负极材料被行业认为是制约钠电池产业化的关键环节。

钠电负极材料路线主要包括硬碳和软碳。硬碳目前是钠电负极材料的主流，占比70%左右，具体包括生物质、树脂类、沥青类等路线。

1、钠电负极材料商业化之路

钠电池负极材料产业化的试错，也是摸着锂电负极材料的石头过河的。

钠电池与锂电池相似，都属于“摇椅式”电池，正负极材料采用嵌入式化合物，在充放电过程中，钠、锂离子可在正负极之间来回穿梭。

上世纪80年代，科学家发现锂离子在石墨中的可逆脱嵌，世界范围内开始展开对锂电池负极材料的广泛研究。其中，人造石墨凭借其稳定性的优势，在上世纪90年代得到商业化，也是当下锂电负极材料的主流方案。

而钠离子方面，由于其半径大，无法嵌入石墨材料。随后，人们发现硬碳材料具有优秀的钠离子脱嵌性能，还具有克容量高、优循环的特性，能够让大量的钠离子存储和快速通行，该研究成为钠离子电池领城的重大转折点。

然而，钠电池负极材料最先在日本得到商业化。目前，国内硬碳材料依赖日本进口，而进口硬碳材料价格约15-20万/吨，若选择国外硬碳产品为钠离子电池负极材料，则相对成熟的锂电池没有成本优势，进而影响钠离子电池产业化进程。

就目前而言，钠电池负极材料成本占整体的约16%，高于锂电池的负极材料成本的占比。对此，高工储能认为，降低硬碳成本，是加速钠电产业化进程的重要途径。

2、钠电负极材料商业化之路

钠电池负极材料产业化的试错，也是摸着锂电负极材料的石头过河的。

钠电池与锂电池相似，都属于“摇椅式”电池，正负极材料采用嵌入式化合物，在充放电过程中，钠、锂离子可在正负极之间来回穿梭。

上世纪80年代，科学家发现锂离子在石墨中的可逆脱嵌，世界范围内开始展开对锂电池负极材料的广泛研究。其中，人造石墨凭借其稳定性的优势，在上世纪90年代得到商业化，也是当下锂电负极材料的主流方案。

而钠离子方面，由于其半径大，无法嵌入石墨材料。随后，人们发现硬碳材料具有优秀的钠离子脱嵌性能，还具有克容量高、优循环的特性，能够让大量的钠离子存储和快速通行，该研究成为钠离子电池领城的重大转折点。

然而，钠电池负极材料最先在日本得到商业化。目前，国内硬碳材料依赖日本进口，而进口硬碳材料价格约15-20万/吨，若选择国外硬碳产品为钠离子电池负极材料，则相对成熟的锂电池没有成本优势，进而影响钠离子电池产业化进程。

就目前而言，钠电池负极材料成本占整体的约16%，高于锂电池的负极材料成本的占比。对此，高工储能认为，降低硬碳成本，是加速钠电产业化进程的重要途径。

3、钠电负极材料成本两大局限：来源和技术

要解决负极材料成本问题，首先要解决硬碳材料的来源问题，其次是解决工艺问题。

目前，硬碳在碳源方面多为生物质、树脂类路线，材料来源较为广泛，木质素、木屑、竹屑、椰子壳或坚果壳等均可作为前驱体来源。

其中，椰壳是碳源的主要来源。从产地来看，国内椰壳的产地主要来自海南，占比全国99%。以2022年为例，海南椰子产量约为38万吨，按照制备比例，仅可产生不到5万吨椰壳。

从行业来看，一般6万吨椰壳才可烧制1吨椰壳炭化料，甚至无法满足5GWh的钠电池生产，而2023年我国钠电出货预计超过5GWh，海南的椰壳原料达不到市场需求。

实际情况是，目前我国硬碳原材料主要依靠印尼、菲律宾、斯里兰卡等东南亚国家进口。

技术方面，由于椰壳等生物脂原料进口地、年份、部位不一，不同的原材料需要不同的工艺适配，导致了生产工艺适配性差，都会影响硬碳质量。

除生物脂外，性能好、成本低、供应稳定的树脂和无烟煤混合硬碳研发技术尚未成熟，筛选合适前驱体和稳定批量供应难度大。

综合来看，高工储能认为，现阶段需要吸引更多的老牌、新兴负极材料企业入局钠电产业，实现国产化降本，并且协同攻关钠电负极材料制备技术。

高工产业研究院（GGII）分析，国产高容量硬碳产品成本为5-6万/吨，相比海外的15-20万/吨更具优势。未来若进一步解决硬碳来源问题，其成本将进一步降低。

值得注意的是，目前，国产高容量硬碳克容量已达300-330mAh/g，已经接近海外的310-350mAh/g，其首效在83%-88%，与海外的85%-90%差距较小。未来，在技术进一步突破下，国产高容量硬碳产品的性能将远超海外。

4、合成树脂龙头

深耕行业40余年，从民营化工厂发展为上市龙头企业。

1）以糠醛起家，完成股份制改造并向下游呋喃树脂延伸：

公司最初的业务是用玉米芯生产糠醛，1991年通过自主研发的无苯冷硬呋喃铸造树脂填补国内空白，2003年成为世界最大的呋喃树脂生产基地之一。

2）进军酚醛树脂及生物质业务，生产规模逐步达到全球首位并成功上市：

1997年，圣泉集团与英国HMC矿物及化学品有限公司合资建立济南圣泉海沃斯化工有限公司，上马酚醛树脂项目；2005年，公司酚醛树脂产销量处于国内领先地位；2013年，全球单体产能最大的20万吨/年酚醛树脂车间建成投产；2019年，第一代生物质综合利用技术研发成功，项目建成投产；2021 年，公司在上交所主板成功上市，年产23万吨酚醛树脂项目建成投产，公司酚醛树脂生产规模跃居全球首位。

合成树脂是公司传统业务之一，公司位居国内龙头、世界前列。

公司主营业务是酚醛树脂和呋喃树脂等合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发与产销，应用场景包括汽车、风电、核电等机械制造，以及集成电路、液晶显示器、轨道交通、航天航空、船舶运输、冶金耐火等。

其中酚醛树脂、呋喃树脂产销规模均居国内第一，2022年产能分别达到 63万吨和 12万吨。公司近年来营收持续增长、规模优势渐显，综合毛利率保持在20%以上。

4）向全品类合成树脂拓展，市场占有率有望持续提升

高性能树脂及复合材料方面，作为圣泉集团的主导产业，目前酚醛树脂已建、在建产能达到65万吨/年，位居全球前列。

产品广泛应用于航空航天、电子材料、耐火材料、摩擦材料、保温材料、浸渍材料、涂覆磨具、轮胎橡胶、电工材料、碳材料、新能源等领域。

电子级树脂方面，公司是国内领先的PCB基板用电子树脂供应商，电子材料用高级阶酚醛树脂打破多项国外垄断，实现平板显示、芯片光刻胶用电子树脂国产化，产品广泛应用于覆铜板、半导体环氧塑封料、印制线路板光刻胶、阻焊油墨、显示面板、芯片制造等领域。其中年产 1000 吨官能化聚苯醚项目正在建设中，该产品广泛应用于 5G/6G 等先进通讯覆铜板、人工智能高算力服务器等领域。

呋喃树脂方面，其在风电铸件中的应用广泛。随风电铸件需求的提升，呋喃树脂用量有望大幅提升。呋喃树脂出货量有望在风电铸件需求带动下大幅提升、酚醛树脂有望随新产能爬坡及下游需求回暖实现量利齐升。

文章来源： 高工锂电网，远瞻智库