2023上半年已经过去，不少陶瓷人最关心的应该是上半年陶企业绩情况和行业数据。不久前，中国建筑材料联合会发布的《2023年5月份建筑材料行业运行情况简报》透露了部分信息。简报内容显示，1—5月，规模以上建材行业营业收入同比下降7.2％，利润总额同比下降22.6％，降幅继续收窄。建筑卫生陶瓷行业方面，1—5月行业营业收入同比下降，利润总额保持增长。

这组数据虽然没有统计6月，但在一定程度上也反映了建陶行业上半年的情况。而近期，不少陶企陆续透露了上半年的销售数据。

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上市陶企上半年业绩“全线飘红”

依旧存在不少“槽点”

7月14日，蒙娜丽莎发布2023年半年度业绩预告。其表示，预计上半年实现营业收入28亿元~30亿元，去年同期为29.25亿元；实现归属于上市公司股东的净利润约1.68亿元~2.28亿元，同比增长134.46%~146.76%，而去年同期净亏损约4.88亿元。

对于业绩变动原因，蒙娜丽莎提到两方面：第一，经销渠道收入稳定增长，但由于收缩了部分房地产客户订单，导致战略工程渠道收入有所下降，因此上半年营收基本与去年持平。第二，上半年通过各项降本增效措施，降低费用并提高了产品毛利率，整体利润率提升。

作为鹰牌集团的母公司，天安新材也在7月14日发布了2023年半年度业绩预增公告。公告表示，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约3600万元到4000万元，比去年同期增加2016.12万元到 2416.12万元，同比增长127.29%到152.54%。

对于业绩预盈的原因，天安新材表示：一是建筑陶瓷产品订单增多，营收同比增加约25%；同时公司开展降本增效措施，建筑陶瓷产品毛利率同比上升2%，防火板材产品毛利率同比上升3%。二是上半年公司非经常性损益金额约1300万元，主要是政府补助及理财收入。

东鹏控股于7月11日发布2023年半年度业绩预告。公告显示，2023年上半年，东鹏控股预计实现营收35.2亿元~37.37亿元，同比上年同期增长12.39%~19.31%；预计实现归属于上市公司股东的净利润3.58亿元~4.12亿元，同比大幅增长202.65%~248.3%。此外，经营活动产生的现金流量净额超8.31亿元，较上年同期大幅增长。

东鹏控股表示，上半年，其90%的利润贡献主要来自于经销和直营零售渠道，中大规格高值产品销售占比提升至29%，新零售线上全域营销势能扩大。除此以外，东鹏控股通过精益运营，降本增效，数字化项目稳步推进，全供应链运行效率提升，产销保持平衡，毛利率同比提升超过4个百分点，费用同比下降超过6%。

营收、利润双增长，东鹏控股上半年的“成绩单”可谓相当亮眼，公告发布第二天，其股价大涨，涨幅超5%。

6月初，新明珠集团更新了招股书说明书，预计2023年上半年将实现营收35.82亿元，同比增长5.83%；实现归属净利润超4.02亿元，同比增长98.76%。

欧神诺母公司帝欧家居也在近期发布了半年度业绩预告。上半年，帝欧家居预计归属于上市公司股东的净利润为亏损4000万元~8000万元，上年同期为亏损约2.49亿元。其提到亏损幅度减少，主要原因是产品毛利率同比上升、多项费用有所下降以及信用减值损失同比减少。

而悦心健康则在6月中旬就发布半年度业绩预告。公告显示，悦心健康预计上半年实现营收为5.5亿元~6.5亿元，同比增长10%~30%；预计归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元~1.75亿元，上年同期亏损860.88万元；扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润亏损100 万元~盈利1000万元。

悦心健康表示，上半年，公司主营业务瓷砖销售收入较去年同期增长约15%，投资性房地产租赁业务收入较去年同期增长约10%。值得关注的是，上半年预计非经常性损益对净利润的影响金额为1.56亿元~1.65亿元。主要系报告期内公司转让全资子公司上海悦心健康科技发展有限公司股权后丧失控制权，认列股权转让相关收益约1.62亿元（税前），其中自用房产转投资性房地产时形成的对应综合收益部分，由于处置股权，确认当期收益约9000万元。

