当地时间7月11日，美国环境保护署（EPA）宣布了逐步减少使用氢氟碳化物（HFCs）的最新行动，并发布了一项最终规则，从2024年到2028年，从2024年到2028年，在低于历史水平的情况下实施40%的减排。

然而氟塑料是性能优异的高分子材料，具有热稳定性高、介电常数低、吸湿性低、可燃性低、表面能低、优异的耐候性和极好的耐化学性。氟塑料薄膜在光伏电源和燃料电池中可以作为太阳能电池背板用PVDF膜和全氟磺酸离子交换膜。

1、中国是全球最大氟碳化学品消费国

随着我国新能源、半导体、医疗、5G通讯、环保产业、航天航空等新兴产业的快速发展，国内中高端氟聚合物生产、加工及应用水平迅速提高，氟聚合物应用领域快速拓展。

据了解，我国氟碳化学品已形成较为完整的产品体系，2020年主要产品的总产能、产量分别达到282.4万吨、161.2万吨，已成为世界上最大的氟碳化学品生产国和消费国。

据测算，2021年PVDF总需求达6.0万吨，参考2021年各品类均价19.5万元/吨，对应市场规模117亿元；到2025年PVDF总需求将达13.4万吨，对应市场规模261亿元，年均增速22%。

供给方面，目前国内PVDF有效产能约6.9万吨/年，竞争格局较为分散，除阿科玛、东岳分别拥有1.45和1万吨/年产能外，苏威、三爱富、乳源东阳光、中化蓝天、巨化、孚诺林、联创等企业产能均在千吨级别。

新建产能方面，尽管目前披露较多产能建设计划，但部分仍处审批阶段，且面临建设认证周期长、技术难度大、上游原料受限等壁垒限制，因此中短期PVDF产能较难大幅提升，预计2022-2025年PVDF产能分别达8.3、11.9、16.2、17.9万吨（暂不包含目前未拿到环评的产能）。长期看，巨化、东岳、孚诺林等企业扩产规模较大，且均具备R142b配套，有望成长为行业新龙头。

2、靠着新能源，站上山顶

PVDF其实就是聚偏氟乙烯的简称。如果把它的产业链打开，可以发现R142b（主要用于生产制冷剂）是生产PVDF的主要原料。因为PVDF有着良好的物理化学性能，也是氟家庭中规模第二大的氟树脂。

PVDF产业链

而从下游PVDF的应用来看，锂电池对其的需求量以及需求增速，都是投资者关注的重中之重。PVDF在锂电池中可以用作粘结剂、分散剂、电解质等，而且就拿正极粘结剂（PVDF在锂电池中的50%-75%都用于粘结剂）为例，笔者认为，短时间内没有任何材料能够替代PVDF。

此外，三元锂电池所需PVDF用量约2%，磷酸铁锂电池用量约3.5%，这两年因为锂电池的降本诉求，磷酸铁锂更加被看好，这也间接拉动了PVDF的需求量。说的再远一点，即使未来有可能上演钠离子电池登基的故事，正极粘结剂大概率仍然是PVDF，不离不弃。

除了锂电池的协助，还有光伏背膜来锦上添花。作为市场规模最大的光伏背膜材料，也凭借着强大的抗紫外线能力和耐化学性，获得了产业玩家的青睐。

在这样的背景下，PVDF从2021年开始彻底迎来了爆发，2022年中达到了巅峰。比如三美股份（603379）2022年上半年归母净利润同比增长超过了110%，主要原因也是PVDF需求增长和价格上涨。锂电级PVDF曾涨至50万元/吨，可以说的上是天价了。

3、会是一条好赛道吗？

展望后市，PVDF能借着最近价格的反弹迹象，重回巅峰吗？笔者判断，很难。

一方面，从下游的需求来看，锂电池的装机量近期出现下滑已经是不争的事实。就拿宁王（宁德时代）来说，今年五月的动力电池装机量同比下滑了4.54%，别说PVDF了，动力电池产业的产能规划过剩情况也十分突出。

另一方面，PVDF玩家产能扩张还在持续推进，大家都想获得最多的蛋糕，管它能不能挣到钱，先把市场抢了再说，笔者判断未来的价格战也很难避免。

而在这样内卷的赛道里，最终大家拼的可能还是降成本的能力，这样一来，具有上游原料配套的一体化优势的玩家，笔者判断更有可能从中胜出。

文章来源： 石油化工论坛，链塑光伏新材料，星空财富BJ