近日，光伏产业链上游产品（包括工业硅、多晶硅、硅片）价格一改此前的持续下滑走势，出现企稳回升。我的钢铁网数据显示，以多晶硅单晶用料为例，8月21日报价72元/千克，自7月21日65元/千克企稳回升以来，已累计上涨10.77%。

《证券日报》记者以投资者身份致电多晶硅生产商新疆大全新能源股份有限公司，其相关负责人表示，公司目前多晶硅产品生产经营情况正常，与二季度相比，公司的硅料价格有一定调涨，整体趋势略有回升，主要由于在经历了前期硅料硅片价格大幅下滑后，近段时间下游需求被激发，供需关系有所改善。

东高科技首席主题研究员尹鹏飞向《证券日报》记者表示，近段时间硅料硅片价格上涨。一方面，受上半年硅片价格持续低迷影响，很多中小厂商压力过大导致产能关闭，整体供给有所收缩。另一方面，8月份至10月份是光伏装机旺季，终端需求逐步改善，产业链下游积极补库存，推动上游硅料硅片价格的企稳回升。

价格或维持回升态势

数据显示，除多晶硅单晶用料外，四川、云南、江苏等地多地工业硅产品价格也实现了一定程度的企稳回升，近一个月，各型号工业硅产品涨价幅度在100元/吨至700元/吨不等；华北地区M6、M10、G12型号硅片价格也分别累计上涨7.41%、18.18%和9.21%。

据上述大全能源相关负责人透露，整个市场的硅料价格近段时间都在缓慢回升。主要是由于2022年硅料价格上涨过快，2023年年初出现周期性调整，叠加前期大部分企业扩张产能释放效应，下游需求释放有所放缓。在经历了一波降价之后，近段时间随着硅料、硅片价格企稳，订单的价格情况正在逐步恢复到上下游平衡的状态。

中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，目前，硅片端正由前期供应小幅过剩转向供需平衡。供给方面，部分企业正加紧生产出货，绝大部分硅片企业正维持满负荷生产。需求方面，三季度N型电池产能集中释放，带动N型硅片需求大增，电池端目前利润可观，不少专业企业也已经接近满负荷生产。

在尹鹏飞看来，近期光伏上游产品价格企稳回升，也与光伏电池的N型产品需求增加有关。随着N型电池片尤其是TOPCon组件快速放量，N型电池片需求大幅提升，TOPCon组件2022年实际扩产约110GW，2023年1月份至4月份扩产约400GW，“N型电池片对晶体品质和氧碳含量要求很高，要求更高的少子寿命和更低的氧含量，其需求的增大将带动产业链整体品质的提升。”

未来硅料、硅片价格是否会继续走强？尹鹏飞认为，需要从两方面考虑。目前来看，上游的硅料硅片行业整体产能依然过剩，短期回暖是由于供给端部分停产，而非产能不足。库存方面，硅片库存依然较高，未到大规模补库存阶段。下游的光伏组件安装旺季基本在8月份至11月份，硅片是光伏的上游，提前一个月价格企稳，结束也会提前一个月，所以支撑价格走高只是短期行为，很难持续。

“预计8月底至9月份硅料硅片价格还会上涨。而从长期来看，整体仍将以震荡整理为主，随着需求减弱和开工率回归，继续回到弱势区间的可能偏大。”尹鹏飞说。

硅料生产成本降至4万元/吨以内

今年上半年，通威股份继续坚定执行“聚势聚焦、执行到位、高效经营”的经营方针，各业务板块持续稳健经营，取得了良好的业绩成果。

自2022年年底以来，随着高纯晶硅环节新增产能集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松，产品价格大幅调整。据硅业分会统计，国内单晶致密料均价已从年初以来最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨。

对于硅料的产能过剩的问题，通威集团董事局主席刘汉元在今年5月通威股份召开的股东大会上表示：“2023年下半年、2024年上半年会是第一轮相对过剩的时点。2024年多晶硅可能会处于供过于求、相对的价格低点和盈利低点。”刘汉元认为，硅料的价格走势还是要看光伏装机量的情况。

虽然硅料价格出现下降，但通威股份的硅料生产成本也进一步降低。上半年，公司各生产基地均满负荷运行，实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%左右，目前生产成本已降至4万元/吨以内。

同时，随着下游N型技术产能逐步投产，N/P硅料价差进一步拉大，公司顺应市场需求变化，快速提升N型料的市场供应，N型产品销量同比增长447%。

行业内卷太疯狂，一体化之路也不得不开启

光伏行业也许一体化是最终归宿。业内最先垂直一体化的是隆基，隆基也凭着一体化的优势收获颇丰，曾经通威也表明只做硅料和电池，坚持专业和聚焦，但是去年也不得不打脸来向下游延伸做组件了，且凭借其资金优势现在进度非常快，已经打通澳大利亚等海外环节了；而中环，另一家硅片王者，一直走的是专业化路线，目前硅片业务占76%左右，仍是最核心的，一体化方向也就是不紧不慢的延伸了组件，和布局了些硅料，组件的占比现在是排第二，约16%。

接着是中环，近日中环官宣通过发行不超过138亿元的可转债，用来建设年产35GW的高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目，TCL中环25GW的N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目。而目前已经明确的是选址在了广州，在广州开发区斥资106亿，建设25GW的电池项目，主要用来生产G12N型TOPCon。这次是中环首次大规模扩产电池项目，毫无疑问的是，中环此举就是砸重金向电池领域进军。

通威也逐渐调整了战略方向，进行光伏一体化布局。

最出名的就是通威去年进入组件赛道的事件，从此让本就内卷的组件赛道又增添了一位强有力的对手。且根据通威中报显示，目前盐城25GW 和金堂16GW 高效组件项目已全面投产，公司组件年产能提升至55GW，都快要追赶上组件四大老龙头了，可见其发展迅猛。

不止是组件，通威要将光伏全产业链一体化进行到底。因为通威在今晚公布了半年报后，顺便又公布了一份200亿的扩产公告，即在乐山市的五通桥区和峨眉山市投建32GW的拉棒、切片和电池片项目。可以说，通威去年投资了组件，此次又大规模投资了硅片项目，可以说意图已经很清晰了，就是要打通光伏全产业链。可以说通威是最纯粹的一体化光伏企业，因为他是从最上游硅料开始覆盖的。

见智研究认为，通威的一体化战略是正确的，因为不但能摊平成本，还能掌控产业链话语权，并扩大自己的市场份额。此外，凭借其在硅料这轮周期赚的钱，通威相比于其他龙头，资金也更雄厚。但也不得不说，在光伏产能过剩的大背景下，一体化是光伏龙头企业不得不做的决策。

文章来源： 世纪新能源网，证券日报，华尔街见闻