当下，多重利好和多重利空交织下，光伏又走到了夹缝中寻求突破的十字路口。

近日，国家能源局公布数据显示，1-10月全国光伏新增装机142.56GW，续创同期历史最高纪录。按照月末季末光伏并网高峰期的惯性，2023年全球光伏新增装机可能会轻松突破150GW，达到160-180GW区间。

在光伏装机量狂飙猛进的情况下，我们注意到无论地方的政策环境，还是市场环境都发生了明显的变化，这也给2024年光伏装机市场的发展带来了一定的变数。

首先，市场环境的最大变化是供应紧平衡的格局已成过去式，取而代之在产业资本，金融资本，地方政府和企业大举扩产推动下，市场上供大于求的局面已经十分明显。

数据显示，硅片，电池片和组件环节的产能都达到了1000GW水平，远超于2024年的预期装机，光伏行业正面临产能过剩和新一轮行业洗牌的考验。

一、硅料下跌趋势难改

近两日Infolink和硅业分会均公布了本周光伏价格。据硅业分会11月15日公布的硅料价格，N型料均价为7.11万元/吨，周环比下跌3.79%。单晶复投料均价为6.61万元/吨，周环比下跌3.22%。单晶致密料均价为6.40万元/吨，周环比下跌3.61%。单晶菜花料均价为6.11万元/吨，周环比下跌3.33%。各类硅料成交价在相应区间内，整体下移，个别企业菜花料价格已跌破6万元/吨。

10月末开始，硅料价格的反弹行情正式结束，电池、组件一直跌跌不休，上游硅料终于也扛不住了，进入11月硅料价格急转直下，从80元/kg左右跌回70元/kg附近，此外，N型料和P型料的价格在缩小。

价格急转直下核心仍是供大于求。

需求方面，10月底硅料签单就开始放缓，仅有少数一线大厂成交，因为下游硅片企业去库存大幅减产，对硅料需求骤降，硅料企业一方面下游硅片订单需求下降，另一方面自身库存增加，导致价格急转直下。

本周硅料价格跌幅虽较11月第一周收窄，因为硅片企业开工率有所回升，采购需求没有持续恶化，才减缓了跌势。

供给方面，即使下游硅片开工率好转，硅料的供给仍大于需求，10月硅料排产14.3万吨，较预期的14.8万吨低，因为一些头部企业的质量问题导致产量略有减少。

11月硅料产量预计约14.5万吨。库存方面，硅料目前库存约7万吨，仍呈现持续上升态势。

除了供需外，业内对11-12月硅料的心理预期价格还在下降，所以供过于求，叠加市场对后续硅料价格走低的预期，即使本周硅料价格跌幅收窄，后续仍难反弹。

二、组件日子比想象中难

组件方面，单面PERC182组件均价1.06元/W，跌幅3.6%；单面PERC210组件均价1.07元/W，跌幅3.6%。双面PERC182组件均价1.08元/W，跌幅3.6%；双面PERC210组件均价1.09元/W，跌幅3.5%。

TOPCon182双玻组件均价1.16元/W，跌幅1.7%。从各类组件价格看，未有止跌迹象。

最后再说组件环节，组件环节今年竞争最激烈已成光伏人的共识，本周毫不意外的组件价格继续下跌，后续持续跌破1元/W，已是意料之中。

从今年三季报可知，晶科是组件龙头中业绩最好的，因为前三季度TOPCon红利的释放，使得晶科免受组件价格持续下跌的影响，但像隆基等其他一体化组件龙头，三季报业绩都明显看出受组件跌价影响较大。

跌价的原因此前也多次提过，就是库存太高，不止欧洲，国内库存也高，目前组件全球库存约120-130GW，欧洲那边库存约60-70GW，美国约20GW，其余的库存基本都在国内。所以全球如此庞大的库存规模，很难支撑组件价格走高。

目前组件价格基本稳定在1.05元/W左右，很少低于1.05元/W的现货成交价，一体化的成本月0.9元/W，基本已经是微利了。

见智研究认为，组件今年Q4乃至明年，竞争格局都很难好转，价格还有下降空间，因为由于库存的高企，可能还会稀释掉明年的组件的增量。

三、全球产能严重过剩

全球能源转型大势所趋，光伏作为最具潜力的可再生能源之一，将迎来广阔的发展前景。与此同时，随着全球光伏各制造产能的迅速扩张，根据Infolink，未来几年光伏产业链各环节均出现不同程度过剩，产能超出光伏乐观需求1倍不止。

其中，大多数产能来自中国。

全球前十多晶硅企业，中国企业占据7席；全球前十硅片企业，中国企业占据10席；全球前十电池片企业，中国企业占据10席；全球前十组件企业，中国企业占据8席。在主产业链中的多晶硅、硅片、电池片、组件四大环节，我国产能均占全球的80%以上，拥有全球最完整的光伏产业供应链优势，我国光伏产业配套完备，产能产量优势明显，是全球当之无愧的“顶流”。

中国企业光伏产品满足国内装机之外，有大量出口海外，满足海外光伏装机市场需求。

海外市场作为中国光伏企业争相布局的关键市场，近年来获得高速增长，我国光伏产品出口量也在逐年提升。

四、去库存进行时

由于不加节制的扩产，产能过剩的风从国内刮向了全球。

光伏制造产能过剩，各环节价格随之下降，随着下游需求的减弱，量、利探底，如何消化现有库存成为迫切问题。

根据中信建投统计，21-22年Q4组件企业均呈现降排产去库存阶段，同时存货周转天数显现出环比下降的趋势。

实际上，从相关数据来看，今年以来光伏项目扩产数量及扩产金额也明显在逐步减少。

光伏产能永远处于一个动态的平衡当中，过剩不可避免，去库存之外，无非是停产、减产。

文章来源： ​全球光伏，中国化工信息周刊，草根光伏