乙丙橡胶是以乙烯、丙烯为主要单体的合成橡胶，依据分子链中单体组成的不同，有二元乙丙橡胶和三元乙丙橡胶之分，前者为乙烯和丙烯的共聚物，以EPM表示，后者为乙烯、丙烯和少量的非共轭二烯烃第三单体的共聚物，以EPDM表示。两者统称为乙丙橡胶，即ethylenepropylenerubber（EPR）。广泛应用于汽车部件、建筑用防水材料、电线电缆护套、耐热胶管、胶带、汽车密封件、润滑油添加剂及其它制品

据隆众数据显示，2023年1-3月份产量均低于2022年，其产量分别在2.76万吨、2.80万吨、2.90万吨。2023一季度产量累计为8.46万吨，同比2022年一季度产量减少3.89%。主要是由于陕西延长合成橡胶装置出现临时停车，产量较前期有所减少，进而导致市场供应减少。供应面带来了少许利好，但该利好对三元乙丙橡胶市场提振有限，行情维持偏弱态势。

2023年一季度成本面呈现先增加后下行趋势。近期成本减少主要是由于丙烯下游企业放缓外采节奏，进口供应商出货压力缓升，因此存让利出货意愿， 丙烯价格下跌。成本端走弱，三元乙丙橡胶生产成本减少。另外，部分企业出厂价格下调，持货商拿货成本减少，市场出现逢低补仓行为，市场价格出现跟跌。当前，成本虽处相对高位，但对三元乙丙橡胶市场支撑有限，在需求不断拖拽下，市场价格承压下行。

2023年2月份下游汽车行业较前期有所好转，但与去年同期相比，仍不及预期。2023年1-2月份汽车产量累计在362.6万辆，销量累计在362.5万辆，产销同比分别下降14.50%与15.20%。汽车行业表现一般，需求端持续低位，在需求拖拽下，库存消耗缓慢，市场商谈重心走低。

进入二季度，国内三元乙丙橡胶市场缺乏利好，行情难有明显改观。

其中就国内人民币市场价格来看，供大于求是影响当前产品价格走势的主要供需格局。供应端货源充裕，国内装置稳定生产，开工负荷水平高于去年同期。近期部分工厂装置出现停车检修情况。但受到产成品库存高位影响，停车期间消耗库存为主，对于货源供应影响不大。反观需求端来看，终端需求不及预期，其中汽车、房地产、基建等行业仍待恢复；跑道行业预期有所需求转好，但由于需求体量有限且对于乙丙橡胶需求集中低端产品为主，因此对于整体需求支撑力度不大。因此在终端需求平淡下，乙丙橡胶直接性下游企业开工难有提升，且随着传统需求淡季的到来，各行业开工负荷存在走低预期。因此不难发现，需求弱势对于乙丙橡胶行情影响更重，制约产品价格变动。

就进口外盘价格来看，同样呈现逐步走低的价格走势。当前中国进口货源依存度仍在35%附近，其中沙特阿拉伯及韩国是中国三元乙丙橡胶的主要进口贸易伙伴。据悉当前全球需求均表现不高，其中欧洲主要消耗本地乙丙橡胶供应量；东南亚地区需求在当前有所增量，但是由于总体需求体量偏小，因此在下游需求偏好下，对于乙丙橡胶消耗水平提升有限，且对于乙丙橡胶使用方面较为固定，新进入品牌牌号市场开拓难度较其他地区偏大；印度方面来看，乙丙橡胶进口量有所增加，当地产品价格竞争亦是激烈。因此综合来看，中国仍是乙丙橡胶最大的需求地，在中国需求平淡下，国外品牌为稳固自身市场份额，增强产品输出，降价竞争难免发生。同时外盘价格走低亦是跟随了国内行业的走势，顺应国内需求。

就短期乙丙橡胶行情走势来看，弱势运行仍会有所持续，下游需求反弹之前，市场各方面难以形成有利支撑。进口货源外盘价格存在一定的支撑因素，主要来自于当前人民币汇率方面。通过下列人民币汇率走势可以看到，近期人民币汇率破“7”，对于进口货源来说，成本将会增加，因此在成本增加下，对于国内现货价格的相对稳定，小幅度调整起到一定的支撑作用。

世界乙丙橡胶行业发展

近年来，随着乙丙橡胶的广泛应用，世界乙丙橡胶发展十分迅速，2020年世界乙丙橡胶产能225万吨，预计到2023年，世界乙丙橡胶产能将超过280万吨/年。

2019年世界乙丙橡胶的贸易总额14.9亿美元，乙丙橡胶的总贸易量76.3万吨，乙丙橡胶平均出口价1942.2美元/吨；2020年世界乙丙橡胶的贸易总额12.7亿美元，同比下降14.6%；乙丙橡胶的总贸易量71.8万吨，同比下降5.9%；乙丙橡胶平均出口价1761.6美元/吨，同比下降9.3%；

中国乙丙橡胶产业发展

中国乙丙橡胶产业保持平稳发展，乙丙橡胶产能及产量均有提升。2019年中国乙丙橡胶产能同比增长6.8%，产量同比增长5.9%，近两年，中国乙丙橡胶没有新增产能，装置开工率大幅回升，2021年，中国乙丙橡胶产业全年开工率为68.5%，同比增长17个百分点。2021年中国乙丙橡胶生产企业共有5家，与2020年一致。主要生产企业包括中国石油吉林石化分公司、上海中石化三井弹性体有限公司、阿朗新科高性能弹性体（常州）有限公司、宁波爱思开合成橡胶有限公司、陕西延长石油延安能源化工有限责任公司。

我国乙丙橡胶主要用于汽车部件、建筑材料(防水卷材等)、体育设施（塑胶跑道等)、电线电缆、油品改性剂以及聚烯经改性剂等领域。2021年中国乙丙橡胶在汽车部件领域消费占46%；聚合物改性领域消费占13%；建筑领域消费占11%；油品添加剂领域消费占10%；电缆电线领域消费占8%；塑胶跑道领域消费占8%；其它领域消费占4%

目前，国内外乙丙橡胶产能已出现过剩，产能分布不合理;TPO、POE等材料以其低成本，易加工等优势，不断挤占乙丙橡胶的下游应用领域，新兴汽车驱动系统的发展也将影响三元乙丙橡胶的增长。可见，乙丙橡胶行业面临着巨大挑战

文章来源： 隆众资讯 ，智研咨询，卓创资讯橡胶产业观察