当地时间7月11日,美国环境保护署(EPA)宣布了逐步减少使用氢氟碳化物(HFCs)的最新行动,并发布了一项最终规则,从2024年到2028年,从2024年到2028年,在低于历史水平的情况下实施40%的减排。
然而氟塑料是性能优异的高分子材料,具有热稳定性高、介电常数低、吸湿性低、可燃性低、表面能低、优异的耐候性和极好的耐化学性。氟塑料薄膜在光伏电源和燃料电池中可以作为太阳能电池背板用PVDF膜和全氟磺酸离子交换膜。
1、中国是全球最大氟碳化学品消费国
随着我国新能源、半导体、医疗、5G通讯、环保产业、航天航空等新兴产业的快速发展,国内中高端氟聚合物生产、加工及应用水平迅速提高,氟聚合物应用领域快速拓展。
据了解,我国氟碳化学品已形成较为完整的产品体系,2020年主要产品的总产能、产量分别达到282.4万吨、161.2万吨,已成为世界上最大的氟碳化学品生产国和消费国。
据测算,2021年PVDF总需求达6.0万吨,参考2021年各品类均价19.5万元/吨,对应市场规模117亿元;到2025年PVDF总需求将达13.4万吨,对应市场规模261亿元,年均增速22%。
供给方面,目前国内PVDF有效产能约6.9万吨/年,竞争格局较为分散,除阿科玛、东岳分别拥有1.45和1万吨/年产能外,苏威、三爱富、乳源东阳光、中化蓝天、巨化、孚诺林、联创等企业产能均在千吨级别。
新建产能方面,尽管目前披露较多产能建设计划,但部分仍处审批阶段,且面临建设认证周期长、技术难度大、上游原料受限等壁垒限制,因此中短期PVDF产能较难大幅提升,预计2022-2025年PVDF产能分别达8.3、11.9、16.2、17.9万吨(暂不包含目前未拿到环评的产能)。长期看,巨化、东岳、孚诺林等企业扩产规模较大,且均具备R142b配套,有望成长为行业新龙头。
2、靠着新能源,站上山顶
PVDF其实就是聚偏氟乙烯的简称。如果把它的产业链打开,可以发现R142b(主要用于生产制冷剂)是生产PVDF的主要原料。因为PVDF有着良好的物理化学性能,也是氟家庭中规模第二大的氟树脂。
PVDF产业链
而从下游PVDF的应用来看,锂电池对其的需求量以及需求增速,都是投资者关注的重中之重。PVDF在锂电池中可以用作粘结剂、分散剂、电解质等,而且就拿正极粘结剂(PVDF在锂电池中的50%-75%都用于粘结剂)为例,笔者认为,短时间内没有任何材料能够替代PVDF。
此外,三元锂电池所需PVDF用量约2%,磷酸铁锂电池用量约3.5%,这两年因为锂电池的降本诉求,磷酸铁锂更加被看好,这也间接拉动了PVDF的需求量。说的再远一点,即使未来有可能上演钠离子电池登基的故事,正极粘结剂大概率仍然是PVDF,不离不弃。
除了锂电池的协助,还有光伏背膜来锦上添花。作为市场规模最大的光伏背膜材料,也凭借着强大的抗紫外线能力和耐化学性,获得了产业玩家的青睐。
在这样的背景下,PVDF从2021年开始彻底迎来了爆发,2022年中达到了巅峰。比如三美股份(603379)2022年上半年归母净利润同比增长超过了110%,主要原因也是PVDF需求增长和价格上涨。锂电级PVDF曾涨至50万元/吨,可以说的上是天价了。
3、会是一条好赛道吗?
展望后市,PVDF能借着最近价格的反弹迹象,重回巅峰吗?笔者判断,很难。
一方面,从下游的需求来看,锂电池的装机量近期出现下滑已经是不争的事实。就拿宁王(宁德时代)来说,今年五月的动力电池装机量同比下滑了4.54%,别说PVDF了,动力电池产业的产能规划过剩情况也十分突出。
另一方面,PVDF玩家产能扩张还在持续推进,大家都想获得最多的蛋糕,管它能不能挣到钱,先把市场抢了再说,笔者判断未来的价格战也很难避免。
而在这样内卷的赛道里,最终大家拼的可能还是降成本的能力,这样一来,具有上游原料配套的一体化优势的玩家,笔者判断更有可能从中胜出。
文章来源: 石油化工论坛,链塑光伏新材料,星空财富BJ
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