5G、物联网、云计算、人工智能和数据中心网络的发展，将推动未来几年交换机市场的增长。

在5G时代，每个人都有机会使用智能手机进行语音和数据通信，随着5G技术的出现，这种连接变得越来越普遍，这将对全球数据中心带来更多可能性。预计2022年至2023年之间将出现新的数据传输速率增长。

物联网是对智能传感器进行远程监控并对其进行控制的过程。在5G网络中，网络将从现有的4G移动技术发展到5G技术。云计算也在不断改进以满足不断增长的需求。由于这些新技术和市场趋势，交换机制造商将能够开发出各种新产品以应对这种情况。

新的商业模式

根据对过去几年中的网络流量增长进行预测，交换机市场在未来几年将继续增长。

由于数据中心对多端口服务器和虚拟化平台的需求，交换机的应用程序数量可能会继续增加，而这些需求可能会持续到2023年和2024年，这意味着随着网络规模的增长和网络复杂性和成本水平的提高，交换机市场将会继续增长。

随着数据中心网络规模变大、复杂性提高、成本下降以及对更快、更高效的技术日益依赖，交换机市场将继续受到 IT投资周期变化的影响。例如， IT基础设施成本不断增加，因此需要通过采用新型硬件/软件解决方案来降低成本。

因此企业也更有可能利用交换机作为数据中心基础设施中硬件与软件组合方案中的一部分。

由于交换机在企业网络中变得越来越重要，因此市场上出现了新的商业模式——采用基于 IP网络基础设施与云解决方案来部署数据中心交换机。

推陈出新，不甘落后

简单来说，交换机就相当于一台特殊的计算机，由硬件和软件两部分构成，可以实现数据传输和交换的功能，通过构建网络实现所有设备的互联互通。交换机主要应用在数据中心网络、园区网络等各类网络环境中。

从交换机的发展趋势上来看，目前交换机发展30余年已升级至第四代产品，但互联网实时业务的不断增加，端口从100G向400G迁移是大势所趋，400G交换机成为玩家竞争的主要战场。从笔者的统计来看，华为与新华三两个玩家已经推出自己研发的400G交换机。

但从最近来看，交换机市场一点儿也不平静。从国际数据公司发布的中国以太网交换机市场季度跟踪报告来看，中兴通讯的交换机产品市场份额增速第一。去年，中兴通讯也推出了新一代大容量、高性能、高可靠的核心交换机产品，自主研发的数据中心交换机，能够实现关键表项容量提升4倍，整机功耗降低30%。

另一边，紫光股份下新华三集团以36.2%的市场占比，位列中国园区交换机市场份额第一。锐捷网络（301165）的数据中心交换机已全面入围移动、电信、联通集采，大有后来居上之势。锐捷网络去年的营收和净利润增长幅度都超过了20%，数据中心交换机市场占有率三年提升了8%。

而纵览国外，西门子也推出了新一代的工业以太网交换机，支持在大型网络基础设施内连接多个设备。

这样看来，技术创新和产品迭代成为了这个细分赛道的主基调，作为数字经济建设重要基础设施，玩家们都在寻找自己的“护城河”和努力打造差异化竞争。

产业链分析

交换机相当于一台特殊的计算机，由硬件和软件组成，包括中央处理器、存储介质、接口电路及操作系统等。交换机产业链上游主要包括芯片、元器件、光模块、电路板、电源模块和结构件等元件；中游按照终端应用场景，可分为无管理交换机、二层管理交换机、三层管理交换机、PoE交换机、工业交换机和数据中心交换机等；下游应用于电信运营、云服务、数据中心等领域。

上游分析

1.以太网交换芯片市场规模

作为以交换机的核心元器件，以太网交换芯片在很大程度上决定了以太网交换机的功能、性能和综合应用处理能力。云计算的快速渗透、AI和机器学习的兴起、5G商用、WiFi6等通信技术的发展推动中国以太网交换芯片市场规模增长，2022年中国商用以太网交换芯片总体市场规模达到约132.45亿元，预计2023年市场规模将增至150.07亿元。

2.以太网交换芯片竞争格局

目前，国内商用以太网交换芯片行业呈现集中度较高的态势。根据灼识咨询数据，中国商用以太网交换芯片市场以销售额口径统计，市场份额排名前三的供应商合计占据了97.8%的市场份额。其中，博通、美满和瑞昱分别以61.7%、20.0%和16.1%的市占率排名前三位，盛科通信的销售额排名第四，占据1.6%的市场份额，在中国商用以太网交换芯片市场的境内厂商中排名第一。

