尽管全世界目前最大的OLED面板厂商，是三星和LG，特别在大尺寸产品上，只有这两家公司可以量产（未来或许会有华星光电），但很少有人去关注OLED的材料结构，以及这其中的商业竞争。事实上很少有人知道，多年以来，三星一直独占着不少关键的OLED材料，甚至其他公司都不得不向三星采购，包括LG亦是如此。

三星独家被打破

OLED面板中有一种材料为p-Dopant掺杂剂，将少量这种材料添加到OLED发光层中，可提高OLED屏幕的效率、亮度和使用寿命，所以一直以来这是OLED量产产品所需的关键材料。无论是电视用的大尺寸OLED面板、显示器和笔记本用的OLED面板以及手机使用的小型OLED面板，这种材料都是非常重要的。但过去这种材料，一直都是被三星所把控。

该材料之前由三星全资拥有的德国Novaled公司独家供应，所以无论哪个公司要生产OLED面板，都得向三星采购这种材料。不过在经过十年的研发后，LG最近宣布已成功开发出自己的 p-Dopant OLED材料，这意味着LG不必向三星采购，而其他公司也多了一个相同材料的供应商。LG表示，自己开发的材料在效率和性能可与德国进口的同类产品相媲美。

LG Display确认其新型p-Dopant材料将用于WOLED面板，同时表示自己现在生产OLED面板的材料有64%可以在本土采购而无需进口，这比过去大概高出了六个百分点，另外由于很多本土采购的材料是由LG自己生产或者有相关的联系，所以在成本上应该是要优于过去的。当然LG并没有明说自研发的材料会让自家面板生产成本下降，不过这是可以预料的。

另外这种材料对LG更重要的一点是，由于LG要为苹果生产大量的双层OLED面板，而双层以及未来多层OLED面板对于这种材料需求会很大，所以现在既然LG自己研发出来了，很快就能用在为苹果开发的OLED面板上，这会为LG节约不少成本。而且LG也表示未来自家生产的OLED面板都会用自研发的p-Dopant材料。

OLED发光材料成功实现国产替代

早在2018年，尚赛光电董事长、首席科学家王磊博士展示了公司的核心产品——一些装在透明量瓶里的白色粉末，这是生产 OLED(Organic Light-Emitting Diode，有机发光二极管)显示面板的半导体发光材料。

“这些有机材料，涂在导电玻璃上，通上电，就可以发光。”王磊说，下一代显示屏幕将以OLED为主导，不像 LCD 显示那样，需要背光源通过液晶偏振才能发光。因此，OLED 屏不仅对视力伤害小，更可以折叠、卷曲、剪裁，未来显示方式有无限可能。

当前，日韩等国企业都在OLED 显示屏制造上加速攻关，其中，高纯发光材料占显示屏制造成本的15%。王磊说，国内虽然已经建设有10条OLED 屏生产线，但关键发光材料90%以上依靠进口。

“在整个OLED产业链上，发光材料制造处于产业链最上游，也最为核心。”王磊介绍，如果国产发光材料的研发生产没有突破，就很容易被别人“卡脖子”，“例如P型掺杂剂，之前国内无替代产品，国外企业用3000美元/克的高价出售，当国内企业能生产同类替代产品时，售价立刻降到1000美元/克”。

在实验室，记者看到，由尚赛光电自主研发的材料提纯设备，一天能生产1公斤发光材料，售价达20万元，可谓是“固体黄金”。

目前，华星光电、天马等国内面板生产企业纷纷投建新一代 OLED 生产线，在武汉光谷，就已经投建了两条第6代LTPS-AMOLED显示面板生产线，投入大量资金研发、试制 OLED 屏，“就是为了打破国外对 OLED 显示技术的垄断，结束中国电子信息产业持续数十年的‘少屏’困局。”

OLED产能稳步提升

中国企业加速超越

我国是全球最大的消费电子商品市场，应用市场广阔。近年来，我国在显示产业投入不断增加，推动国产面板厂商的崛起，OLED行业市场规模持续增长。中商产业研究院发布的《2023年中国OLED行业市场研究报告》数据显示，2022年我国OLED市场规模约为393亿美元，同比增长6.2%。未来，随着智能终端用户不断增加和智能终端设备的更新迭代，中商产业研究院分析师预测，2023年我国OLED市场规模将达426亿美元。

近年来，随着我国OLED技术的不断提升和产能的持续释放，京东方、维信诺、和辉光电、华星光电、深天马等中国面板厂商已强势崛起。中商产业研究院发布的《2023年中国OLED行业市场研究报告》数据显示，2021年，中国OLED产能达到13.6平方千米；2022年，中国OLED产能增至21.8平方千米，同比增长60.3%。中商产业研究院分析师预测，2023年我国OLED产能将达27平方千米。

按地区看，全球OLED面板行业集中度高，韩系面板产能占全球一半以上，占比达58%，中国大陆占比35%，其次，日本、中国台湾占比分别为6%、1%。

从企业来看，三星市场份额占比最高，占比达41%；LGD占比17%；京东方位列全球第三，市场份额11%。行业集中度高，头部厂商竞争较为激烈。

从我国OLED厂商市场份额占比来看，头部企业京东方、深天马产能占比高，分别为30%、20%。其次，维信诺、信利、和辉光电、华星光电占比分别为11%、9%、7%、7%，面板厂商市场集中度较高。

国产 OLED 材料迎来发展良机

全球 OLED 面板产业以国外企业为主，手机与电视是 OLED 产业的主要下游应用终 端。根据智研咨询，韩国的三星和 LG 是全球最大的两家 OLED 显示面板公司，合计市场 份额接近 90%。根据 IFinD 的统计数据显示，2020 年手机是 OLED 最大的下游应用终端， 占比 73%，其次是 OLED 电视系列，占比 19%，而电脑、智能手表占比较低。预计未来 随着行业认可度提升，电脑与智能手表占比将会逐步提高。

