道生天合材料科技(上海)股份有限公司（以下简称“道生天合”）于6月20日正式递交招股书，拟上交所主板挂牌上市，中信建投担任保荐人。

经公司第一届董事会第二十五次会议及 2023 年第一次临时股东大会审议通过，公司拟首次公开发行人民币普通股（A 股）不低于 5,862.00 万股，占发行后总股本的比例不低于 10.00%。公司本次募集资金投资项目与公司的主营业务密切相关，项目的顺利实施可以扩大公司产能，优化产品结构，增强公司自主创新能力，提升公司核心竞争力，形成公司新的利润增长点。

成立于2015年的道生天合围绕着环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供新材料产品综合解决方案。

迄今为止，道生天合的直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风能、三一重能、重通成飞、中复连众、中科宇能、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、募集资金运用

本次拟申请向社会公开发行人民币普通股（A 股）不低于5862万股，本次发行募集资金扣除发行费用后，将用于以下项目：

公司计划募资8亿元，其中，6.15亿元用于年产7.8万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目，1.85亿用于偿还银行贷款及补充流动资金。经计算，公司发行估值80亿元。

恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业; 远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。

业务及经营情况

公司风电叶片用环氧树脂产品已经基本实现了对主流风机叶型的全覆盖，2022年“风电叶片用环氧树脂系列”销量9.61万吨，“风电叶片用结构胶”销量1.19万吨；根据中国石油和化学工业联合会环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，公司是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，2022年公司“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球首位。同时，公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第2、全球第3。亦为目前唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业。

2020年营业收入33.32亿元，净利润1.39亿元；2021 年营业收入31.27亿元，净利润0.85亿元；2022年，营业收入34.36亿元，净利润为1.08亿元。

主要产品及收入构成

公司产品属于新材料，按照应用分为风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列。

高性能热固性树脂材料主要以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料，并按照不同配方混配多种固化剂、催化剂、添加剂等加以改性。

聚氨酯和丙烯酸酯主要作为原材料运用于公司新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂产品的生产。

2022年，风电叶片用环氧树脂产品收入24.4亿元，占主营业务收入70.93%。

主要原材料情况

所需主要原材料为环氧树脂，此外还包括固化剂、多元醇、芯材原材等。报告期内主要原材料采购金额及占原材料采购总额的比例情况如下：环氧树脂占比达到52.67%，胺类固化剂占比为26.72%。

主要原材料变动情况：

2022年，道生天合前列供应商分别是，环氧树脂产品：南亚电子(昆山）、扬农化工以及长春化工；胺类固化剂主要是赢创化学以及巴斯夫（中国），合计占原材料采购总额69.69%。2022年度该公司前五大客户为，中国建材、时代新材、洛阳双瑞、天顺风能、三一风电。

环氧树脂，有哪些你所不知道的优点

首先，环氧树脂具有出色的耐热性。无论是在高温环境中还是在低温环境中，环氧树脂都能保持其性能稳定，不易变形。因此，它被广泛应用于航空、汽车、电子等领域。

其次，环氧树脂的硬度极高，耐磨性强。无论是金属还是玻璃等硬质材料，都难以抵挡环氧树脂的磨蚀。这种特性使得环氧树脂成为制作高品质工具和设备的理想选择。

再者，环氧树脂具有优异的化学稳定性。无论是酸、碱、盐还是有机溶剂，都无法对环氧树脂造成影响。这也使得环氧树脂成为一种理想的防腐材料。

此外，环氧树脂还具有良好的电绝缘性和导热性。这些特性使它在电子设备、电线电缆等领域有着广泛的应用。

总的来说，环氧树脂是一种多功能、高性能的材料，其应用范围广泛，几乎覆盖了我们日常生活的各个角落。

文章来源： 中国国际复合材料展览会，IPO早知道，复材云集