三大电信运营商中期业绩出炉。中国移动、中国电信及中国联通上半年合计营收9812亿元人民币(下同)；归母净利合计1018亿元，上半年分别增长8.4%、10.2%和13.7%，表现都相当稳健。

作为“中特估”头号标的的中国移动，上半年营收和利润超过另两家总和，业绩发布后，其港股逆市上涨2%，股价报收66.2港元，创今年5月以来新高。

1、三大电信运营商上半年合计营收9812亿

公告显示，2023年上半年，中国移动营业收入达到5307亿元，同比增长6.8%，其中，主营业务收入4522亿元，同比增长6.1%；归属母公司股东的净利润为762亿元，同比增长8.4%。

中国联通上半年营业收入达到1918亿元，同比增长8.8%；利润总额153亿元，归属于母公司的净利润达到54亿元，同比增长13.7%。上半年公司净资产收益率实现近年新高，达到3.4%。

中国电信上半年营业收入为2587亿元，同比增长7.7%。归母净利润为202亿元，同比增长10.2%。

根据财报，三大运营商收入结构相似，主要收入来源是语音通话、宽带、移动数据服务、手机销售、新兴业务等，而移动数据服务、手机销售收入已远高于传统的语音通话收入。

以中国移动为例，今年上半年，其总营收5307亿元，其中2118亿元出自无线上网业务，语音业务收入约为379 亿元，销售产品及其他收入约785亿元，产品主要是指手机。

当前手机市场不景气，但运营商的收入却在增长。报告期内，中国电信出售商品及其他收入、中国联通销售通信产品收入同比增幅分别是21%、36%，出售的产品都是以手机为主。

据工信部数据，截至6月末，三家公司移动电话用户总数达17.1 亿户，上半年，我国移动电话通话量小幅回落，移动互联网流量增速持续提升。

2、运营商开始打造自有手机品牌

在2020年电信就推出了自主品牌5G全网通云手机之后，目前天翼1号云手机已发展了三代产品。同时，电信还把曾经的华为麦芒品牌纳入旗下，今年发布了电信麦芒11。

联通也推出了自主品牌U-MAGIC （优畅享）。在去年推出了优畅享20 、20 Plus、30e几款型号后，今年又接着推出了优畅享50 Plus 以及前几天刚出的优畅享50 。

而移动自然也有自家聚焦年轻5G市场的自主手机品牌NZONE。也发布过S7 、S7 Pro、S7 Pro+ 三款手机。上个月也刚刚入网了一款有酷似星耀环设计元素，满满华为Mate系列风格的新机。不过，该机还未发布。

那么，三大运营商也去扎堆造手机，到底为了啥呢？今天我们就来聊聊这个有意思的事。从目前的市场环境来说，做手机确实门槛不太高。但市场需求量也没前些年那么大了。

不止市场销量在萎缩，手机厂商也变得越来越少。现在市场上主流的手机品牌其实已经主要集中在苹果、荣耀，华米OV及他们的子品牌上。大部分市场份额也在他们手中。而二线的中兴、联想、三星等品牌及三线的小众品牌们，市场份额可真不大。

因此，三大运营商们在这个时候也在做手机，时机应该可以说真不好。在市场销量下滑，市场份额集中，竞争还格外激烈的时候，三大运营商又为何还要入局手机这个红海市场呢？大概率还是为了进一步完善5G生态，打通商业闭环。

一方面，在随着各种5G应用场景逐步丰富起来后，5G会在智慧家庭、智慧社区、数字出行等个人市场里有更多连接能力。因此，运营商通过推出自主品牌手机可完善自身产业链，用5G终端与运营商自身的其他5G业务同步发展。

而另一方面其实也是被手机厂商们给逼出来的。在通信行业里，现在的手机应该可以说是产业链中最接近消费者群体的环节。由此，手机这个终端其实也就成为了网络应用能不能触达到用户的唯一渠道入口。

这么一来，但在市场份额集中与主流手机品牌之后，诸多业务应用能不能推行也逐渐被手机厂商们所左右。只要手机厂商们来个“不支持”，无论什么应用都无法接触到用户。例如，之前格外火热的5G消息也就是因为目前大多数手机不支持而变得快没有消息。

即便现在格外被关注的广电5G，要是手机厂商们不推送各自旗下产品的升级程序。不少之前推出的5G手机都根本不支持700MHz频段。没有“爆款”的5G应用，5G其实在个人市场里根本就很难普及。由此，即便面对市场销量下滑、市场份额集中、竞争还格外激烈的手机市场，三大运营商也不得不去做手机。这在某种程度上也是为了掌控自身发展节奏，不被卡脖子的一种应对了。

从这个角度来说，三大运营商“再”做手机其实已经不是行不行的事，而是必须得去做的事。当然，与主流手机品牌相比，三大运营商做手机在市场推广层面其实也还是可行的。合约机就是运营商自有手机品牌推广的法宝。

早在还是功能机及4G手机刚出现的时代，运营商和手机销售其实关系非常密切。而那时大部分人也都有过在营业厅购买手机及直接选择充话费送手机的经历。即便到了现在，充话费送手机的合约机销售模式在国外依旧是购买手机的主流渠道。如今，虽然全网通手机普及和购买形式从线下转线上，但只要运营商对自有手机品牌推出价格上更有优势的充话费送合约机模式，市场机会依旧还是可行。

说白了，就是补贴与价格竞争而已。这一套模式，对三大运营商们来说可是相当熟悉的。而以前名噪一时的中华酷联四大国产手机厂商们其实也就是在三大运营商定制机、合约机的补贴模式下才得以发展壮大。

值得一提的是，目前三大运营商的自有手机品牌中，除了电信的天翼1号是另辟蹊径的云手机之外，其他机型其实也就是针对中低端及性价比手机领域。

例如，在核心配置方面电信的麦芒11是天玑700处理器+720P、90HzLCD屏幕+4800万像素双摄；

联通的优畅享50 Plus是高通骁龙 695处理器+1080P、120Hz LCD屏幕+6400万四摄；

移动的NZONE S7 Pro+是天玑720处理器+1080P、OLED屏幕+6400万四摄。

这其实与主流手机品牌的中低端及性价比手机产品在配置上差不多。可现在主流手机品牌的中低端及性价比手机产品售价都是在1500元左右了。要是三大运营商用充话费送合约机及补贴的形式让其自有品牌手机价格变得实惠起来。肯定还是有不少用户愿意买单的。

如果更拼一点，整出几年之前的充话费零元购机模式，估计在三四线城市及乡镇地区可要相当“香”了。而如果三大运营商真这么做手机，主流手机厂商们估计就要考虑是不是得放弃中低端及性价比手机这个产品线了。

要这么来看，三大运营商做手机其实也还行了。那么，你认为三大运营商造手机到底行还是不行呢？

文章来源： 时代财经，中国基金报，北斗星豆