渡到一体化，完成产业链整合，成本大幅下降，获取产业价值链话语权，脱颖而出。下一阶段各厂家陆续完成一体化布局，产品门槛愈加模糊，资本大肆扩张，竞争日趋激烈。

以隆基的发展为例：2012年底，便将应用金刚线切割技术提上了日程，历经多年坚守，突破技术壁垒，建立供应基础，成为硅片龙头。时至今日，其技术和供应链仍存在优势。2014年开始进军组件，凭借单晶硅优势，迅速整合产业链，率先完成硅片-电池-组件一体化，获取先发者优势，成为光伏产业龙头。

此后，晶科、晶澳、天合、阿特斯陆续完成产业一体化，逐步追上步伐。

与此同时，竞争也日趋激烈，毛利率出现明显下滑，新晋势力强势来袭。

新晋势力，并非无名之辈。

通威太阳能，自不必说，通威作为硅料的龙头企业，产业一体化整合具备更强的协同优势。硅料供给大幅增长，价格大幅下降的趋势下，完成组件的整合至关重要。

一道新能源成立于2018年8月。第一大股东是央企三峡集团。是央企控股的光伏制造企业。据统计，今年上半年一道新能源在央企供应商中排名第四。

目前，一道新能源已陆续进入三峡集团、招商局集团、国家能源投资集团、中国华能集团、中国华电集团、中国大唐集团、国家电力投资集团、中国广核集团、中国核工业集团、华润集团、中国电力建设集团、中国能源建设集团等大型央企国企供应商名录。

环晟光伏由天津中环半导体股份有限公司、MAXEON公司强强联合，成立于2015年。

依托中环股份G12大尺寸硅片的供应链优势，以及MAXEON独家授权的叠瓦专利技术优势，公司打造了行业领先的“G12+高效叠瓦”双技术平台和具备全球前沿科研实力的技术研发团队，围绕工艺创新、性能提升和技术产品升级，不断开发出更具市场竞争力的G12高效叠瓦组件产品，环晟品牌与影响力居行业前列。

这些新晋势力，无疑对组件市场发起了有力的冲击。

最后

技术迭代是光伏产业高速发展的基石，半导体特性源源不断为产业注入活力，从内生拉动需求。不断提高产品性能，降低成本。

2023年，PERC仍旧是主要技术，TOPCON+HJT逐步放量，HPBC、光储充等技术也颇具看点。

2022 组件“狂飙”，2023产能过剩，新晋势力兵强马壮，海外市场门槛渐高，龙头企业壁垒犹在，新技术迭代造血。

2023 光伏组件的竞争无疑更为激烈。

文章来源： 能链研究院，光伏头条，证券时报