碳纤维，被誉为材料领域的“黑黄金”，是一种稳定性强、耐高温腐蚀的材料，常运用于国防军工、航天等领域。作为高精工艺，它制作工艺复杂，有大小丝束之分，束量越大，技术要求越高。早期，这一技术一直被国外垄断，并给出250万一吨的高价，向我国兜售。

打破垄断后，国产碳纤维成“白菜价”

近年来，随着相关技术的突破，国产碳纤维成功面试，长达40年的封锁一举撕破，还成功将原本百万的碳纤维材料砍至“白菜价”，降幅66%。

1879年，爱迪生第一次发明灯泡，他用在灯丝制作上的材料，正是碳纤维的前身，那时人们还不知道，一根微小的灯丝，竟然如此抢手。

到了上世纪50年代，重视军与卫星技术的老美将碳纤维视作宝贝，不惜花费几十年，与日本联合研制出PAN基碳纤维。此举让其拿下全球76%市场，出口量位居世界第一。

不仅如此，手握研发权的他们，还以“三封锁”的方式禁止中国吸收技术和设备，以通知性涨价、赏赐性供给等手段羞辱我方。而我们只能辗转多国，以购买淘汰设备、额外请教专家的方式，拿到材料物质再顺利应用。

一系列“卡脖子”操作，让国内多家企业懊恼不已，也激起了国内相关领域自主研发的决心。我国高温合金材料奠基人师昌绪就曾愤懑的说：“如果不能自主研发出属于中国的碳纤维，我死不瞑目！”

经过40多年不懈努力，2001年，国内企业家陈光威，终于带领团队造出了中国首个可成功量产的碳纤维，并形成生产线。团队乘胜追击，短短3年后，又实现了“价格破壁”，将被250万天价材料成本压缩至35万。

事实上，随着今年来我过国综合实力的提升，过去卡脖子局面早已一去不复返。前有7亿天价盾构机被干至2500万“白菜价”，后有160万激光切割机砍价近半，甚至更领先的生物科技领域，也有如“派维丶络pro”等成果与美日媲美，甚至反向拿下它们市场。

民用碳纤维陆续投产致使纤维价格下降

2023上半年，碳纤维价格出现单边下跌的趋势，大丝束碳纤维价格已经跌到了2020年初的最低水平。正是因为碳纤维价格的下跌，才有望打开更大的风电市场，碳纤维或许即将“豁然开朗”。预计在2023年，中国依然会有众多的碳纤维产能投产。就风电叶片而言，碳纤维模量比玻纤高3-8倍、比重约小30%。碳纤维如应用于主梁，于同级别高模量玻纤主梁相比，可实现减重30%，同时满足叶片大型化、轻量化的需求。

目前国内四家主营碳纤维业务的上市公司（光威复材、中复神鹰、吉林碳谷、中简科技）陆续公布了2023年上半年业绩报告，总体而言，除了只供应定型产品的中简科技净利润保持两位数增长以外，其他三家碳纤维企业销售多多少少受到了工业级碳纤维疯狂扩产并陆续投产的影响，利润均有不同幅度的下降。遥想去年年中直至年底，几家公司销售和利润都能翻倍，而到了今年利润下滑明显。

四家碳纤维上市公司业务概述（时间倒序）

8月30日，中简科技发布了2023年上半年营收情况，上半年营业收入3.16亿元，与2022年同期3.15亿元相持平；归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，与2022年同期相比增幅达到13.28%。目前公司碳纤维产品主要销售给国内航空航天领域的部件生产商，且近三年公司主营业务毛利率在80%左右。

8月25日，吉林碳谷发布了2023年上半年报告，根据报告显示，2023年上半年公司实现营业收入12.03亿元，较2022年同期10.88亿元提高10.60%，归属于上市公司股东的净利润 2.68亿元，较2022年同期降幅高达 19.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.64亿元，较上年同期降幅更是达到 23.28%。

8月18日，中复神鹰发布半年度报告，2023 年上半年，公司合并报表实现营业收入 10.56亿元，同比增长 22.39%，归属于上市公司股东的净利润 2.21亿元，同比增长 0.50%。神鹰西宁二期 1.4 万吨碳纤维的全面投产，促进了规模效应的释放，同时在公司全方位降本增效工作的助力下，产品成本优势进一步提升，保障公司持续稳定发展。

8月15日，光威复材发布了2023年上半年报告，根据报告显示，2023年上半年公司实现营业收入12.24亿元，较2022年同期下降 6.91%，归属于上市公司股东的净利润 4.13 亿元，较2022年同期降幅高达 18.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.82 亿元，较上年同期相比降幅更是达到 20.54%。

行业分析

由于吉林碳谷、中复神鹰公司近两年在不断扩产中，如中复神鹰今年上半年西宁神鹰公司二期1.4万吨项目建成投产，而吉林碳谷15万吨原丝项目也在如火如荼进行，因此从营业收入来看，随着部分项目陆续投产，两家公司销售同比均有两位数的增长。

但是，从产品应用场景来看，两家公司主要是以民用领域用碳纤维产品为主，而随着近两年国内建设产能的陆续投产和产品投放市场，可以清晰发现今年以来民用端碳纤维价格呈现逐步下降的趋势，比如前期根据百川盈孚网站信息显示，进入2023年以来国内工业级碳纤维价格持续走低。

由于吉林碳谷、中复神鹰公司近两年在不断扩产中，如中复神鹰今年上半年西宁神鹰公司二期1.4万吨项目建成投产，而吉林碳谷15万吨原丝项目也在如火如荼进行，因此从营业收入来看，随着部分项目陆续投产，两家公司销售同比均有两位数的增长。

但是，从产品应用场景来看，两家公司主要是以民用领域用碳纤维产品为主，而随着近两年国内建设产能的陆续投产和产品投放市场，可以清晰发现今年以来民用端碳纤维价格呈现逐步下降的趋势，比如前期根据百川盈孚网站信息显示，进入2023年以来国内工业级碳纤维价格持续走低。

国外也是呈现出如此现象，以民用碳纤维产品为主的德国SGL Carbon公司，由于风电市场萎靡等，今年上半年碳纤维营收也出现大幅下滑，但是日本东丽、帝人和美国赫氏公司因为稳定的航空业务，因此保持了稳定增长趋势。

相比于两家民用碳纤维为主的企业，光威复材优势就在于产品类型多样化，而且T300级产品实现了定型，但是由于定型产品连续两年下调价格导致公司营收和利润受损，加之风电碳梁板块全球业务受挫，因此2023年上半年营收和利润进入了短期调整阶段。

而另外一家碳纤维上市公司中简科技则表现的较为平稳，因此该公司产品以供应定型高性能碳纤维产品为主，因此收到民用端碳纤维降价冲击有限，而且毛利率也维持在80%左右，根据公司介绍这与航空航天用高性能碳纤维行业高技术壁垒、高产品附加值等行业特征相吻合。

文章来源： 钱鑫博士，星空财富bj， 真故研究室，