近期，标普全球商品洞察援引市场消息人士的信息称，2023年下半年，全球丙烯和聚丙烯(PP)市场前景黯淡。目前，欧洲和美国市场受到下游需求疲软的阻碍，亚洲市场则面临更多新产能投产冲击。

今年以来，国内聚丙烯市场持续走低。截至6月初，国内主流成交价跌至7000元(吨价，下同)左右，环比跌幅7.3%，同比跌幅22%。在看空氛围下，6月上旬聚丙烯行情拐点突现，市场止跌企稳。并且部分地区开始有1%~2%的小幅反弹，成交气氛由冷转暖。

7月份聚丙烯市场震荡上行，价格重心环比上移，但同比不及去年同期。月中期货强势运行支撑现货市场情绪，现货价格随行跟涨。涨价初期需求阶段性释放，但下游缺乏新单支撑而跟进持续性不佳，交投再度转淡致价格回落整理。

截至7月21日，7月份聚丙烯价格重心上移。以华东拉丝为例，7月份聚丙烯均价在7193.33元/吨，环比上涨1.53%，同比跌12.25%。根据近年来聚丙烯价格波动特点来看，7月份聚丙烯价格创近五年同期新低，较往年同期历史低位再低500元/吨之多。

就聚丙烯金融属性层面来看，随着聚丙烯金融属性不断增强，期货波动趋势对现货市场价格及心态的影响也是至关重要的。7月份聚丙烯期货先涨后回调整理，现货走势与其基本一致，可见期货盘面与现货形成高度相关。基差方面来看，7月随着期货上涨幅度加大，基差也由正转负，而压制现货价格涨幅的主要原因是需求跟进持续性不佳，下游追涨意向谨慎而高价成交遇阻。

下游开工下降

上半年塑膜开工呈现先降后增之后趋于平稳。现阶段开工保持在50%-60%。目前处于淡季，膜企新单跟进欠佳，随着累积订单的不断减少，膜企开工积极性不高，有主动降负行为，厂家多数有现货库存压力，积极去库。

上半年塑编行业开工率低于去年同期。塑编行业利润压力较大，厂家复工进程缓慢。且2023年整体来看，终端采购积极性较差，塑编企业新增订单有限，故塑编企业开工积极性不高，开工率维持低位运行为主。

6月中旬因农忙季节，化肥需求量大，需求好转，塑编工厂新增订单较多，塑编开工率提高。然随着需求转淡，塑编开工回落，截止目前，塑编开工率在42%左右。

止跌企稳态势有望延续

首先，价格连跌后终端低价补库。自去年6月开始，国内聚丙烯市场基本呈现连续走低态势，尤其今年5月在经济环境不佳、需求低迷的背景下，市场再次迎来加速下滑行情。但这种急速下跌也让市场风险得到充分释放，由于市场下跌，下游企业均把原料库存压制在历史最低位，一旦终端需求出现增长势头，原本库存较低的下游企业就开始低价补库。比如夏季餐饮及奶茶需求量增多，带动部分薄壁注塑类需求，这些终端短期内的补库需求成为此轮行情止跌企稳的主要动力源。

其次，企业开工率阶段性下降。受近期聚丙烯企业检修影响，短期内产品供应能力仍有减量趋势。伴随着石化装置密集停车，预计6月中旬聚丙烯产能利用率下降至75%左右，周降幅3%。在产品供应减少、价格跌至低位的背景下，生产企业开始坚挺报价，这也是促使行情短期内有所转暖的利好之一。

再次，成本端支撑也有所增强。进入夏季，受装置减产及夏季燃油需求预期向好拉动，油基聚丙烯上游成本支撑明显。丙烷及煤基成本支撑虽有松动，但也还算稳定。另外，俄乌局势短线难以出现转折，美国消费旺季驱动需求增长，基本面继续向好，短期内不排除国际油价或有上涨，聚丙烯成本支撑强劲。

综合来看，短期内聚丙烯行情止跌企稳趋势明显，但随着新产能陆续投放，供应面有一定的增加预期，而短期补库行为本月内应该就会完成，下游企业此后仍会按需采购。在成本端的支撑以及成交气氛转暖的基础利好下，预计聚丙烯后市会进一步稳底、筑底，下半年聚丙烯市场温和回暖的概率较大。

文章来源： 中国化工报，金联创， 卓创塑料