悦心健康的半年度业绩看似“漂亮”，实则耐人寻味。对此，有股民表示“卖资产来的利润，不可持续”。

从以上上市或待上市陶企的业绩情况来看，今年上半年，头部陶企正积极通过各种渠道提升营收和利润，“成绩单”相比去年确实好看了很多。不过，仔细分析几大头部陶企公布的信息，还是能发现不少“槽点”的。

整体来看，几大头部陶企的半年营收相比去年都有所增长，但除了东鹏控股增长幅度超10%，其他都是小幅度增长；在净利润方面，以上6家（待）上市陶企净利润都有大幅度增长，主要是陶企通过多种方式降低费用、陶瓷生产成本比去年降低、产品毛利率上升等原因导致；此外，上半年还存在类似悦心健康一样因为非经常性损益形成陶企营收、利润增长的情况。

事实上，早有行业人士表示，近几年，建陶行业产能过剩、需求下滑，包括头部陶企在内的大部分陶企的销售增长都相较乏力，增长幅度也在逐年减低。

02

申请专利数量超39项

头部陶企研发方向

近年来，陶企申请发明专利的数量呈增长的态势，直接证明了其研发水平的不断提升。今年以来，东鹏共计申请9项发明专利，蒙娜丽莎共计申请4项发明专利，欧文莱共计申请7项发明专利，简一共计申请8项发明专利，新明珠共计申请6项发明专利。经过梳理，将近期陶企申请的发明专利归结为以下三点。

（1）产品颜值、触感

京东研究院、新浪家居发布的《2022春季居家消费场景报告》显示，消费者对颜值的追求不断递进，涉及高颜值小物件、小家电、大家具、大家电等，高颜值、高品质、一站式成为家居行业主流消费趋势。

受此影响，众多陶企致力于研发高颜值产品。东鹏、蒙娜丽莎、欧文莱、欧神诺等6家陶企都发布了与产品纹理、花色等相关的工艺制备专利申请。其中东鹏申请的“一种含有喷墨打印的立体图案的釉面砖及其制备方法”主要为了一种含有喷墨打印的立体图案的釉面砖及其制备方法，使得图案在垂直于釉面的方向上具有分辨率高、色彩丰富的3D立体效果，图案也不会出现失真和变色的情况。

欧文莱申请的“一种具有仿大理石光感的釉料及其在制备高逼真度的仿大理石光感的瓷砖中的应用”能提高釉面的光泽度，达到釉面光滑细腻，光泽度低的目的，保证其耐磨性和光感较好。而欧神诺申请的“一种闪光陶瓷干粒釉、陶瓷砖及其制备方法”不仅有利于进一步提升釉面的闪光效果，还有利于提升釉面的温润、细腻质感，并提高釉面的耐磨及防滑性能。

（2）产品防滑、防污、抗菌等功能

瓷砖的功能性能一直都是陶企的研发重点，以防滑、防污、抗菌、耐磨等功能为主。如东鹏的“一种耐酸碱金属釉料、耐酸碱金属釉陶瓷及其制备方法”和“一种含复合抗菌剂的抗菌液、抗菌瓷砖及其制备方法”发明专利、欧文莱的“一种具有抗污作用的羊脂玉触感的瓷砖及其制备方法”发明专利、欧神诺的“一种超耐磨的青瓷陶瓷釉料及其制备方法、青瓷岩板”发明专利等。

其中简一申请的“一种吸音大理石釉、使用其的吸音陶瓷砖及陶瓷砖制备方法”发明专利则较为引人注意。据了解，该制备方法所使用的原料结合可形成高温纤维隔音晶体，而吸音大理石釉还添加有多晶莫来石纤维粉末，上述两者可使高吸音大理石釉具有较好的吸音效果，同时凹槽下陷釉层上具有的孔纹及凹槽纹也可以进一步增强吸音效果。

（3）绿色生产、节能减碳

除了关注产品的颜值和性能外，一些陶企为了提高生产效益以及绿色低碳生产水平，深入研发更高效、智能、环保的生产设备。如蒙娜丽莎申请的“一种陶瓷板背网的自动化铺贴生产线和生产方法”发明专利能够解决现有的自动化背网铺贴生产线对喷胶设备要求较高，产生较多有害气体，污染作业环境的技术问题。

欧神诺与佛山仙湖实验室、佛山市德力泰科技有限公司联合申请“纯氨烧嘴及燃烧装置”，该装置能使氨气和一级空气混合更均匀，有助于实现氮氧化物排放量的进一步控制，进一步推动氢能在大规模应用于陶瓷产业的步伐。

