向循环经济转型是聚合物产业链的重中之重。在等待政府完善政策法规、予以市场更多支持的同时，行业本身也需加快转型步伐。随着再生聚烯烃市场的日益成熟，该行业也在面临市场加速开发带来的周期性挑战。尽管近年来再生聚酯（rPET）行业取得了一定发展，但聚合物产业链的循环经济离不开更多聚合物市场上下游产业链发展。聚烯烃在循环经济方面的重大潜力，尤为可观。

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聚烯烃市场

国家统计局数据， 2023年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，环比下降0.8%；工业生产者购进价格同比下降6.5%，环比下降1.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.0%，其中原材料工业价格下降6.6%，加工工业价格下降3.4%，化学原料和化学制品制造业价格同比下降9.4%，橡胶和塑料制品业价格同比下降了3.4%。

从大的方面看，加工业价格和原料业价格同比继续走低，但是原料业价格下降更快，两者之差则继续走高，显示加工业由于原料业价格跌速相对较快而利润继续改善的态势。进一步从细分行业上看，合成材料和塑料制品价格两者同样同步走低，由于合成材料价格下跌加快，塑料制品利润继续有所改善。从价格周期上看，随着上游合成材料价格进一步走低，塑料制品利润进一步改善，会带动合成材料价格的回升，聚烯烃原料的价格将会随着下游利润改善而持续见好。

产品利润在产业链上的转移伴随着的是原料和制品之间价格的变动，形成的是利润周期。从制品和原料价格变动走势看，塑料制品利润随着原料价格下跌而提升，当塑料制品利润足够高时，开工将提升刺激有效需求的提升，由此带动原料价格走高，这是一个双方博弈的过程。预计随着塑料制品利润持续改善仍将持续几个月，创利润周期顶峰后边际走弱，此时聚烯烃原料价格逐步探底后向上。正如此前预计，6月份聚烯烃原料价格探底后持续回升，6月份价格成为年内洼地的可能较大，由此揭开从底部展开震荡上涨的旅程。目前需要警惕的是经过连续的上涨，日线自底部以来不断新高，警惕技术性回调。

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再生聚烯烃市场

宏观经济持续看跌以及对价格相对较低的原生和不合格材料的替代，导致再生聚烯烃市场的大多数参与者得出结论，2023年复苏的可能性不大。

1、库存加上有限的消费加剧了市场的供过于求

2023 年在很大程度上是前所未有的一年。继2022年上半年供应紧张之后，许多再生聚烯烃生产商在2022年冬季建立了库存，包括园艺等此前从未大量预建库存的行业，以避免2023年上半年的情况重演。

随着宏观经济条件的减弱——导致第二季度再生聚烯烃的非包装级需求同比下降50%，包装级需求下降20-30%——以及原始价值的下降(增加替代压力)，这些预先存在的库存加上有限的消费加剧了市场的供过于求。

这导致2023年上半年非包装薄片和颗粒价格大幅下跌，这些价格尚未在捆包价格走势中完全复制，尤其是工业后回收聚丙烯等级。与此同时，成本仍然居高不下。

2、高成本环境，利润率收窄

需求疲软的原因是生活成本危机减少了消费者的可自由支配支出，以及悲观的宏观经济环境减少了基础设施项目。除此之外，低价的不合格和原始价值推动了对回收材料的需求，一些卖家被迫以低价出售，以释放仓库空间并筹集现金流。在持续的高成本环境下，利润率已经收窄。

一些参与者将当前的利润率描述为不可持续的低水平，并且参与者继续认为2023年整合的风险很高。

市场现在正进入夏季，通常情况下，转换器会因计划维护而关闭数周，这进一步限制了需求。今年，由于经济状况不佳，几家公司已经提前关闭，预计关闭时间将延长。

这导致了市场上的一些低迷价格，因为玩家希望在夏季维护期真正开始之前释放仓库空间并提高现金流。

对于再生高密度聚乙烯（R-HDPE）管材级黑色等等级，6月份的价格通常会在平均一年内达到峰值，因为建筑需求的旺季与希望建立库存以度过夏季的参与者发生冲突。

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如何加速再生聚烯烃的循环经济转型？

1、提高循环性是聚合物塑料产业价值链的重点

再生聚酯向来是立法和行业努力的重点。与此同时, 其它聚合物市场也需要做出改变，尤其是重点提高聚烯烃的循环性，因为这是可以为加速转型做出最大贡献的聚合物。聚烯烃是能否加速实现循环经济转型的重中之重。

如下图所示，聚烯烃在所有包装塑料垃圾中占一半以上。

2、机械回收产能仍未得到充分利用

机械回收是聚烯烃产品最终处理最成熟的途径，最具经济效益与低碳效益。近年来，机械回收产能不断增加，足以支持短期内的回收需求增长。

然而，由于原料供应有限，低端市场和高端市场之间存在结构性供需失衡，机械回收产能仍未得到充分利用。与此同时，机械回收的产能仍较为分散，但在局部市场已经出现了初步整合的迹象。

3、化学回收能否填补缺口？

化学回收近年来备受行业关注。虽然目前已宣布的化学回收项目已排期至2026年，但其中有多少项目能通过试验阶段，这些新项目是否具有充足的原料供应，仍有待观察。规模化生产或远不如预期乐观。

尽管市场已经出现一些改善迹象, 然而法规对于化学回收在达成再生聚合物含量目标的认可程度，仍是导致市场发展存在不确定性、缺乏大规模投资承诺的主要原因。

此外，即便是一个小规模的化学回收工厂，如何确保合适的原料供应也是一项挑战。目前，那些较为容易处理的废塑料已经不是问题，但要让分拣公司投资和建设混合废塑料的预处理设施，不仅需要时间，也需要出台相应的激励措施。

最后

欧洲目前在先进回收技术方面处于领跑地位

凭借最先进的基础设施和监管框架，欧洲成为了塑料回收领域的领跑者。但欧洲在运行的回收产能仅与美国相当，而亚洲在废塑料回收方面的活跃程度也已开始在增加。

塑料回收行业的发展不确定性仍主要源于法规认可、原料获取。另外，建立基础设施以提高产品质量需要时间。虽然尚在等待政府给与立法支持，等待市场进一步发展，但期间仍需行业发挥领导力和进行协作，以加快转型。

文章来源： 废塑料新观察， 伍德麦肯兹WoodMac， 金联创塑料