OLED 面板成本随技术发展下降，行业需求稳步提升。由于技术进步及部分专利到期， 行业进入壁垒相对下降，使更多企业可进入行业发展的同时 OLED 面板成本也随之下降。 这让其下游应用逐渐从高端设备向中低端设备渗透，快速提升市场需求。

AMOLED 市场渗透率持续增长，AMOLED 全球市场规模进一步扩大。随着智能终端 设备的发展以及其厂商对 OLED 显示面板的进一步认可，AMOLED 全球市场规模稳步扩 大，我们预计 AMOLED 将逐步替代 LCD 成为智能终端显示面板的主流产品。根据 IHS 预 测，AMOLED 的市场渗透率将从 2017 年的 18%到 2024 年增长至 41%。根据 Omdia 的 数据，2021 年全球 AMOLED 显示面板销售额为 420 亿美元，预计 2025 年可达到 547 亿 美元。

全球 AMOLED 手机面板出货量保持快速增长，预计 2021 年到 2025 年年复合增长率 为 9.1%。在手机领域，AMOLED 显示面板已成为主流，自 2017 年苹果公司采用 AMOLED 面板在 IPhone X 上，成为市场大面积使用的开端。根据 Omdia 的数据，全球 AMOLED 手机面板出货量将由 2017 年的 4.01 亿片将增长至 2021 年的 6.68 亿片，对应 CAGR 为 13.6%，我们预计 2025 年 AMOLED 手机面板出货量为 9.45 亿片，对应 2021 年到 2025 年年均复合增长率为 9.1%。

随 OLED 产业发展，在智能手机低端机型方面渗透率会逐步提高。近年来中国行业政 策大力推动 OLED 产业发展，随着 AMOLED 出货量稳步提升，屏幕价格也会随之下降。 目前 AMOLED 主要应用于高端机型方面，随产业发展，AMOLED 显示平板在低端机型方 面的渗透率也会随之提升。

AMOLED 电视面板领域潜力巨大，预计出货量 2021-2025 年 CAGR 为 19.5%。近 年来三星、LG 等公司陆续推出大尺寸 AMOLED 电视，其定位较为高端，2020 年国内电 视巨头小米、海信等陆续推出 AMOLED 电视，小米公司更是基于 AMOLED 的特点推出透 明电视。根据 IHS 统计数据，2014 年全球 AMOLED 电视面板出货量仅为 14.4 万平方米， 到 2021 年已达到 730 万平方米，年复合增长率 75.2%。我们预计 2025 年全球 AMOLED 电视面板出货量将可达 1490 万片，对应 2021-2025 年 CAGR 为 19.5%。

OLED 有机材料在电视 OLED 面板中成本占比高于其在手机 OLED 面板中的占比。 根据 Nano Market 的数据显示，在手机 OLED 面板中，OLED 有机发光材料占总成本约为 23%，而在电视 OLED 面板中，其占中成本超过 40%。主要原因为大尺寸显示面板在器 件结构上与中小尺寸显示面板具有差异，其需要更多数量的材料在电子传输层、空穴传输 层和有机发光层。

据 Omdia 预测，AMOLED 显示面板在智能穿戴领域 2020 到 2025 年 CAGR 将达 10%，目前市场以 AMOLED、PMOLED 以及 TFT-LCD 为主。AMOLED 属自发光显示技 术，其在节电能力上强于 PMOLED 及 TFT-LCD，并且在对比度及可塑性方面有较强优势。 在智能穿戴设备领域，刚性 AMOLED 面板与柔性产品相比差异性较小，能够满足用户对 画质、护眼及节能等方面的需求。未来 5 年内刚性 AMOLED 显示面板仍将在智能穿戴 领域占据主要市场地位，Omdia 预测 2020-2025 年刚性 AMOLED 的 CAGR 将达 10%。

随 OLED 显示面板市场规模扩大，OLED 有机材料市场增速巨大，预计 2020-2025 年 CAGR 为 16%。在 OLED 显示面板产能释放的带动下，其上游 OLED 材料市场呈现高 速发展。根据 DSCC 的预测，全球 OLED 有机材料市场规模将从 2019 年的 9.25 亿美元 增长到 2025 年的 21.8 亿美元，2020-2025 年 CAGR 高达 16%。

中国 OLED 材料产量近五年增长 10 倍以上，我们预计 2021-2025 年市场规模 CAGR 为 34.2%。中国在 OLED 行业起步较晚，技术工艺较日韩有所差距，但近年来差距逐步缩 小，使得 OLED 材料市场规模逐步加大，2015-2021 年中国 OLED 材料产量增长超过 10 倍。随着 1）国内企业投资规模加大，产业技术升级，国内 OLED 生产线大幅增长；2） 由于近年来国际贸易摩擦以及运输费用高昂的原因，国内显示面板厂商加大对国内材料厂 商的扶持，我们预计 2025 年中国 OLED 有机材料的市场规模为 109 亿元，对应 2021-2025 年 CAGR 为 34.2%，其中国产供应链将呈现更高的增速。

国外部分专利到期，国内企业迎来 OLED 终端材料布局良机。OLED 终端材料毛利率 可达 70%-80%，是 OLED 材料领域最具盈利空间的分支。但是专利壁垒一直是制约国内 OLED 材料企业往终端材料拓展的关键因素。由于国内企业起步较晚，国外企业已经在核 心应用材料方面布局了宽泛的专利网络，行业进入壁垒很高。但随着国外专利逐步到期， 国内企业迎来发展良机。

文章来源： 杰夫视点，财是，长江网，中商产业研究院