3.光模块市场规模

光模块是进行光电和电光转换的光电子器件，光模块的发送端把电信号转换为光信号，接收端把光信号转换为电信号。光模块按照封装形式分类，常见的有SFP，SFP+，SFF，千兆以太网路界面转换器（GBIC）等。数据显示，2022年全球光模块的市场规模约96亿美元，同比增长9.09%，预计2023年全球光模块市场规模将达到99亿美元。

4.光模块市场竞争格局

全球光模块市场集中度较高，前五企业占比接近50%，其中II-VI占比达17%，排名第一，其次分别为旭创科技、Lumentu、武汉光迅、博通、海信、Acacia，占比分别为10%、9%、8%、5%、5%、5%

5.电子元器件

电子元器件是现代电子工业的基础，可以应用于路由器、交换机、调制解调器等通信设备制造中。近年来，中国电子元器件市场规模增长显著。数据显示，我国电子元器件市场规模由2017年的1.83万亿元增长至2022的2.30万亿元，年均复合增长率约5%，预计2023年市场规模将达2.40万亿元。

中游分析

1.全球交换机市场规模

在数字化转型和人工智能趋势的推动下，全球交换机市场规模稳步增长。根据IDC数据，2019年全球交换机市场规模为287.85亿美元，同比增长2.3%。2020年受疫情影响，全年全球交换机市场规模为277.64亿美元，同比下降3.54%。2022年，全球交换机市场规模为365亿美元，同比增长18.7%。中商产业研究院预测，2023年全球交换机市场规模将达到395.06亿美元。

2.中国交换机市场规模

云计算、大数据、5G、物联网等信息技术的应用为网络设备行业带来了新的发展机遇。同时，国家不断在产业政策层面鼓励与支持信息化建设，如“互联网+”、工业4.0和新基建等，我国的网络设备行业迎来发展机遇。交换机在中国网络设备市场占据了绝大部分市场份额，2022年市场规模达到约为591亿元。随着交换机在数据中心网络、园区网络、工业互联网等下游各类网络环境中的应用，预计2023年中国交换机市场规模将增至685亿元。

3.交换机细分市场占比

根据应用场景的不同，交换机可分为数据中心交换机、园区企业交换机、工业交换机等。2022年，全球数据中心用以太网交换机收入占比达47%，同比增长20.8%，相应的端口出货量同比增长3.7%；而非数据中心用交换机收入占比达53%，同比增长6.4%，相应的端口出货量同比增长4.7%。

4.交换机制造商结构

电子制造服务商与品牌商的主要合作模式为ODM（含JDM）和OEM，其中ODM合作模式对制造服务商的综合实力要求高，业务合作关系及相互依存关系也更加紧密。2021年我国交换机品牌商占比68.7%，制造商（代工厂）占比31.3%。

5.中国交换机市场竞争格局

中国以太网交换机市场呈现寡头竞争格局，根据IDC数据，2021年中国交换机市场前五大品牌厂商分别为华为、新华三、锐捷网络、思科和迈普技术，其市场份额分别为40.0%、36.2%、12.2%、5.4%和1.5%，前五大厂商集中度达到95.3%。

下游分析

1.下游用户占比情况

交换机作为各种类型网络终端互联互通的关键设备，下游应用场景广泛。从终端户用数量占比来看，2021年中国以太网交换机市场规模终端用户占比最大的为数据中心，占比50%，占比第二的为电信运营商，占比30%，企业校园占比20%。

2.数据中心市场规模

受新基建、数字化转型及数字中国远景目标等国家政策促进及企业降本增效需求的驱动，我国数据中心市场规模持续高速增长。2022年，我国数据中心市场规模达到1900.7亿元，期内年均复合增长率达29.96%。随着我国各地区、各行业数字化转型的深入推进，我国数据中心市场规模将保持持续增长态势，预计2023年市场规模将达到2470.1亿元。

3.电信业务收入

2022年电信业务收入累计完成1.58万亿元，比上年增长8%。电信业务收入稳步增长，电信业务总量增速稳中有升。2023年一季度，电信业务收入累计完成4252亿元，同比增长7.7%。

文章来源： 星空财富BJ，中商产业研究院，丰润达交换机