小而美，成为光伏胶膜的“代名词”。这段时间，资金颇为追捧光伏，非但光伏主赛道上的公司涨势喜人，就连细分赛道上的公司也跟着受益，以次新股鹿山新材为代表的光伏胶膜概念股频频创下历史新高。

光伏胶膜，东风将至？

孚远新材料于2022年4月获得数千万元Pre-A轮融资，投资方为凯风创投。资金主要用于高标准工厂、流延膜量产线建设及产品研发投入。新工厂已于2022年12月顺利建成投产。

孚远新材料CEO田秋红告诉36碳，公司目前拥有3000万平方膜材生产线。今年上半年，孚远新材料销售额逆势快速增长，已接近去年全年水准，公司正处在销售加速阶段，预计2023全年核心产品销售额将达到3000万元左右。

1、建筑、光伏膜材已量产

在应用方面，孚远新材料的产品涵盖了光伏、建筑、医药包材、高频柔性板、压电器件等各类场景。

田秋红告诉36碳，公司产品的市场定位可分为两大类：一是进口材料的国产替代，例如建筑、光伏、医药包材领域，目前这部分市场由国外供应商主导；二是公司独创研发的产品，例如高精度压电薄膜和高频柔性板，这部分在当前市场尚无同类型竞争产品。

在众多应用场景中，孚远新材料的建筑、光伏膜材目前已成功实现量产。

具体来说，该公司的ETFE膜用于永久性膜结构建筑，是国内首家实现全规格、全品类量产的方案提供商。田秋红介绍，膜结构建筑可以分为两类：一是公共建筑，例如机场、高铁站、地铁站、公园景观等；二是商业建筑，例如商业广场、步行街集市、休闲度假村等，都在大量采用膜结构建筑形态。

从孚远新材料的产品性能上来看，ETFE建筑膜材具有高透光性、高自洁性高高耐候性等优点，在户外场景下使用寿命可达30年。与此同时，ETFE建筑膜材产品还具有结构轻量化、柔性和色彩丰富的特点，便于造型设计，可以充分展现建筑设计师的灵感和风格。

同时，公司在国内首创研发出具有高红外线阻隔和紫外阻隔特性的建筑膜材产品，可以大大降低建筑因红外辐射产生的室内升温，显著提高建筑节能效果，助力建筑节能等级提升。该产品目前也已进入市场推广阶段。

建筑之外，光伏组件前板也是孚远新材料最典型的核心市场，公司的ETFE/FEP薄膜可用于太阳能电池。在性能表现方面，ETFE/FEP薄膜具有95%左右的高透光率和长达25年的高耐候性，同时具备高自洁性，可免于清洗，以及轻量化/柔性化的特点。

田秋红向36碳透露，在客户群体方面，目前已经和国内建筑领域应用的一线龙头企业客户达成合作订单；同时，由于柔性和轻质光伏在近两年迅速兴起，公司光伏产品也迅速取得市场突破，目前已完成客户验证测试，进入小批量出货阶段。其他医药、半导体等市场方向的应用也在和国内头部客户紧密合作，已进入产品测试验证阶段。

2、国产替代提速

光伏胶膜，是光伏产业链上的原材料之一。

标准的光伏组件，由背板、胶膜、电池片、胶膜、光伏玻璃等材料组成，其中胶膜如若出现黄变或龟裂等现象，则会影响光伏组件的发电效率，导致连续运营25年以上的设计寿命出现缩减。

换而言之，光伏胶膜与光伏组件的质量与使用寿命息息相关。起初，美国胜邦、日本三井化学、日本普利司通、德国Etimex这四家公司联手把持光伏胶膜市场，市场份额合计超过60%。

而随着中国光伏的崛起，对光伏胶膜的国产替代也紧锣密鼓地展开。2006年以来，中国的光伏胶膜企业解决了抗老化不佳、透光率不好等问题，不断攫取市场份额，已成为全球市场的重要力量。

如今，中国的福斯特以成为全球光伏胶膜三巨头之一。这么来看，光伏胶膜并非新鲜事物，为何突然成为资本市场的“香饽饽”呢？

一方面，光伏的景气度再次得到提升。

据国际能源署的预测，到2025年光伏将将成为电力增量主体，在所有可再生能源新增装机占比达到60%，而可再生能源在新增发电装机中占比将达到 95%，相当于光伏在所有新增发电装机中占比将达到57%；到2050年，光伏累计装机有望超8500GW，将成为全球最大的发电来源。

也就是说，光伏的市场蛋糕越做越大以成为全球的共识。

另外一方面，光伏出口强劲。

受天然气、电力、气候等因素影响，欧洲对光伏发电颇为青睐，有公开信息表示，英国2022年光伏订单同比增长4倍。而欧洲是中国光伏出口的最大目的地。

据InfoLink的数据显示，欧洲2022年光伏组件需求将达55.6GW，目前已累计从中国进口了42.4 GW的光伏组件，同比成长来到了137%，且呈现逐月增长的态势。

而据中国光伏行业协会的数据显示，2022年上半年，光伏组件出口量为78.6GW，同比增长74.3%；组件出口额为220.2亿美元，同比增长超过一倍，海外市场需求火热。

此背景下，光伏胶膜自然是供不应求了。

3、百亿市场，千亿巨头

对光伏组件而言，光伏胶膜是一种不可或缺的存在。一方面，胶膜需要保护电池片，延长光伏组件的使用寿命。另一方面，要使阳光最大限度的透过胶膜达到电池片，提升光伏组件的发电效率。

但是，比起电池片等核心构件，光伏胶膜的地位，实在是很不起眼。胶膜在组件成本占比大概只有5%-7%。这就意味着，这个行业市场规模并不大。

贡献了全球一半货源的福斯特，2021年度胶膜营收也就118.34亿。照此推算，全球市场规模大概也就200亿出头。

假设未来三年，全球光伏装机量仍然能够保持30%的增速（中国2021年光伏装机量增速明显放缓），那么胶膜市场翻番后，也不过就500亿左右。

这个百亿赛道，又能出来几个千亿巨头？

文章来源： 36碳，壹零社爱科学， 国际薄膜与胶带展