新明珠申请的“一种污水处理池的石灰浆配制设备”发明专利，采用了一种污水处理池的石灰浆配制设备，涉及污水处理设备领域，通过自动配置石灰浆，可以大大提高配置效率。

03

陶瓷行业市场回暖了吗？

随着23年中报预告的发布，观察到头部瓷砖企业在行业整体需求修复仍偏弱的情况下展现出了超出市场预期的盈利能力，因此认为当前瓷砖行业存在的几个边际变化：

1）头部企业对库存管理运营效率的重视程度增加

不同于单纯的大宗品（重生产）或轻资产消费建材（重渠道），瓷砖企业的竞争壁垒构筑在两头，一头是高温烧制下的规模化生产，而另一头是消费装饰导向下种类繁多的SKU，过去瓷砖企业的”百亿收入魔咒“即源于没有一家企业能同时显著在生产和渠道两头跑赢同行。

在进入行业总需求盘子下行的时期，尤其在精装房带来的冲量需求下滑后，我们近期调研明显能够感受到头部企业都在积极对供应链管理效率做出变革，因为库存管理的好坏决定了规模化的生产和分散化的需求之间如何联接。

从东鹏的共享仓模式到蒙娜丽莎的数字化变革，本质都是思考如何更加高效的运营渠道库存，譬如东鹏共享仓模式本质是通过大商成立共享仓去服务中小经销商，可以确保高值产品的下沉，补充小经销商缺少的SKU，提高中小经销商成交率提升，同时大商本身能通过建立共享仓收获采购价格补贴，并作为库存中心收取一个额外的运营周转利润，使得渠道备货能够更加精确、快速的满足下游对不同SKU的需求。

而这一库存管理的变革为什么过去做不奏效，但是现在做可以做成，我们认为在行业β上行期，大小商之间彼此缺乏共识，小商不愿意加价提货，而大商也不愿意承担格外的库存成本，但行业下行期这一博弈会被削弱，因为大家同样面临需求不足的问题，倒逼小商在加价从共享仓提货和滞销带来的库存坏账之间做出更经济的选择。

2）行业的实质性出清更多发生在23年，头部企业盈利能力和后置位企业或将拉开差距

调研同样反馈今年退出的企业多于往年，部分年产3000万平米中型规模的企业，春节到现在没开窑还在处理库存，瓷砖头部企业也因而接了很多空白市场的经销商，我们判断中小企业加速出清因素在于：①工程带来的粗放增长结束，即便是今年刚接的地产单子，工程订单还是会持续变成坏账，贸然做收入增长没有持续性；②零售市场盈利好坏更加依赖生产和销售的精益化管理能力，比如从生产成本上马可波罗作为龙头仍是显著领先行业（大基地布局合理，折旧更早且采购成本有优势），渠道布局上大企业覆盖范围更广能满足分散化SKU的能力更强。

因此从Q2的净利率差距看，行业一梯队净利率都已经恢复到10%以上，好的可能超过15%，和腰部企业盈利能力拉开差距。而这个利润率修复的前提是整个瓷砖行业的价格是基本持平甚至价格下行的，头部企业利润率修复主要来自降本增效等内生因素。

不过，与之相对的是，包括经销商在内的很多行业人士都诉苦道，“市场根本没有回暖”“今年比去年生意更难做了”“原本以为疫情放开了，今年的业绩会有所提升，但没想到还不如2022年同期”……此前，更有媒体报道称，不少陶企6月相比2022年同期下滑了30%以上，有一些企业甚至业绩腰斩，部分生产型陶企已经停窑、减产。终端市场方面，中国建材流通协会日前发布的数据显示，全国规模以上建材家居卖场6月销售额为1251.77亿元，环比下跌9.96%，而下半年市场持续下滑态势依然明显。

为了提振家居消费，不久前，国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。此举对行业的发展信心起到了一定程度的提振作用，但能不能真正促进家居建材消费市场回暖目前还无法下定论。

最后

目前，陶企能做的唯有保持信心、耐心，及时把握机会。2023下半年的市场鏖战才刚刚开始。

中国瓷砖行业将持续推动瓷砖产品创新，加强行业管理，提高行业质量，以满足市场需求，实现行业的可持续发展。

文章来源： 中国陶瓷网，博研咨询市场调研在线，热点投研