从功率转换器件、光伏组件到光伏和风力发电系统再到储能系统，陶氏公司提供包含封装、密封和粘接热管理和电子元器件防护的一体化解决方案，高效抵御湿度、灰尘、热量和恶劣环境带来的威胁，为可再生能源系统长期运行保驾护航！

在快速发展的光伏领域，陶氏公司推出的新型，高透光型光伏级聚烯烃弹性体ENGAGE™ POE，能够大幅度提高光伏组件的发电效率和性能，并有助于提高系统生命周期内的发电量，为光伏组件封装胶膜提供了更好的解决方案。

1、一代组件一代胶膜

光伏胶膜是组件封装的关键辅材，对光伏组件起到封装和保护的作用。

合适的光伏胶膜能提高组件的光电转换效率，并延长组件使用寿命。胶膜在组件中起到“四两拨千斤”的作用。如下图所示，虽然其成本仅占光伏组件成本约7%左右，但其透光率、收缩率、剥离强度、耐老化等性能指标，对光伏组件的运营寿命至关重要。光伏组件使用寿命一般要求在25年以上，而组件的封装过程不可逆，如果在生命周期中胶膜开始黄变、龟裂，将直接造成电池组件的失效报废。

常见的光伏胶膜包括EVA胶膜，POE胶膜等。这其中，EVA胶膜（即乙烯-乙酸乙烯共聚物）产业化相对成熟，是当前光伏胶膜的主流。近年来，光伏行业的高景气度拉动了EVA胶膜的市场需求，我国已成为全球EVA产量和消费量最大的国家。2022年中国EVA总产能达到215万吨/年，总产量约167.55万吨，消费量约276.1万吨。

从各项指标来看，EVA胶膜都表现优异，放在其他行业，怎么着也能统治个几十年。然而遗憾的是，它生在了光伏行业，而光伏行业又是一个追求降本增效和技术进步到癫狂甚至偏执的行业，不允许有一丝丝的不完美。于是，POE胶膜出现了，并被视为替代EVA胶膜的下一代技术。

POE即聚烯烃类弹性体，是由乙烯与丙烯或其他α-烯烃共聚而成的一类聚烯烃材料。和EVA胶膜相比，POE水汽透过率低、体积电阻率高，耐热老化性能好，因此其功率衰减更低。在光伏行业，功率衰减低意味着发点更多，而发电量就是白花花的银子。

POE胶膜逐步替代EVA胶膜已经成为行业共识，性能只是其中一个原因。双面组件、N型电池片的发展是主要推手。简单来说，双面组件目前主流技术是用玻璃替代传统背板。如果用EVA胶膜，其分解的醋酸无法顺利排出，这样就会堆积在组件内部，腐蚀电池片，影响组件效率。另外，N型电池片（TOPCon、HJT）更加精贵，对水气透过率等指标要求更为严格，POE胶膜的优势也被无限放大。

2、POE光伏胶膜为何能够异军突起？

光伏胶膜，主要用于组件封装，对电池片起到保护作用，其成本占比约9%，由于光伏组件常年工作在露天环境下，所以光伏胶膜需要有在多种环境下的良好耐侵蚀性，其耐热性、耐低温性、耐氧化性、耐紫外线老化性对组件的质量有着非常重要的影响。

再加上光伏电池的封装过程具有不可逆性，所以电池组件的运营寿命通常要求在25年以上，而一旦电池组件的胶膜、背板开始黄变、龟裂，电池易失效报废，所以其重要性不言而喻。

而POE胶膜，正是光伏封装胶膜的一种，此外常见的封装胶膜还有EVA胶膜、EPE胶膜等。相较于传统的EVA胶膜，POE胶膜在多方面，比如体积电阻率、水汽透过率、抗紫外和耐热老化方面，具备更加优异的性能。

从历史沿革来说，EVA是PERC电池时代的主流材料，工艺比较成熟，2021年组件封装市场中，EVA占比超过70%。虽然POE胶膜优势不少，但目前市场份额仍比较低，不过，长期来看，光伏电池走向N型时代，双面组件的趋势正在显现，这些技术路线都对角膜材料性能提出更高的要求。

在此背景下，POE胶膜景气度节节攀升，在光伏细分赛道的投资中值得押注。有机构预测，2022-2025年光伏POE类胶膜对应的需求分别为6.43、12.58、18.30、24.44亿平，需求复合增速为56%。

此外，硅料价格一直居高不下，其建设周期长，供给端弹性较低的特点，也让行业下游深受其苦，利润被压制，光伏行业装机预期不甚乐观，但近期硅料、硅片环节报价大跌，价格博弈日趋激烈，“拥硅为王”的时代可能终结。

数据显示，本周国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料成交均价为17.62万元/吨，整体价格较2021年高点跌了逾四成。市场成交情况清淡。

与此同时，硅片价格也持续下挫，M6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，M10单晶硅片成交均价降至3.74元/片，G12单晶硅片成交均价降至4.9元/片，M6、G12单晶硅片周环比均跌超20%。

光伏降价潮来袭，迅速向下游传递，组件企业盈利能力迎来强劲修复，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，这就给2023年的光伏行业整体景气度再添一把火，多家研究机构认为未来的光伏装机需求面临爆发。根据统计，2022年1-11月我国光伏新增装机量为65.71GW，长城国瑞证券预计全年装机量将超过80GW，2023年光伏装机量将超过100GW。

3、他山之石，可以攻玉

POE胶膜对于光伏来说至关重要，但POE原本并不是为光伏而生的。将POE和光伏划等号，对POE多少是有点不尊敬的。

POE粒子是乙烯与高碳α-烯烃共聚的产物。一般来讲，α-烯烃含量小于20%时是PE（聚乙烯），而大于20%时，则是POE。PE行业是3000万吨级别的超大市场，而POE也有百万吨的产能。POE主要用于汽车零配件、包装、电线电缆等行业。2022年，全球POE需求约145万吨，用于光伏行业的约30万吨，只占大约1/5。不过，用于光伏的POE性能要求特殊，工艺流程复杂，不能简单地和其他POE材料划等号。不是所有的POE材料都能用于光伏，投资者要注意区分。

为什么POE粒子被完全“卡脖子”呢？原因具体有三点。

一是催化剂。POE在聚合过程中需要用桥联茂金属催化剂，研发催化剂无异于大海捞针。海外主流厂商经过多年实践，已经形成独有的催化剂体系，国内研究尚显稚嫩；

二是高碳α-烯烃。α-烯烃占POE产业链利润约60%左右，然而国内一直以来在合成α-烯烃上建树不多。α-烯烃量产不解决，POE也就没法“自主可控”；

三是工艺包。POE的聚合工艺一直有专利的封锁。

不过，我们对于我国的化工技术要有足够的信心。POE被卡脖子，重要原因是POE在传统领域利润率不高，没有亮点。当下，在光伏快速发展的大趋势下，一众化工大佬飞奔入场，包括万华化学（600309）、卫星化学（002648）、东方盛虹(000301)等。催化剂、高碳α-烯烃、工艺包对它们都是时间问题。有些公司已经取得了中试的成功，可能2024年就能量产。预计2025年左右，POE粒子市场可能就将变为红海。

身处这样的行业，并享受变革的大潮带来的红利，是POE胶膜的幸运。

文章来源： 星空财富BJ，塑连网-小郭，财华社